Bitcoin 与日元的相关性创下纪录新高，90天相关系数升至0.86。这意味着过去三个月中，比特币约73%的价格波动在程度和方向上都在同步跟随日元的变动。
发生了什么：相关性创纪录
Pepperstone 的 JPY 指数与比特币自10月以来几乎同步移动。
JPY 指数衡量的是日元相对于四大主要货币——欧元、美元、澳元和纽元——的强弱。
比特币在10月初见顶，随后两个月走低，而 JPY 指数则继续其下行趋势，两类资产在12月中旬后趋于企稳。0.86 的相关系数为两者之间有记录以来的最高水平。
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为何重要：对投资组合的影响
比特币已经失去了组合分散化工具的功能，从一种独立的对冲资产，转变为日元敞口的代理工具。自2024年4月以来，由于市场担忧财政债务可持续性、日本国债收益率上升，日元持续走弱。
日本的债务与GDP之比约为240%，位居全球前列，不过其中很大一部分由国内投资者持有。
日本央行面临两难：如果加息，将推高债务利息支出、加剧财政压力；如果维持低利率，则面临日元进一步贬值的风险。
一些分析师认为，财政危机已经通过疲软的日元在汇市中显现，而真正能给日本带来缓解的，可能只有一场美国经济衰退。市场观察人士指出，加密货币与传统资产的相关性往往只是阶段性的和暂时的。
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