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Bitget 与 Block Scholes 模型显示：代币化股票几乎将资本占用减半

Mehjabeen Arsiwala1小时前

#交易 #分词 #Bitget

Bitget said tokenized stocks used as collateral cut capital needs for a modeled $1 million portfolio by nearly half, to $175,000 (Image: Shutterstock)

Bitget 与研究机构 Block Scholes 周四发布报告称，在一笔名义价值 100 万美元的模拟投资组合中，引入代币化股票作为抵押品后，所需资本占用降至 17.5 万美元，几乎减半。

Bitget 抵押效率研究

该研究围绕这家加密交易所的「跨资产统一账户」展开。该机制允许逾 370 种合格资产（其中包括 125 只代币化美股）共同注入一体化保证金池。Block Scholes 在模型中配置了 17.5 万美元的代币化 AI 和半导体股票，与 比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 永续合约以及做空纳斯达克 100 指数 ETF 的永续合约组合使用。

报告称，若采用多账户分别管理，股票头寸与 Tether (USDT) 保证金合计需占用约 34 万美元；而在统一账户中，代币化股票可被视作保证金抵押物，从而将承诺资本压缩约 16.5 万美元。

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比特币相关性风险

Bitget 首席执行官 Gracy Chen 表示，将资产上链只是第一步，「更关键的问题是，这些资本在链上能否被高效使用」。

报告同时提醒，当抵押资产与持仓暴露在相同的市场驱动力之下时，存在明显权衡。在压力测试中，以代币化股票作抵押的投资组合，在相关市场同步下跌约 21% 时就触及预估强平点；而若使用等额 USDT 作为保证金，触发强平所需的跌幅约为 27%。

报告指出，加密资产与股票在很大程度上受到相同宏观经济变量驱动。自 2022 年 1 月以来，比特币与纳斯达克 100 ETF 的 60 日相关系数平均为 +0.41，高点达到 +0.75；自 2024 年年中以来，该相关性持续处于偏高区间。

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Mehjabeen Arsiwala

Mehjabeen Arsiwala 是一名记者，报道加密新闻、去中心化金融（DeFi）、交易所、交易以及市场分析。过去三年中，她专注于塑造数字资产市场的趋势和叙事，从价格走势和预测，到交易所发展和链上信号。她擅长以清晰易懂的报道方式，帮助读者理解市场中正在发生的事情以及其重要意义。

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