21Shares 周五在纳斯达克上市了首只美国现货 Polkadot（DOT）交易型开放式指数基金（ETF），交易代码为 TDOT，初始规模为 1100 万美元，管理费率为 0.30%。
当日 DOT 价格下跌约 2%，至约 1.47 美元，走势与市场整体抛售相符。根据 CoinGecko 数据，该代币市值约为 24 亿美元，按市值排名第 38 位。
该基金为实物现货支持——意味着 21Shares 实际持有 DOT 代币——并参考 CME CF Polkadot–Dollar Reference Rate 作为基准。
投资该基金的投资者将放弃直接持有 DOT 所具备的投票权和质押权。
需要注意的是，TDOT 是依据 1933 年《证券法》注册，而非 1940 年《投资公司法》，这意味着其不享有与传统共同基金或 ETF 相同层级的监管保护。
发生了什么
这笔 1100 万美元的启动资金被 彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 在 X 平台上披露。
这一数额已经超过三只 Dogecoin 现货 ETF 的资产净值总和，这三只基金合计持有 927 万美元资产——尽管它们自成立以来的总申购净流入仅为 745 万美元。
此次上市扩充了 21Shares 在美国的山寨币 ETF 产品线，目前还包括跟踪 XRP、Solana、Sui 和 Dogecoin 的基金。
其 XRP 基金已吸引 1.74 亿美元资产——远远是其规模最大的山寨币产品。上月推出的 SUI 基金则持有 1250 万美元资产。
意义何在
除 XRP 之外，市场对其他山寨币 ETF 的需求一直有限。现货 Avalanche ETF 仅吸引 898 万美元净流入，自 2 月 24 日以来再无新增资金。Chainlink 与 Hedera 的 ETF 各自吸引的资金规模也不足 1 亿美元。
从多数链上活动指标来看，Polkadot 生态在这些公链之后。
3 月 12 日即将进行的一次代币经济学改革为短期前景增添了变数。
Polkadot 网络计划将 DOT 总供应量上限设为 21 亿枚，并将代币通胀发行削减 53.6%。
质押解锁期也将从 28 天缩短至 24–48 小时之间——这一结构性变化将影响大额持有者及机构参与者的流动性动态。
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