标准渣打银行（Standard Chartered） 周二下调了其对 Bitcoin 的多年期价格展望，理由是企业需求走弱以及 ETF 资金流入速度低于预期。
该行现在预计比特币将在 2030 年达到 50 万美元，比此前 2028 年的预测推迟了两年。
发生了什么
在一份分享给 Yellow.com 的研究报告中，该行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 写道，近期的价格走势迫使他们重新评估先前的假设。
虽然 Kendrick 仍然预计比特币会随着时间创下新的历史高点，但他表示，价格轨迹“将比此前预期更为缓慢”。
标准渣打表示，自比特币 10 月份触顶以来 36% 的急跌仍处于历史正常范围内，并不意味着新的“加密寒冬”。
相反，该行认为减半周期不再是具有实质影响的驱动因素，长期 ETF 配置在价格形成中的权重已经更大。
此次下调预期在很大程度上源于这样一个判断：比特币金库公司或数字资产金库公司（DATs）不太可能恢复大规模增持比特币。
根据该行的说法，目前的估值已不足以支撑将更多比特币纳入资产负债表，比特币在企业层面的进一步大额买入几乎不可能。
延伸阅读: CFTC Launches Pilot Program Allowing Tokenized Collateral In U.S. Derivatives Markets
虽然该行并不预计 DATs 会出现大规模抛售，但这一领域已不再被视为重要的新增需求来源。
为何重要
随着企业层面的比特币积累退潮，标准渣打如今将 ETF 资金流入视为支撑价格长期上涨的唯一剩余主要催化剂。
该行警告称，这些资金流入的速度也可能会比此前假定的更慢，因此将 2026 年至 2029 年底的价格预测全部下调。
最新目标分别为：2026 年 15 万美元，2027 年 22.5 万美元，2028 年 30 万美元，2029 年 40 万美元。
2030 年的预测仍为 50 万美元，但这一目标被从更早的时间点顺延而来。
尽管下调了预期，标准渣打仍坚持认为，在全球资产配置中，比特币相较黄金仍处于结构性持有不足状态，并预计机构配置比特币的长期趋势将持续。
下篇阅读: Bitcoin’s Next Big Move May Be Violent: New Data Shows A Clash Between Holder Cohorts