**富国银行顾问（Wells Fargo Advisors）**指出，电力公用事业是当前 AI 和数据中心支出的首要受益者，而这些支出正推动股市表现，并强调其股息率接近 3%。
要点概览：
- 富国银行顾问将近期股市走强与 AI 和数据中心支出联系起来。
- 该机构称电力公用事业板块最有可能从这一基础设施建设中获益最大。
- 天然气分销商、生产商和管道运营商同样受益，但规模较小。
富国银行力挺公用事业交易
该机构在其每周市场评论中指出，近期股市走强与资金大量流入 AI 系统及支撑这些系统的数据中心密切相关。
报告称，在这部分支出中，公用事业是最明确的赢家之一。
这一观点来自该行面向散户客户的经纪与顾问部门，而非其自营交易部门。
电力公用事业获得了最强烈的看好。
作为电力生产和配电资产的所有者，它们正处于一轮长期基础设施扩张的必经之路上。
许多企业已经将长期盈利增速目标上调至高个位数到低双位数区间。
该机构表示，叠加 2% 至 3% 的股息率，这种组合有望支撑稳健的总回报。
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电力公用事业引领用电需求浪潮
这一论点基于一个简单的逻辑：更多数据中心意味着更高的用电量，而总得有人来发电。富国银行顾问预计，这种需求不会昙花一现，而是将持续存在。
需求规模解释了其信心所在。业内估算，今年与 AI 相关的投资将达到数千亿美元，且这一数字预计会持续攀升直至 2026 年。
其他策略师也呼应了这一主题。
该行早些时候已对涵盖公用事业与电力领域的 33 家公司启动研究评级，给予其中许多公司“增持”立场，并将这轮需求描述为结构性而非周期性。
该机构还提到，天然气分销商、生产商及管道运营商同样会受益，不过其上涨空间不及电力公用事业公司。
随着 AI 规模扩张，真正成为约束的不再只是芯片，而是电力本身。
拥有发电、输电和配电资产的企业，可以将不断上升的需求转嫁给客户，并在监管框架下获得稳定回报。
富国银行已就此观点推动了数月。早在去年 10 月，它就建议客户增持公用事业股票；此后其策略师一直将公用事业和工业板块与科技板块并列，视为贯穿至 2026 年的优先配置方向，称这场变化仍处于多年份趋势的早期阶段。
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