XRP (XRP) 在主要交易所 Binance 和 Upbit 上的储备自 1 月以来激增至接近 90 亿枚代币，引发市场担忧：在该加密货币抹去年初涨幅并跌破 2 美元后，潜在抛压或将加大。
发生了什么：交易所余额接近总供应量的 10%
数据显示，截至 1 月下旬，Binance 上的 XRP 余额达到 27.2 亿枚代币，而 Upbit 持有接近 63 亿枚 XRP。
这两家平台合计储备目前已占流通供应量的近 10%。自 1 月第一周（当时代币价格在 2.40 美元）以来，Upbit 余额与 XRP 价格之间的反向相关性愈发明显。
目前 XRP 已回落至 1.83 美元。
Binance 上鲸鱼向交易所的大额转账也在增加，表明大持仓者正把代币转入交易平台。Grayscale 的 GXRP 基金在 1 月 20 日录得史上最大单日净流出 5332 万美元，主要受美国总统 Donald Trump 对欧洲北约成员国加征关税威胁的影响。
截至 1 月 23 日，XRP 现货 ETF 的累积净流入仍为 12.3 亿美元，基金总净资产为 13.6 亿美元。
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为何重要：机构轮动 vs 宏观逆风
Token Relations 的一份报告指出，机构正在从 Bitcoin (BTC) 向 XRP 进行轮动。报告提到，在 2025 年 12 月的“税损收割”季期间，XRP ETF 净流入达到 4.83 亿美元，而比特币 ETF 则录得 10.9 亿美元的净流出。
报告称：“交易流动性保持强劲，每日成交额始终在 2000 万至 8000 万美元之间。”“对于山寨币 ETF 的推出，市场采纳情况超出预期，稳定的日度资金流入表明，这更多是系统性配置策略，而非短期投机交易。”
Ripple 也在持续扩展其 RLUSD 稳定币在 XRP Ledger 账本上的应用场景，通过与多个国家和机构的合作推动使用。如果 XRP 能守住 1.88 美元上方且 ETF 持续净流入，分析师认为其有望再次测试 2.40 美元一线。