比特币 (BTC) 一度跌至 63,000 美元，随后回升至 67,000 美元附近。根据做市商 Wintermute 3 月 2 日的市场更新，在周末发生的美以对 伊朗 的联合军事打击后，风险资产出现大范围抛售。
事件概览：冲突震荡市场
Wintermute 将这次行动形容为 “Epic Fury（史诗级怒火）”，行动针对伊朗军方设施的打击发生在周六深夜，据称导致伊朗最高领袖及多名高层官员身亡。伊朗随即发动无人机和导弹反击，目标包括以色列、美军基地、迪拜和阿布扎比。
到周一时，霍尔木兹海峡事实上处于封锁状态，海湾地区空域也被关闭。
冲突已进入第三天，局势暂无明显降级路径。
油价飙升 9%，盘中短暂突破 80 美元，分析师将布伦特原油目标价上调至 100 美元。黄金 价格逼近 5,400 美元数值区间，在数小时内新增约 1 万亿美元市值。
美股低开下挫，道指盘中一度跌逾 500 点，随后部分收复跌幅，VIX 恐慌指数升至 2026 年以来新高。防务军工股大幅走强。加密 ETF 资金流在上周末短暂形成对冲，净流入超过 10 亿美元，终结连续五周净流出，但年初以来累计净流出仍约 45 亿美元。
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为何重要：通胀风险升温
Wintermute 警告称，若油价在高位持续，将在央行寄望通胀回落之际继续推高物价，可能迫使美联储进一步推迟降息。该公司指出，加密资产在这一交易结构中“处于最不利的一端”。
相比去年 11 月至今年 9 月比特币在 85,000-95,000 美元区间交易、逢低买盘更为积极的阶段，目前交易台上的机构参与度依然显著偏低。公司表示：“在当前价格区间，买盘几乎消失。”
期权波动率大幅上行，DVOL 从 30-40 区间飙升至约 55 —— 为 2023 年以来最大单日变动。
期权市场当前隐含日波动在 2.5%-3% 区间。
尽管看跌期权偏度明显偏重，Wintermute 指出，市场共识正在逐步形成：如果比特币回落至 5 万美元中高位，将在 12-18 个月维度上呈现颇具吸引力的风险回报。
山寨币依旧呈现典型熊市走势：反弹短促乏力、追高意愿低迷。该公司称，若霍尔木兹海峡继续关闭且能源价格维持高位，资金向硬资产与大宗商品的轮动“还有空间”，加密资产很难在短期内获得有意义的买盘。