摩根士丹利周五指示其理财顾问，现在所有客户可以访问加密货币投资，不再受净值或风险概况的限制，这扭转了之前将此类产品仅限于该公司最富有和最激进的投资者的限制。该变更于10月15日生效，并扩展至退休账户，标志着华尔街主要财富经理对数字资产访问的最重大扩展之一。
需要了解的内容：
- 摩根士丹利取消了其150万美元的最低资产要求和对寻求加密货币敞口的客户的激进风险承受能力要求。
- 该公司的全球投资委员会建议将初始加密货币分配限制在投资组合的4%，将数字资产视为“投机”投资类别。
- 顾问目前只能提供由BlackRock和Fidelity管理的比特币基金，但该银行正在评估随着市场发展而出现的其他产品。
财富巨头在数字资产上的政策逆转
当曾经限制加密整合的监管阻力因唐纳德·特朗普总统的当选而缓解时，政策变化已然来临。摩根士丹利上个月宣布将允许通过其E-Trade经纪单位进行比特币、以太坊和Solana的交易。
在以前的框架下，顾问只能向至少在该公司保有150万美元资产并展现出激进风险承受能力的客户推销加密货币基金。
那些投资必须存放在应税经纪账户中，而不是税收优惠的退休账户中。
该公司现在允许在所有账户类型中购买加密基金。根据要求匿名讨论政策事务的人士称，自动系统将监控客户投资组合，以防止在波动性资产类别中过度集中。
摩根士丹利的财富和投资管理部门监督着8.2万亿美元的客户资产，这一金额在二十年内积累起来，巩固了其作为全球最大财富管理公司的地位。该银行多次采取行动与包括Coinbase和Robinhood在内的数字优先平台竞争，这些平台吸引了对加密货币交易感到自在的年轻投资者。
投资指南和产品限制
该银行的全球投资委员会于10月1日发布了关于加密货币分配的指导意见。该模型设定了4%的初始最大仓位，各个建议因客户追求的“财富保全”或“机会增长”战略而异。
摩根士丹利财富管理的首席投资官Lisa Shalett在十月的报告中描述了委员会的立场。“委员会认为加密货币是一类投机且日益受欢迎的资产，许多投资者，但不是所有人，都会寻求探索，”她写道。
顾问仍被限制只能提供由BlackRock和Fidelity管理的比特币基金。
消息人士称，摩根士丹利正在监控交易所交易产品市场以寻找潜在补充，包括追踪其他加密货币的基金。特别要求访问任何列出的加密交易所交易产品的客户可以得到满足。
开放加密访问的决定反映了对监管风险和客户需求的改变计算。在特朗普胜选后，联邦机构发出了对数字资产更包容的态度，逆转了多年的执法行动和谨慎的指导，后者使得主要金融机构不愿提供加密货币产品。
摩根士丹利的E-Trade举措将允许直接交易三种加密货币，而不将客户限制在基金结构内。
这种扩展使得公司的零售经纪客户获得类似于独立加密平台的访问权限，尽管财富管理部门通过其仅限基金的方法和配置上限保持更严格的控制。
随着数字资产获得主流关注，传统财富管理公司的理财顾问面临来自客户的压力，要求获得加密货币敞口。比特币的价格波动和新加密货币的激增产生了许多成立公司最初惧怕的需求，理由是合规性问题和波动风险。
4%的配置上限表明摩根士丹利将加密货币视为投资组合的多元化工具，而不是核心持仓。这种立场与财富经理通常对待替代投资（如私人股本或对冲基金）的方式相一致。自动监控系统将标记由于价格上涨导致加密头寸增长超过推荐水平的账户。
最后的思考
摩根士丹利的政策变化表明对加密货币作为财富管理产品中的永久存在更广泛的接受。该公司允许在退休账户中拥有加密资产，承认年轻客户在进入收入巅峰时期时希望在税收优惠结构中访问数字资产。通过取消净值和风险承受要求，该银行将加密货币视为其他投机投资类似产品，这些产品在客户理解相关风险后可以请求使用。