纳斯达克公司周一向证券交易委员会提交申请，请求批准在其受监管的交易所交易传统股票的代币化版本。这项提案代表了首次将区块链技术整合到美国核心股市的重大尝试，并可能从根本上改变证券的定义、发行和结算方式。
需要了解的事项：
- 纳斯达克希望获得 SEC 批准，以修改规则允许代币化股票与传统证券按照相同的执行标准交易
- 该提案可能首次将区块链技术直接引入重监管的美国股市
- 当前的代币化证券作为资产的数字表示存在，但不能在传统交易所如纳斯达克交易
革命性提案挑战市场基础设施
交易所运营商的申请详细说明了现有市场规则下交易代币化证券的具体机制。纳斯达克建议代币化股票与传统证券待遇相同，包括同优先级的执行和清算与结算过程的清晰标记要求。
该请求不仅限于技术修改。它还涉及关于股票定义和结算程序的基本问题，这可能决定代币化是继续局限于加密货币市场还是成为华尔街核心基础设施的一部分。
如果获得批准，美国的受监管交易所将把代币化股票整合到其系统中。这种整合将使加密货币技术与全球一些交易最活跃的股票直接接触，可能解决关于区块链在市场基础设施改革中的角色的持续辩论。
监管格局向数字资产转变
纳斯达克的举措正值传统金融机构向数字资产和区块链技术广泛转移之际。这一转变回应了华盛顿不断演变的监管态度，显示出对美国市场加密货币创新的开放度增加。
保罗·阿特金斯（Paul Atkins），新任 SEC 主席，指导监管机构建立明确的指南，确定何时数字资产符合证券标准。
SEC 专员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce）上月表示，机构期待与代币化公司合作，同时强调代币化资产的适当披露要求。
目前，代币化证券作为传统资产的数字表示存在，而不是直接的所有权头衔。这些数字资产在区块链网络上交易，而不是通过经纪账户交易，且被宣传为增强流动性、分割所有权机会和为国际投资者在美股市场提供更多机会的工具。
技术优势推动采用兴趣
代币化支持者强调区块链技术可能带来的全天候交易能力，相较之下，传统交易所在夜间和假日期间关闭。从理论上讲，代币化资金可以实现几乎即时结算，消除传统基础设施中介。
区块链概念已被广泛推广为最可行的加密货币应用之一。
包括贝莱德公司、富兰克林邓普顿和 KKR & Co. 在内的大型金融机构已宣布代币化其部分基金，利用券商作为中介。
大多数代币化股票来自第三方，而不是像纳斯达克这样的传统交易所本身发行。此举带来了复杂性，例如，当罗宾汉提供 OpenAI 的代币化股票交易时，引发了人工智能公司对赞助的警告，并澄清代币不代表公司权益。
市场关切与行业反对
纳斯达克的 SEC 申请表达了对证券发行人相关股票在交易场所上市的担忧。该公司表示，代币化证券不应剥夺发行人选择交易地点和方法的能力，指出在提供发行人关于股票代币化的选择方面的限制。
摩根大通最近告诉客户，债券和传统资产代币化的广泛采用尚未实现。该银行业巨头观察到，加密货币聚焦公司而非传统银行、经纪商和上市公司推动了大部分此领域的活动。
交易巨头 Citadel 证券公司倡导谨慎且深思熟虑的代币化方法。
该公司对如果 SEC 未能为寻求资产代币化的公司建立明确的指南，可能出现的监管套利表示关切。
理解关键金融术语
代币化证券代表的是传统金融工具的数字版本，存在于区块链网络而非传统交易平台上。这些资产保持与其传统对手相同的基础价值和权利，同时实现不同的交易和结算机制。
区块链技术作为一种分布式账本系统运作，在多个计算机上同时记录交易。该技术是大多数加密货币的基础，提供包括增强安全性、透明度和缩短结算时间等潜在优势。
结束思考
纳斯达克的提案代表了传统金融市场中区块链整合的里程碑。SEC 的决定可能影响加密货币技术是否嵌入主流股票交易，或仍被局限于专门的数字资产平台。