**富达（Fidelity）**旗下比特币现货基金（BTC，(BTC)）周三单日净流出4310万美元，但竞争对手产品的资金持续流入，仍将该资产类别当日整体资金面推回正值。
关键数据一览
- 富达FBTC 7月29日单日净赎回4310万美元，为美国比特币现货ETF中当日最大规模资金流出。
- 贝莱德IBIT同期录得8980万美元净申购，带动全市场单日实现3210万美元净流入。
- 链上“压力指数”三日内第二次攀升，但交易所资金流与杠杆数据并未同步确认这一信号。
富达FBTC资金撤出 贝莱德IBIT买盘对冲
资金流向数据显示（来源），7月29日，**贝莱德（BlackRock）**旗下IBIT录得约8980万美元净流入，同一交易日内，富达FBTC则出现全市场最大单日净赎回，规模达4310万美元。
截至目前，富达FBTC自上市以来累计净流入约99.6亿美元；贝莱德IBIT在周三增量资金注入后，历史累计净流入已站上600亿美元大关，依然以绝对优势领跑同类产品。**方舟投资（Ark Invest）**旗下ARKB当日净流出1462万美元，其余基金资金变动基本持平。
尽管个别产品波动明显，美国比特币现货ETF整体当日仍录得3210万美元净申购，终结自7月23日以来持续四个交易日、合计5.265亿美元的资金净流出局面。相较之下，以太坊（Ethereum）（(ETH)）相关产品则方向相反，当日整体转为净流出，规模约1870万美元。
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Axel Adler Jr.：比特币“本地压力信号”升温但尚未失控
链上分析师**Axel Adler Jr.**表示，其构建的本地市场压力指数（Local Market Stress Index）周三再次攀升至16，为三日内第二次出现显著抬头。
此次读数几乎完全由价格波动贡献，交易所资金流向与衍生品杠杆率均保持平稳，缺乏“共振”是该指数未能进一步上冲的主因。
Adler认为，当前市场的压力“真实存在但仍受控”，呈现“紧绷但未出现恐慌性投降”的状态。“这轮上行是真实的，但主要由价格下行带来的压力支撑。”他指出，只要交易所资金流保持平静，指数短期内突破40的可能性并不大。
这一区别值得关注：7月28日，该指数一度升至52，当时“资金流压力”分项飙至约88，大量筹码在价格下跌过程中涌入交易所；同样的资金迁移与价格组合曾在6月4日将读数推高至71。两次情形都将“普通调整”放大为“实质性市场压力”，而当前数据并未重演这一模式。
比特币ETF资金进出紧盯美联储加息路径
美国联邦储备委员会周三以9:3的投票结果决定，将联邦基金利率目标区间继续维持在3.5%至3.75%。在主席**凯文·沃什（Kevin Warsh）**主持下，三位地区联储主席投票支持加息，形成少数派异议。
部分分析人士将议息前夕的ETF赎回解读为“短线降仓、规避风险”的防御性操作。期货与利率衍生品市场目前隐含定价显示，年内再加息两次、每次25个基点的预期已逐步被市场消化。
尽管7月资金流动频繁，整体表现接近平衡：月度维度上，美国比特币现货ETF合计仍实现2.047亿美元净流入；周频口径则录得2929万美元净流出。
现货方面，比特币周四在约6.45万美元一线交投，略高于其20日简单移动平均线（SMA）6.4468万美元，但明显低于200日均线7.1599万美元。该代币自2025年10月创下12.5万美元历史高位以来，尚未重新触及这一峰值。
