以太坊（ETH）联合创始人 Vitalik Buterin 正在质疑预测市场的发展方向， 警告其正从具有广泛社会价值的工具，滑向短期投机式下注，并提出一种激进的重新设计， 可能挑战加密稳定币角色。
在周日发布的 X 帖子 中， Buterin 表示预测平台已经实现了有意义的规模，成交量足以支撑全职交易者。
但他认为，这些平台正“过度收敛到一种不健康的产品市场匹配”， 越来越集中在加密价格下注和体育博彩上，这些业务虽然带来收入， 却几乎不产生长期的信息价值。
从投机到对冲
Buterin 从“谁最终在预测市场中亏钱”这一问题切入。
在当下，他认为，许多模式依赖于“天真的交易者”下错误的注单。
虽然这本身未必不道德，但他警告说，过度依赖这种模式会激励平台去培养低质量的参与， 他把这种滑坡形容为“corposlop”。
相反，他认为市场应优先服务“对冲者”——那些愿意接受小额预期损失， 以换取风险降低的参与者。
比如，他举例称，持有生物科技股票的投资者，可以利用政治预测市场， 对冲选举结果变化对其投资组合曝险的影响。
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在这种框架下，预测市场更像是一种保险机制，而不是纯粹的娱乐产品。
超越稳定币
Buterin 最具前瞻性的想法更进一步。
他质疑用户是否真的需要与美元挂钩的稳定币，或者他们只是想要一种 与现实世界支出挂钩的价格稳定性。
他提出一个系统：用户持有个性化的预测市场份额篮子， 这些份额与其实际消费的商品和服务价格指数挂钩。
本地的 AI 模型可以生成一份量身定制的对冲组合， 对应一定天数的预期支出。
在这种模式中，法币变得不再必要。用户可以持有像 ETH 或股票等波动性资产获取增长， 再依靠预测市场对冲来实现稳定。
实务与监管障碍仍存
这一理念需要深度流动性、复杂的定价机制， 以及以参与者愿意持有的资产作为计价基础。
它同样引发监管问题，尤其是在这些市场看起来像是对 现实世界经济结果 的合成曝险时。
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