Circle已获联邦监管部门批准成立全国性信托银行之际，银行业正警示，包括USD Coin (USDC)在内的稳定币，可能在2028年前从美国银行体系“吸走”约5000亿美元存款。
要点概览
- Circle于7月10日获得美国货币监理署（OCC）最终批准，设立联邦监管下的Circle National Trust国家信托银行。
- 渣打银行预计，到2028年，各类稳定币可能从美国银行体系分流约5000亿美元存款；一份美联储备忘录则测算，银行潜在信贷收缩上限或达1.26万亿美元。
- 新信托银行不得吸收零售存款，也不得发放贷款，使Circle的储备资产结构成为银行资金面担忧的核心。
Circle拿下联邦信托银行牌照
行业媒体报道称，7月10日，美国货币监理署向Circle发出最终批文，批准其设立全国性信托银行实体——Circle National Trust。该机构将接受联邦层面监管，业务重心是为USDC储备资产提供信托托管，而非传统意义上的“存贷业务”。
按照监管许可，新银行不得吸收面向公众的零售存款，也不得开展贷款业务，从业务模式上与普通商业银行保持“防火墙”。在自家公告中，Circle表示，这一牌照将有助于把USDC打造为“更高等级”的金融基础设施。公司称，联邦监管加持，为银行、支付机构以及企业财务部围绕该代币设计产品提供了更清晰的合规基础。
延伸阅读：底特律雄狮主宰ESPN球员实力榜——预测市场看到了ESPN没看到的什么？
渣打：稳定币或抽走5000亿美元银行存款
**渣打银行（Standard Chartered）**今年1月警告，到2028年底，各类稳定币可能累计从美国银行体系分流约5000亿美元存款。该行数字资产全球研究主管 Geoff Kendrick 指出，中小型区域银行面临的冲击最大，因为其融资高度依赖存款负债。
美联储的研究则给出了更宽的区间。
去年12月发布的一份美联储工作人员备忘录测算，在不同采用率和储备托管位置情形下，稳定币普及可能令银行信贷投放能力缩减650亿美元至1.26万亿美元不等。一旦发行方获得美联储主账户（master account）直接接入权，这一区间上限急剧抬升。高度依赖本地存款的社区银行，在这种情形下面临的资金挤压最为严峻。
根据Circle于7月13日披露的储备构成，目前约有115.5亿美元以银行存款形式持有；约616亿美元则配置在隔夜回购及短期美债工具中。这种组合虽然让美元继续留在金融体系之内，但大部分资金已从传统存款渠道“旁路”而出。
这一争论令人联想起2023年：彼时**硅谷银行（Silicon Valley Bank）**突然倒闭，Circle在该行的部分存款被短暂“关在门里”，USDC一度脱离1美元锚定。
事后，Circle明显调转方向，加大了对回购协议和短期国债的配置权重，如今这套“安全性优先”的储备组合，正好击中了银行体系对存款流失的敏感神经。国会去年通过了为稳定币设立联邦监管框架的GENIUS法案，但立法者围绕“稳定币应在多大程度上被视作类存款产品”的博弈仍在继续。
