**富达（Fidelity）**旗下比特币现货基金 FBTC 周三单日净赎回达4310万美元，但竞争对手产品的资金流入更胜一筹，推动美国比特币现货ETF板块当日整体仍转为净申购。
要点速览：
- 7月29日，富达FBTC录得美国比特币现货ETF中最大单日赎回，金额为4310万美元。
- 贝莱德IBIT同日吸金8980万美元，带动全板块当日实现3210万美元净流入。
- 链上“局部压力指数”三天内第二次上升，但交易所资金流动暂未确认这一信号。
富达FBTC遭赎回 贝莱德IBIT放量对冲
资金流向数据显示（来源），7月29日 **贝莱德（BlackRock）**旗下IBIT获得8980万美元净申购，而同一交易日，富达FBTC则录得全板块最大单日净赎回4310万美元。
目前，富达FBTC的累计净流入约为99.6亿美元；贝莱德IBIT在周三加仓后，累计净流入规模已超过600亿美元，继续在同类产品中遥遥领先。与此同时，**方舟投资（Ark Invest）**旗下ARKB当日净赎回1462万美元，其余产品整体持平。
尽管个别基金承压，美国比特币现货ETF板块当日整体仍实现3210万美元净流入，终结自7月23日以来连续四个交易日、累计5.265亿美元的资金净流出走势。与之相反，以太坊（Ethereum） (ETH)相关产品则在同一时段转为净流出，单日净赎回约1870万美元。
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Axel Adler Jr.：比特币“局部压力指数”再度抬头
链上分析师 Axel Adler Jr. 指出，其自研的本地市场压力指数（Local Market Stress Index）周三已升至16，系三天内第二次出现明显上行信号（数据来源）。
此轮上升几乎完全由价格波动贡献，交易所资金流与衍生品杠杆指标基本持平，缺乏放大配合，令该指数未能进一步走高。
Adler认为，这一轮压力“真实但受控”，市场显示出紧张情绪，但尚未进入“投降式”抛售阶段。“压力的确在上升，但目前主要由价格下行带动，并未看到更广泛的资金挤兑信号。”他同时表示，在交易所流量依旧平静的前提下，指数短期内冲破40的可能性不大。
这一细节之所以重要，是因为7月28日同一指数一度升至52，当时“流动性压力”子指标飙升至约88，大量筹码在价格下跌过程中回流交易所。6月4日的读数也曾在相同组合下触及71。这两次都将原本可视为“正常回调”的行情放大为实质性市场压力，与本周的温和读数明显不同。
比特币ETF资金流紧盯美联储利率路径
周三，美联储在7月议息会议上以9:3的投票结果决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%，三位地区联储主席在 Kevin Warsh 主持下投票赞成加息（详情）。
部分分析师将会前出现的ETF赎回解读为“事件前去杠杆”——在关键宏观事件前压缩风险敞口。目前利率衍生品定价显示，市场已基本消化年内再加息两次、合计50个基点的预期（定价数据）。
尽管日内波动明显，7月整体来看，比特币现货ETF资金面大致“打平”：月度净流入约2.047亿美元，而最近一周则小幅净流出2929万美元。
二级市场方面，比特币周四在约6.45万美元一线交投（盘面数据），略高于其20日简单移动平均线（SMA）——约6.4468万美元，但远低于200日均线的7.1599万美元。自2025年10月创下12.5万美元历史高位以来，比特币尚未重新触及该水平。