以太坊 (ETH) 本周强势突破 2000 美元关口，巨鲸投资者涌入数千万美元进行新一轮买入，链上数据平台 Santiment 和 CryptoQuant 显示市场情绪正在转变，且 Coinbase 溢价指数自 2026 年 1 月初以来首次转为正值。
发生了什么：巨鲸大举买入 ETH
更广泛的加密货币市场延续了周中反弹走势，以太坊两天内涨幅约 8%。截稿时，ETH 报价约 2054 美元。
区块链分析公司 Lookonchain 追踪到 多笔大额交易。在此次上涨过程中，巨鲸地址 0xAb59 斥资 1457 万美元，以 2079 美元的平均价格买入 7008 枚 ETH；而另一地址 0x166f 则在两小时内从 Binance 和 Deribit 提取 2 万枚 ETH，价值约 3825 万美元。
这次提币共涉及五笔转账，其中最大一笔为从币安热钱包转出的 8000 枚 ETH。Santiment 的数据显示，本轮上涨后，大市值加密资产的 30 日市值与已实现价值比（MVRV）出现明显变化，表明市场正在从一段被低估时期中重新定价。
以太坊的 MVRV 比率（通过比较市值与已实现市值来衡量持币者平均盈利水平）已从明显低估区间移动至温和低估区间，目前约为 -5.5%。
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为何重要：美国需求回归
以太坊 Coinbase 溢价指数——用于衡量 ETH 在 Coinbase 与 Binance 之间价格差的指标——已重新升至零以上。整个 2026 年 1 月和 2 月初，该指数一直显著为负，通常被视为美国投资者买盘乏力的信号。
当前转为正值，反映出来自美国买家的需求增强，其中也包括机构参与者。
“历史上，大多数 ETH Coinbase 溢价转正的时刻之后，价格都会进入上升趋势，”一位分析师写道，“我们已经来到一个关键拐点。”
衍生品交易者同样从此次行情中获利。OnchainLens 分享的数据显示，交易员 Machi 在 ETH 上的 25 倍杠杆多头仓位重新转盈，目前浮盈已超过 76 万美元。另一边，巨鲸 pension-usdt.eth 平掉了其 ETH 和 比特币 (BTC) 多头仓位，合计实现约 116 万美元利润，而与 Matrixport 关联的一名巨鲸则将此前 1550 万美元的浮亏扭转为逾 200 万美元的盈利。