**富国银行顾问（Wells Fargo Advisors）**认为，电力公用事业是当前由人工智能和数据中心支出推动股市表现的首要受益者，并指出其股息收益率接近 3%。
要点概览：
- 富国银行顾问将近期股市走强与人工智能和数据中心的支出联系起来。
- 该机构称电力公用事业是最有可能从相关基础设施建设中获益的板块。
- 天然气分销商、生产商和管道运营商同样受益，但受益程度相对较小。
富国银行押注公用事业交易
该机构在其每周市场评论中指出，近期股市的强势与资金不断流入人工智能系统及运行这些系统的数据中心密切相关。
报告称，公用事业板块是这类支出的最明显赢家之一。
这份观点来自该行的经纪和顾问部门，该部门主要为零售客户提供投资指引，而非负责自营交易。
电力公用事业获得了最强烈的看多评级。
作为电力生产和输配资产的所有者，它们正处于一轮长期基础设施扩建的必经之路上。
许多公司已经将其长期盈利增长目标上调至高个位数甚至低双位数的区间。
报告称，叠加 2% 至 3% 的股息收益率，这种组合有望支撑稳健的总回报。
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电力公用事业引领用电需求浪潮
该投资逻辑建立在一个简单的关联之上：数据中心越多，用电量就越大，而总得有人来发电。富国银行顾问预计，这一需求将保持高位，而非昙花一现。
需求规模是其信心来源之一。业内估计，仅今年与人工智能相关的投资就达到数千亿美元，且预计到 2026 年还会进一步攀升。
其他策略师也呼应了这一主题。
富国银行此前已对公用事业和电力板块的 33 家公司启动覆盖，给予其中许多“增持”等评级，并将这股需求描述为“结构性”而非“周期性”。
该机构还指出，天然气分销商、生产商和管道运营商同样是受益方，不过其上涨空间落后于电力公司。
随着人工智能规模的扩大，电力将成为约束因素，而不再只是芯片。
拥有发电、输电和配电资产的公司，可以将不断上升的需求转嫁给客户，并获得稳定、受监管的回报。
富国银行已经为这一观点“站台”了数月。早在去年 10 月，它就建议客户做多公用事业股；此后，其策略师一直将公用事业和工业板块与科技板块并列为 2026 年前的首选配置，称这一变化是多年度趋势的早期阶段。
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