Core Scientific 计划在今年几乎卖出其全部 Bitcoin (BTC) 储备，将所得资金投入快速扩张的 AI 数据中心算力建设。
这一披露与其 2025 年第四季度财报一同发布，财报显示公司传统挖矿业务与机柜托管雄心之间的紧张关系正在加剧。
在年度报告中，这家总部位于得克萨斯州奥斯汀的公司表示，视市场情况而定，其“目前预计将在 2026 年变现几乎全部”比特币持仓，以满足资本支出和流动性需求。
公司预计大部分抛售将发生在 2026 年第一季度。
发生了什么
截至 2025 年 12 月 31 日，Core Scientific 共持有 2,537 枚 BTC——较 2024 年底的 256 枚接近十倍增长——按每枚 101,639 美元的平均价格计，公允价值为 2.22 亿美元。
公司已在 1 月份出售 1,900 枚 BTC，套现约 1.75 亿美元，意味着每枚约 92,000 美元的平均价格。公司库藏中剩余的比特币已不足 700 枚。
第四季度营收为 7,980 万美元，低于一年前的 9,490 万美元。比特币挖矿收入从 2024 年第四季度的 7,990 万美元降至 4,220 万美元，同比下降 47%。与此同时，机柜托管收入则从 850 万美元跃升至 3,130 万美元，增幅达 268%。
净利润达到 2.16 亿美元，而 2024 年第四季度则为亏损 2.91 亿美元，不过经调整后的 EBITDA 为负 4,270 万美元。
CEO Adam Sullivan 在财报电话会上表示，公司预计在三年内其资产组合中的每一兆瓦电力都将用于机柜托管业务。
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为何重要
转向并非 Core Scientific 一家。Cango 近期出售了 4,451 枚 BTC，用于资助与 AI 相关的业务。Bitdeer 则将其 BTC 持仓降至零。前矿企 Bitfarms 更名为 Keel Infrastructure，并宣称自己“不再是一家比特币公司”。
多家公司的共同动向表明，比特币挖矿的经济性正在恶化——在许多运营商那里，当前 BTC 价格远低于其估算的生产成本——同时 AI 算力基础设施的需求却在飙升。
Core Scientific 与 CoreWeave 的商业合作关系，是其机柜托管论点的核心：双方签订了一份为期 12 年、价值超过 100 亿美元的合同，涵盖 590 兆瓦的托管算力容量。
公司目标是在 2028 年前打造 1.5 吉瓦的可出租算力管线。年末其总流动性为 5.334 亿美元，其中包括 3.114 亿美元现金和 2.22 亿美元的比特币——后者如今正被逐步变现。
CORZ 股价在过去一年中上涨约 62%，现报约 16.49 美元。
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