Payward Inc.（Kraken 的母公司）在 2025 年录得经调整营收 22 亿美元， 较上一年增长 33%。
这家成立 15 年的加密货币交易所运营商在 2 月 3 日披露， 随着平台交易量达到 2 万亿美元，经调整 EBITDA 为 5.31 亿美元。基于交易的营收占总收入的 47%。
Payward 将业务架构重组为将消费品牌与共享基础设施分离，类似 Alphabet、Meta 和 Amazon。 公司已于 11 月向美国提交保密版 IPO 申请草案。
事件概览
平台资产在 2025 年末达到 482 亿美元，同比增长 11%。当年有资金的客户账户数量增长 50%， 达到 570 万个。
在以 15 亿美元收购 NinjaTrader 以及 Breakout 交易平台后，期货日均收益交易增长 119%， 这些收购扩大了 Payward 在传统衍生品市场的覆盖范围。
公司在 12 月 31 日完成储备金证明审计（Proof of Reserves）， 显示比特币、以太坊、Solana 以及主要稳定币的储备率均超过 100%。第三方会计师事务所对该认证流程进行了核验。
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为何重要
Payward 采用多品牌架构，将自身定位为基础设施提供方，而非单一的消费者平台。 其生态系统包括 Kraken 交易所、NinjaTrader 期货平台、Breakout，以及 xStocks 代币化股票业务。
在 10 月全行业 190 亿美元强平事件中，平台运营保持执行力，杠杆仓位遭遇大规模清算之际， 系统在 24 小时内持续无中断地处理交易。
托管、支付与融资等非交易收入来源贡献了 53% 的总收入。 公司在 2025 年推出了 Krak 消费支付应用，以及与 Mastercard 合作的 Krak Card in partnership with Mastercard。