比特币 (BTC) 与美元指数正呈现近乎完全相反的走势。两者的30日相关性已加深至-0.90，是自2022年以来最为负面的读数。若读数为-1.0，则意味着这两类资产在任何时候都以完全相反的方向移动。
这一数值意味着什么
-0.90 的相关性接近于完美的反向关系。当美元指数上涨时，比特币下跌，反之亦然。过去30个交易日中，这一模式一直相当稳定。在这种程度的负相关下，这两类资产极少各自独立运动。
美元指数（DXY）追踪美元相对于六种主要货币的一篮子汇率。近期，随着贸易紧张和财政担忧打压市场情绪，美元指数有所走弱。同一时期内，比特币价格则有所走高。
延伸阅读： BTC And ETH Fall Overnight As Japan Data Adds Fresh Pressure To Geopolitical Selloff
背景
上一次 BTC 与 DXY 的相关性出现如此深度的负值是在 2022 年。当年，美元和加密市场都经历了剧烈波动。美联储开启了数十年来最激进的加息周期。比特币价格从 2022 年 1 月高于 45,000 美元一路跌至年底低于 17,000 美元。相比之下，美元飙升至20年来的新高。在大部分加息周期中，这种明显的反向关系一直存在。
2022年之后，这一相关性出现波动。2023年和2024年曾有一段时间，比特币与美元的走势更加独立。而当前重回 -0.90，意味着这种与宏观环境紧密相关的模式正在重新强化。
延伸阅读： Why Bitcoin Won't Rally Before October, According To Scaramucci
交易者在关注什么
这种相关性的深度对投资组合的仓位配置有重要影响。将比特币用作美元对冲工具的交易者，正关注 -0.90 这一读数能否维持或进一步走深。
如果读数接近或达到 -1.0，比特币将成为流动性市场中最具可靠性的做空美元工具之一。
宏观交易者越来越多地将比特币视为与美元流动性周期挂钩的风险资产。当美元走弱时，全球流动性往往扩张，而比特币在历史上通常从这种环境中获益。目前的格局与这一逻辑高度吻合。
近期并无美联储会议安排。即将公布的美国经济数据（包括 GDP 和 PCE 指标）可能会推动 DXY 波动，并检验比特币与其之间的相关性能否在当前水平上持续。
接下来阅读： America Runs A Bitcoin Node: What The Government's Move Means For The Network