特朗普政府在一场联邦与州之间的监管博弈中，站在了预测市场运营商 Kalshi 和 Polymarket 一边。此前，在内华达州提起民事诉讼、试图阻止与体育相关的事件合约后，争端迅速升级，而商品期货交易委员会（CFTC）则主张，各州无权将联邦监管下的衍生品重新界定为非法赌博。
事件经过：内华达州起诉 Kalshi
美国第九巡回上诉法院驳回了 Kalshi 要求暂停内华达监管机构执法行动的请求。数小时之内，内华达州博彩控制委员会提起民事诉讼，寻求禁止该平台向州内居民提供与体育相关的事件合约。
内华达监管机构认为，Kalshi 的事件合约允许用户就体育比赛结果等进行交易，其运作方式类似传统体育博彩，因此需要取得州博彩牌照。该诉讼请求法院发布禁令，在诉讼期间迫使 Kalshi 暂停在当地的运营。
Kalshi 对此表示异议，坚持称其合约是金融衍生品而非赌注。该公司作为联邦监管的交易所运营，并已请求将案件移送至联邦法院，理由是联邦监管应优先于州法律。
在主席 Michael Selig 领导下的 CFTC 提交了支持联邦管辖权的法庭之友意见书。特朗普政府的立场反映出更广泛的政策转向，即将预测市场视为金融体系的一部分，而非单纯的赌博行业。
Also Read: Binance ETH Leverage Falls To Six-Month Low — A New Rally On The Horizon?
意义何在：监管先例之争
联邦官员认为，如果允许各州单独实施禁令，将导致监管碎片化，削弱全国衍生品市场。预测平台允许参与者以 1 到 99 美分的价格买入合约，根据现实事件发生的概率定价，其中体育相关合约占据大部分交易量。
这场法律战正在多个法院同时展开，最终结果可能决定未来全美由谁来监管预测市场。
包括马萨诸塞州和田纳西州在内的多州已提起诉讼或发布停止及禁止令，而运营商方面则持续主张应受到联邦层面的保护。
内华达的执法行动加大了对 Kalshi 的即时压力，但上诉仍有空间——包括向美国最高法院提出紧急请求的可能性。
Read Next: Goldman CEO Says He Owns 'Very Little' BTC: "Still Trying To Figure Out How Bitcoin Behaves"