美国新泽西州泽西市，2026 年 3 月 4 日，Chainwire
新数据凸显 Stacks 作为驱动生产性比特币的基础设施层
Tenero 是一个面向比特币生态的多链分析平台，今日发布 2026 年增长网络报告，将 Stacks 识别为比特币生产性资本的领先基础设施层。
根据 Tenero 的跨链数据分析，比特币已进入生命周期的新阶段。十多年来，比特币主要充当极高质量的抵押品，最近则在 ETF 推出和企业资产负债表增持的推动下，成为机构级国库储备资产。而正在浮现的新篇章聚焦于“生产力”——让比特币资本在不削弱比特币一层安全模型的前提下，在链上产生收益。
“比特币的宏观正当性已不再是问题，”Tenero 报告指出，“2026 年的关键问题是：比特币如何变得具有生产性。我们的数据表明，Stacks 正处于这一转变的中心。”
从被动资产到生产性资本
作为由转移证明（PoX）保护的比特币二层，Stacks 将其区块锚定在比特币之上，同时通过安全导向的智能合约语言 Clarity 启用智能合约和去中心化应用。整个 2025 年，这一架构演进为一个完全可运行的比特币 DeFi 基础设施栈。
Tenero 的数据显示，Stacks 的 1:1 比特币背书资产 sBTC 规模不断扩大，锁仓总价值（TVL）约 5.45 亿美元，分布在超过 7,400 名持有者 之间，自推出以来已分发 超过 62 BTC 的奖励。
比特币资本首次在大规模上可以流入生产性应用，并最终结算回比特币。
双重 Stacking：在比特币上获取原生 BTC 收益
2025 年的一个关键里程碑是 Dual Stacking 的推出，使比特币持有者能够通过 Stacks 的 PoX 共识机制，赚取以 sBTC 支付的 BTC 计价奖励。
参与者可以铸造 sBTC，加入 Dual Stacking 以获得基础比特币奖励，并通过 Stacking STX 或将资本部署到 DeFi 协议中来放大回报。所有奖励均以 sBTC 形式发放，并可按 1:1 兑换为 BTC。
不同于依赖通胀型代币排放的传统 DeFi 生态，该模式的奖励以比特币支付。Tenero 的分析显示，截至 2025 年年底，已有超过 1 亿美元规模的 sBTC 与 STX 资本 积极参与 Dual Stacking，使其跻身以 BTC 支付收益的原生比特币收益策略前列。
“需求信号非常清晰，”Tenero 指出，“比特币持有者正在寻找既不放弃比特币安全假设、又能获得收益的路径。”
面向机构的基础设施
Tenero 的报告还重点提及 2025 年出现的一系列机构级集成。这些集成降低了机构配置者获取生产性比特币敞口的运营摩擦，并使 Stacks 成为能够在生产环境中使用的基础设施。
链上增长彰显生态实力
整个 2025 年，Tenero 数据显示，Stacks 网络日均交易约 20,000 笔，高峰时超过 40,000 笔；日均活跃地址约 1,600 个，并在关键里程碑时出现激增；在借贷、稳定币收益、集中流动性协议等 DeFi 活动方面也持续增长。
战略性的比特币机遇
即便比特币总市值中只有一小部分开始寻求链上收益，承载这一需求的基础设施层也将具有战略意义。
Tenero 的报告总结认为，Stacks 已经成为比特币的质押与生产性资本层——这是运行时间最长、以比特币结算的智能合约网络之一，具备实时 BTC 计价收益、机构级托管、稳定币集成、跨链流动性以及日趋成熟的治理。用户可访问 here 阅读完整报告。
“Stacks 并不是在取代比特币，”Tenero 总结道，“它是在延展比特币——将 BTC 从被动的价值储藏转变为生产性资本。”
关于 Tenero
Tenero 是一个多链分析平台，专注于为比特币生态提供透明的、机构级的数据与研究。通过追踪链上活动、流动性流向、协议升级以及资本效率指标，Tenero 为探索比特币生产性未来的投资者、建设者和机构提供可执行的情报。欲了解更多信息，用户可访问 tenero.io。
关于 Stacks
Stacks 是比特币安全保护的智能合约层，也是比特币实现增长的地方。它在不牺牲比特币一层结算的前提下扩展比特币功能，通过其转移证明（PoX）共识，实现比特币 Staking 与比特币原生收益。自网络上线以来，已分发总价值超过 5 亿美元的 BTC 奖励。随着 Nakamoto 升级和 sBTC 的推出，Stacks 为可扩展的比特币 DeFi 提供了面向机构的基础设施。用户可在 stacks.co 了解更多信息。
联系方式
传播负责人
Jayson Lynn
Stacks Labs
[email protected]
创始人
Reubs
Tenero
[email protected]