在参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）拒绝在8月休会前启动“终止辩论动议”（cloture）程序后，预测市场交易员普遍认为，CLARITY法案在2026年内闯关成功的可能性已大幅下降。
要点速览
- 基于Kalshi合约的数据，在周二推迟后，法案今年获通过的概率已被定价为27%。
- 参议院距离8月10日至9月11日的“州工作期”仅剩数个工作日。
- 国会伦理规则、开发者保护条款及票数动向等关键问题仍未敲定。
CLARITY法案再遭搁置
作为参院多数党领袖的图恩，周二并未就动议进入CLARITY法案审议程序提交“终止辩论动议”。这意味着这份加密市场框架法案仍被排除在近期表决所需的程序链条之外。根据参议院的暂定日程，8月10日起进入“州工作期”，本届会议剩余可用于处理该案的议程时间被进一步压缩。
Investor’s Business Daily周三援引Kalshi数据称，交易员目前只给出CLARITY法案在2026年内最终入法的概率为27%，远低于年初时的82%。
报道还援引相关合约显示，法案在2027年7月1日前生效的概率被定价为41%，在2027年10月1日前为58%，在2028年1月1日前为65%。相关合约累计成交量已超过542万美元。
理论上，如果周三提交终止辩论动议，仍可启动参院程序“倒计时”。但根据规则，动议与首轮表决之间至少需间隔一个工作日，且在通过cloture后辩论时间最长可达30小时。
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CLARITY法案的博弈焦点
记者Eleanor Terrett指出，参院为推进临时拨款续案（continuing resolution）进行程序安排，是本轮推迟的重要原因之一。但对票数支持度的疑虑，以及关键条款迟迟未能达成妥协，同样影响了图恩的决策。
目前谈判焦点集中在两大块：一是针对议员和监管官员的加密资产持有与利益冲突“伦理约束”；二是与之配套的《区块链监管确定性法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act），界定软件开发者在何种情形下应被纳入金融监管。
Bitwise首席投资官**马特·霍根（Matt Hougan）**则认为，即便CLARITY法案短期难以落地，加密行业仍可在现有与渐进式监管环境下持续前行，尤其受益于机构采纳与监管边际改善。
但这种观点并不意味着延宕无足轻重。CLARITY法案意在系统性重塑联邦层面对数字资产的监管分工，将为加密交易所、去中心化金融（DeFi）、代币化证券以及稳定币利息与激励机制等设定边界和规则。
众议院版本已在2025年7月以294票对134票通过，参议院银行委员会也在2026年5月14日以15票对9票通过相关版本。但要成为法律，该案仍需在参院跨越60票门槛，其后再与众议院版本对表协调，并最终获得总统签署。随着中期选举临近，任何议程推迟都在抬高立法成本。