特朗普政府在一场联邦与州监管之争中，为 prediction market operators Kalshi and Polymarket 站台。此前，内华达州提起民事诉讼，试图阻止与体育相关的事件合约，而 商品期货交易委员会（CFTC） 则辩称，各州不能将联邦监管的衍生品重新界定为非法赌博。
发生了什么：内华达州起诉 Kalshi
美国第九巡回上诉法院 denied 了 Kalshi 要求暂停内华达州监管机构执法行动的请求。数小时内，内华达州博彩控制委员会 便提起民事诉讼，寻求禁止该平台向州内居民提供与体育相关的事件合约。
内华达监管机构认为，Kalshi 的事件合约允许用户就体育比赛结果等进行交易，其运作方式类似于传统体育博彩，因此需要获得州博彩牌照。诉讼寻求发布禁令，在诉讼期间可能迫使 Kalshi 暂停当地业务。
Kalshi 对此提出异议，坚持认为其合约属于金融衍生品而非赌注。该公司作为联邦监管的交易所运营，已推动将案件移送联邦法院，主张联邦监管优先于州法。
在主席 Michael Selig 领导下，CFTC 递交法庭之友意见书，支持联邦法院管辖。特朗普政府的立场反映出更广泛的政策转向，即将预测市场视为金融体系的一部分，而不是赌博行业。
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为何重要：监管先例
联邦官员认为，如果允许各州单独实施禁令，将导致监管碎片化，削弱全国衍生品市场。预测平台允许参与者以 1 到 99 美分的价格买卖基于现实世界事件概率的合约，其中与体育相关的合约占交易量的大部分。
这场法律战正在多个法院同时展开，结果可能决定今后由谁来监管全美的预测市场。
包括 马萨诸塞州 和 田纳西州 在内的多州已提起诉讼或发布停止令，而各运营方则持续主张应受联邦层面的保护。
内华达州的执法行动立刻加大了 Kalshi 面临的压力，不过仍有上诉空间——包括向美国联邦最高法院提出紧急申请的可能。
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