SBI Holdings，日本最大的金融控股集团之一，正面向散户投资者发行其首只区块链债券——规模为100亿日元（6,450万美元）的证券型代币（ST）产品，将固定收益回报与XRP代币奖励相结合。
这只三年期债券被称为“SBI START债券”，在 BOOSTRY 的企业级区块链平台“ibet for Fin”上实现全流程链上管理。
二级市场交易计划于3月25日在大阪数字交易所（Osaka Digital Exchange）的专有START系统上启动。最终票面利率预计在每年1.85%至2.45%之间，将于3月10日确定。
奖励机制如何运作
购买至少10万日元（约650美元）债券，并在SBI VC Trade开设并持有账户的日本国内散户投资者和公司法人，可获得XRP奖励。
初始发放标准约为：每投资10万日元，配发约200日元等值的XRP。该奖励在发行时支付一次，并在此后每个半年付息日继续发放，直至2029年3月到期。
这一XRP奖励设计，等于在债券存续期间额外提供三次加密货币分配，将投资者在SBI VC Trade上的活跃度，直接与该产品的全生命周期绑定起来。
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SBI与Ripple及XRP的渊源
在XRP生态中，SBI并非“中立方”。该公司自2016年起就与Ripple建立合作关系，共同成立了SBI Ripple Asia，而CEO **北尾吉孝（Yoshitaka Kitao）**曾表示，SBI持有Ripple Labs约9%的股权。
旗下子公司此前曾直接向股东派发XRP，并支持利用XRP进行日本与菲律宾之间的跨境汇款。
SBI还与 Circle 合作，将USDC引入日本，并与Ripple签署谅解备忘录，计划分销其RLUSD稳定币。
此次START债券发行是SBI首次采用证券型代币结构。此类产品在全球大型金融机构中仍属少见，尤其是面向散户而非机构投资者的发行。
意义何在
这次发行将检验日本一向偏保守的散户投资者，是否愿意接受在传统固定收益资产中叠加加密货币激励的代币化债券。
如果3月11日至23日的认购期内需求旺盛，可能会推动其他日本金融机构，在本国逐步完善的数字证券监管框架下，探索类似的“传统收益+加密激励”混合结构。
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