SpaceX 股票的估值再度遭到质疑，因为 晨星（Morningstar） 分析师表示，尽管 IPO 需求 强劲，SPCX 价格仍可能回落至 63 美元附近。
要点概览：
- 晨星将 SPCX 的公允价值估算为 63 美元，远低于拟议的 135 美元 IPO 发行价。
- 据 Walter Bloomberg 称，SpaceX IPO 的认购需求 reportedly 超过 3500 亿美元。
- 部分分析师依旧偏多，看好 SpaceX 的太空与 AI 业务成长，给出高达 190 美元的目标价。
SpaceX 估值
在今年备受关注的 IPO 之一吸引了机构和散户的高度兴趣之后，晨星分析师 质疑 了 SpaceX 的估值水平。
华尔街日报（The Wall Street Journal） 报道 称，晨星将 SPCX 的公允价值估算为 63 美元，远低于 135 美元的拟议发行价，也不到早期认购需求所隐含估值的一半。
这一差距，使该股成为检验投资者究竟是在按 SpaceX 当前基本面定价，还是在为其未来在太空科技与人工智能领域的增长预期买单的试金石。
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SPCX 前景展望
晨星的谨慎态度并不意味着分析师预期股价会立刻大跌。
该机构表示，强劲的需求可能会在数月内支撑 SPCX 的高位表现，尤其是在早期交易阶段，流通股有限，再叠加基金与个人投资者的强烈兴趣，可能持续推高股价。
市场评论员 Walter Bloomberg 指出，SpaceX IPO 吸引了逾 3500 亿美元的总需求，凸显资本市场对 埃隆·马斯克（Elon Musk） 太空企业的高度追捧。
一些分析师则依旧更加乐观，其中一个目标价定在 190 美元，表明投资者仍愿意为 SpaceX 在火箭、卫星以及与 AI 相关基础设施上的领先地位支付溢价。
这种分歧颇为关键，因为市场一方面将 SpaceX 视作一家占据主导地位的私营科技公司，另一方面又将其当作公共市场中的高成长故事，而投资者仍需权衡其营收增长、盈利能力和执行风险。
晨星给出的 63 美元估值反映了一种更为保守的视角，在这种框架下，最终起决定作用的是基本面，而非 IPO 稀缺性、品牌号召力和早期交易动能。更长期的风险在于，随着更多股份进入市场并削弱稀缺性，卖方将有更大空间检验：在缺乏首日那种狂热情绪的情况下，SPCX 是否仍能守住其 IPO 发行价之上。