Bitcoin 周一下破 86,000 美元关口，近 10 亿美元加密货币杠杆头寸被强制平仓，抛售持续发酵，自 10 月初以来该代币市值已蒸发近 30%。这波跌势为持续数周的下行行情再添动能，动摇了数字资产市场，并迫使大型机构持有者向投资者重申其财务稳健性。
发生了什么：市场强平潮
周一纽约交易时段，比特币一度下跌 8%，至 83,824 美元；Ether 大跌 10%，至 2,719 美元。自 10 月初以来，加密市场一直承压，当时比特币创下 126,251 美元的历史新高仅数日，约 190 亿美元的杠杆押注便被悉数抹去。
过去七周，Ether 已下跌 36%，更小市值的代币表现更差，MarketVector 跟踪前 100 大数字资产后半区的指数今年迄今已下跌近 70%。
Michael Saylor 旗下 Strategy Inc. 周一宣布设立 14 亿美元储备金，用于未来派发股息和支付利息，试图缓解市场担忧：如果价格继续下跌，该公司可能不得不出售其约 560 亿美元的加密资产持仓的一部分。
该公司的 mNAV——一种将企业价值与比特币持仓进行比较的估值指标——周一约为 1.11，引发其可能转负的担忧。Strategy 股价周一下挫逾 10%，自 2024 年 11 月创下历史高位以来已下跌约 66%。公司还将其浮动利率 A 系列永久优先股的收益率上调至 10.75%。
美国现货比特币交易型开放式指数基金上周仅吸引 7,000 万美元资金流入，而过去一个月则出现约 46 亿美元资金净流出。
iShares Bitcoin Trust 已连续五周遭遇投资者赎回，为该基金自 2024 年 1 月成立以来持续时间最长的一轮资金外流。与此同时，S&P Global Ratings 将全球最大稳定币 USDT 的评级下调至最低等级，并警告称，如果比特币价格下跌，可能导致该代币抵押不足。
重要性何在：高杠杆隐忧
“12 月的开局偏向‘风险厌恶’，”FalconX 亚太区衍生品交易负责人 Sean McNulty 表示，“最大的问题在于，比特币 ETF 资金流入乏力，逢低买盘缺位。我们预计本月这些结构性逆风仍将持续。我们正关注 80,000 美元这一比特币下一关键支撑位。”
加密货币的回调反映出在全球央行调整货币政策之际，全球市场更广泛的转向。
日本央行行长 上田和夫 发出了本月可能加息的最明确信号；与此同时，市场目前预计，在一段短暂的不确定期后，美联储 将重启降息进程。
加密做市和场外交易公司 Flowdesk 的 OTC 交易员 Karim Dandashy 指出，随着 12 月拉开帷幕，投资者将焦点放在全球货币政策未来走向上。他补充称，随着市场进入年末，“似乎看到了隧道尽头的一丝曙光”，但经济数据能否支撑风险资产行情的预期，仍有待观察。
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