比特币正接近新的历史高点，过去一周上涨超过13%，显示出强劲动能。
较高的高点和有限的回调表明无论是机构还是散户投资者都保持持续兴趣，因为市场参与者在为第四季度的潜在收益定位。
比特币ETF的机构资金流入是主要推动力。
据Nansen高级研究分析师Jake Kennis称，“这种动能是由比特币ETF的机构需求驱动的，持续的正向流入创造了强劲的向上动能，逼近约124k美元。”
分析人士表示，持续的ETF流入可能会在BTC测试其历史最高点时增强价格。
宏观条件也提供了支持。
通货膨胀的缓解和美联储的鸽派立场为风险资产创造了有利的环境，鼓励投资者将资金投入比特币及其他数字资产。
Bitfinex分析师观察到，BTC在111K到113K美元之间有强劲的技术支持，提供了一个坚实的基础，接近120K-124K美元的供应区。
他们补充道，“市场情绪似乎建设性，而看起来并不过于贪婪。”
更广泛的影响超出了BTC。
Bondex的联合创始人兼CEO Ignacio Palomera解释道，“当比特币进入价格发现时，通常首先吸引机构资本。一旦比特币整固，流动性往往转向以太坊和更广泛的山寨币。”
历史上，由BTC主导的反弹为山寨币收益奠定了基础，因为投资者在对比特币的信心建立后，寻找更高贝塔值的机会。
衍生品市场显示出显著的交易活动。Deribit的首席风险官Shaun Fernando强调，“比特币正处于历史高点的边缘，今天的10月124K合约交易量超过7.5亿，ETF流入创纪录。”
散户参与紧随机构资金流动，Polymarket数据显示10月美联储降息的可能性为94%，进一步增加看涨预期。
尽管比特币的记录追求是主导故事，一些分析师建议不久之后焦点将转移。
加密分析师Unipcs认为，历史高点的突破是由“强大的基本面：降息、第四季度季节性和激进的亲加密货币政府”驱动的。
然而，Unipcs坚持认为“真正的故事……不是比特币本身，而是山寨币”，预测第四季度的季节性特别是在财政宽松下将推动更广泛的数字资产市场的反弹。例如，分析师指出一个名为USELESS coin的memecoin，最近上涨了14%，相比之下比特币当天的涨幅为2.5%。
Unipcs提供了激进的目标，包括比特币达到15万美元和Solana（SOL）目标超过500美元。
MV Global的创始人Kyle Chassé强调，当前的反弹是自上而下推动的。“现货ETF流动每天都在吸收供应——这是华尔街在此的最明显标志。宏观背景有所帮助：更柔和的数据推动了降息预期提前。”
他指出，比特币固有的2100万供应量和减半后的稀缺性使得在ETF流入仍然强劲的情况下更高的目标成为可能。
Wave Digital Assets的CEO兼联合创始人David Siemer总结了正在发挥作用的力量组合，他说：“比特币达到新的历史高点反映了推动需求更高的完美风暴。ETF流入是巨大的催化剂，吸引新鲜的机构资本。”
他补充说，宏观不确定性，包括美国政府停摆的担忧，放大了价格波动，使即使是适度的购买也能产生巨大影响。
分析人士警告说，尽管动能强劲，但确认突破上一个历史高点需要持续的交易量和跟进。
然而，机构购买、宏观顺风和建设性市场情绪的结合为比特币和更广泛的加密生态系统在今年最后一个季度创造了一个有利的环境。