非同质化代币（NFT）市场突然重现生机。在短短一天内，NFT市场市值激增超10亿美元，从约51亿美元跃升至63亿美元，涨幅达23%，令许多人感到意外。每日交易量也从多年来的低谷中爆发，几乎3-4倍至约3700万美元。这一突然的活动激增让加密爱好者不禁好奇：NFT真的回来了，这是曾经炙手可热的数字收藏品领域新周期的开始吗？在经历了一年多的熊市之后，即使是暂时的复苏也燃起了乐观和谨慎分析的交织。
蓝筹NFT引领突然反弹
CoinGecko数据显示，顶级NFT系列在一天内大幅反弹。CryptoPunks领涨，随后Pudgy Penguins、Bored Ape Yacht Club等主要NFT也有所上涨。
最新的NFT surge主要由蓝筹系列推动——这些高度价值、已建立的NFT项目象征着这个领域。自2017年以来的标志性10,000件像素艺术系列CryptoPunks，在24小时内底价（最低叫价）猛增近16%，达到约47.5 ETH（约179,000美元）。在这一突然的热潮中，超过80件CryptoPunks易手，新的买家急切地“抄底”并积累这些具有历史意义的NFT。紧随其后的是，吸引人的Pudgy Penguins头像（PFP）系列跳涨约15%，达到16.6 ETH的底价（约63,000美元）。在购买狂潮中，数十个Pudgy Penguin NFT被抢购一空，爱好者赌在该项目的持久吸引力和最近在主流授权领域的成功尝试。甚至Bored Ape Yacht Club（BAYC）——曾经是NFT狂热代表的猴子头像——也有反弹，底价当天上涨约7–10%。其他基于以太坊的收藏品如Moonbirds（像素化猫头鹰）和Lil Pudgys（Pudgy Penguins的衍生品）底价跳涨更大，从+17%到+34%，尽管起始价格较低。或许最引人注目的是来自Memeland项目的一个例外小系列：“YOU THE REAL MVP” NFT（仅有420件）出人意料地在一瞬间暴涨超过1,200%，达到约69 ETH的底价，这表明投机狂热的口袋仍然存在。
顶级NFT资产的广泛反弹显著提升了NFT市场指数和交易者情绪。据CoinGecko报道，在反弹当日，整体NFT市场市值跃升21–23%至约63.4亿美元。这与几个月前相比是一个戏剧性反转：到2025年初，季度NFT交易量跌至多年低点（2025年第一季度交易量较上一季度下跌61%），因为冷漠和流失。看到蓝筹NFT再次需求旺盛——底价和销售量攀升——表明至少有一部分收藏家和投资者正在重返市场。“我们可能真的回来了，”一位NFT社区成员在社交媒体上观察到这种重新兴起的热情后感慨地说道——玩笑说有人买了一个Mutant Ape NFT后立即更新了个人简介为“全职Web3顾问”，正如上次热潮期间的普遍现象。尽管有趣，但它捕捉到了从辞职到充满希望的情绪可察觉的转变。然而，经验丰富的分析师提醒要保持谨慎：更广泛的NFT市场仍是其昔日自我的影子，尚不清楚此上升是否能持续超过短期暴发。
倒退的推动因素：以太坊、鲸鱼和宏观顺风
多个因素共同促成了此次NFT复苏。一个关键因素是正在进行的更广泛的加密市场反弹。以太坊——大多数NFT所在的区块链网络——最近表现出色，在过去一个月中上涨超过55%，最近触及约3,814美元，为自2023年末以来的最高价格。由于NFT价格通常以ETH计价，上升的以太币价格通常会提升NFT市场信心和购买力。在2021年末，最后一次主要NFT牛市正值ETH达到历史新高约4,600美元之际。像Animoca Brands董事长Yat Siu这样的观察员指出了这一模式：“上次ETH高峰是NFT季节。如果以太坊的NFT大放异彩，我们将达到新的历史高点（ATH），超越纯金融游戏，”Siu评论道，强调NFT代表着以太坊文化经济的“支柱”，通过文化、地位和归属感赋予价值——不仅仅是金融投机。换句话说，NFT活动激增可以通过驱动网络的使用和在更深层次的社会水平上吸引社区而为以太坊价值带来积极反馈循环。最近在美国的加密友好法规发展也可能提振了情绪。到2025年年中，立法者通过了具有里程碑意义的GENIUS法案，成为首个联邦加密货币监管法律（主要针对稳定币），这一被誉为将其纳入主流金融体系的举措。加密货币的更清楚的监管可能鼓励更多机构和企业玩家涉足以太坊，这间接有利于NFT市场，因为大型买家为他们的资产负债表“囤积”ETH。
另一个直接的催化剂是“鲸鱼”买家的归来——能够推动市场的资金充足的收藏家或基金。在NFT激增的那一天，区块链追踪显示一个新钱包在几小时内花费2,082 ETH（570万美元）大规模购买45个CryptoPunks NFT。这种对于顶级系列的大规模清洗在很久没有见到。这立即减少了可用Punks的供应，并抬高了底价，这反过来又激发了其他买家中对错过的恐惧。一个坚定买家的存在，敢于大量购买蓝筹NFT，表明了这些资产被低估的信号——即如同精明的投资者在股市中趁低买入。“市场刚刚点燃…数月来最大反弹，”一份报告指出，NFT交易量升至六个月高点，交易活动洪水般回归。每日二级销售量，
其徘徊在仅约1,000万美元的水平上，突然飙升300-344%至当天超过4,000万美元。大部分此激增来自标志性系列中的高价值销售，反映了鲸鱼和资深NFT收藏家中的信心重新激活。
在更广泛的加密货币中市场情绪也翻转成明显的看涨，这可以扩散到NFT中（通常被视为加密中的高Beta资产）。比特币首次突破100,000美元（最近约119,000美元），因为对可能的比特币ETF批准和宏观经济转变的兴奋。随着比特币和以太币都攀升至多个月高点或历史新高，热情正在提升“所有船只”中的数字资产海洋。这让一些X（Twitter）上的评论员再次宣布开始“NFT季节”。Blockworks联合创始人Jason Yanowitz指出，“NFTs正在移动，就好像NFT国库产品在地平线上，”暗示推测机构级投资产品（例如，NFT指数基金或基于NFT的金融工具）可能即将到来。像ETF让主流资本流入比特币一样，类似的NFTs多样化投资的载体也可能正在研发中，从而促使精明投资者提前积累NFT。虽然这种产品目前大多是推测，但“机构资金”准备入场的暗示可以在加密世界中成为强有力的叙述，推动行情。
值得注意的是，近期的NFT上升局限于质量而非数量。活跃的NFT交易者和买家数量仍远低于2021年高峰期。数据显示独特的活跃NFT买家仍较一年前下降超过50%，整体交易数也下降了12%。换句话说，市场广度较弱——少数鲸鱼和有动力的收藏家驱动价格行为，而非大规模散户狂潮。此反弹是否标志着长期复出的开始或仅是一次暂时性震荡尚有待观察。但更强的ETH价格、高调鲸鱼购买和文化兴趣的重新燃起至少已将NFTs重新置入雷达上。即使是美国数字艺术家Beeple——他的6,900万美元NFT销售在2021年3月象征上一次热潮——也注意到价格复苏，发布了一幅名为“BIG SWEEP”的搞笑新作品，描绘了被扫帚扫起的像素化CryptoPunk头像（对鲸鱼“扫地”的一个俏皮致敬）。
文化和社区：NFT重申其非金融价值
支撑着市场的初步复苏是对NFT文化和社会维度的重新重视。在2021年的投机热潮中，很容易将NFT简单看作快速致富的资产。而现在，在崩盘之后，支持者正回归NFT从社区、身份和创意表达——即文化——中获得价值的叙述，而不仅仅是任何金融升值。“NFT是以太坊文化经济的基石，”Animoca的Yat Siu指出，除了代币和去中心化金融（DeFi），是NFTs在Web3社区中代表了社会地位和归属感。事实上，拥有某些NFT经常授予独家俱乐部的入场（无论在线还是真实世界），标记个人身份（作为Twitter个人资料图片或Discord角色的炫耀）并表示与特定运动或美学的一致性。即使在熊市中这种方面从未完全消失。Dedicated NFT communities continued to host meet-ups, 用于创意项目的协作，并在价格下跌时培养其次文化。现在，随着兴趣的回归，这些社会基础可能在维持 NFTs 更有机、黏性的增长阶段中发挥至关重要的作用。
最近的一些发展加强了围绕 NFTs 的文化复兴。例如，原生于 Web3 的艺术和收藏品又一次开始渗透主流平台，但以全新的方式。七月，传奇说唱歌手 Snoop Dogg——最早的名人 NFT 爱好者之一——在 Telegram 上成功出售了近 1,000 个 NFT “通行证”，仅用了不到 30 分钟。这次创意销售（与草药主题的数字收藏品相关）结合了 Snoop 的文化影响力与一个易于接触的分发渠道（Telegram 聊天应用），引发了关于 NFTs 找到新路径接触受众的讨论。这表明即便在加密气泡之外，对有文化意义的 NFTs（尤其是在主要影响者或品牌推动下）仍然存在需求。同样，主要品牌和名人在继续尝试用 NFTs 吸引粉丝，即使早期的热潮已消退。例如，票务巨头 Ticketmaster 悄悄推出了一些功能，将 NFTs 整合到现场活动体验中。到 2023 年，Ticketmaster 已为 NFL 及其他活动在 Flow 区块链上铸造了将近 1500 万张数字收藏票根——将参与者的门票转化为免费的纪念 NFTs。然后在与摇滚乐队 Avenged Sevenfold 的试点合作中，Ticketmaster 引入了 NFT 门票销售，让乐队的 NFT 粉丝俱乐部通行证持有者获得演唱会门票的独家优先购买权。试验取得了成功（约 1,000 张门票卖给 NFT 持有者，没有涉及黄牛），Ticketmaster 向任何拥有 NFT 社区的艺术家开放了这种代币门控功能。这种整合指向一个未来，NFTs 将作为数字会员卡或粉丝俱乐部通行证，为持有者解锁现实世界的好处。这远非纯粹的卡通 JPEG 投机翻转——相反，NFT 作为创作者与观众之间的桥梁，强化了忠诚度和体验。
“作为社区基础设施的 NFTs”的概念正获得关注。很多项目现在强调打造一个品牌和宇宙，长期吸引 NFT 持有者，而不是专注于一次昂贵的艺术销售。一个突出例子是 Pudgy Penguins，这个可爱的卡通企鹅 PFP 收藏品，逆势而上，成为熊市的传奇故事。Pudgy Penguins 大力推动社区驱动的 IP（知识产权）——允许 NFT 持有者利用他们的企鹅角色进行创意项目和商品——这种策略获得了回报。2023 年底，Pudgy Penguins 推出了“Pudgy 玩具”——基于 NFT 角色的实体玩具和人偶，并通过沃尔玛等大型零售商进行分销。事实证明，这些玩具大受欢迎：到 2024 年初，已经售出超过 75 万个 Pudgy Penguins 玩具（销售额超过 1,000 万美元），并扩展到全美 3,100 家沃尔玛商店。每个玩具都包括一个 QR 代码，让购买者认领一个数字企鹅头像或物品，微妙地将新用户引入 NFT 世界。重要的是，原始 NFT 持有者从中受益：Pudgy Penguins 实施了一项 IP 许可计划，如果你的特定企鹅 NFT 的艺术作品被用于玩具，你将获得版税（最多占净销售额的 20%）。因此，社区的利益与品牌的扩张保持一致。在 2023 年底的三个月内，Pudgy Penguins 的 NFT 底价上涨了 5 倍，即使更广泛的市场萎缩。通过在主流文化（玩具、社交媒体内容等）中普及，同时奖励其社区，Pudgy Penguins 展示了 NFT 项目的一种可持续模式。正如一位分析师所指出，Pudgy Penguins 在“代币化收藏品市场逐渐下沉的环境中”茁壮成长，通过向更广泛的受众提供产品并向持有者返还价值。他们的成功甚至让他们在某些圈子中获得了 2023 年 NFT 年度项目的称号。这个故事强调了，当将 NFTs 视为品牌和社区而非纯资产时，它们可以在一个原本严峻的市场中持久和繁荣。
其他蓝筹 NFT 社区同样加强了长期效用和文化相关性的建设。Bored Ape Yacht Club 背后的公司 Yuga Labs，利用熊市开发了一个叫 Otherside 的元宇宙游戏平台，并将 BAYC 特许经营扩展到新媒体。然而到了 2024 年，Yuga 面临现实：Bored Ape NFT 的最低价格已从 2022 年 4 月的峰值下跌约 90%，而虚拟土地契约（Otherdeed NFTs）周边的炒作已经消退——交易底价仅为 0.2 ETH（也下降约 90%）。对此，Yuga Labs 宣布了一项重大重组和“回归基础”的转型。团队旨在变得更加精简和“crypto-native”，削减外围项目，以专注于输送 Otherside 的核心愿景并重振 Ape 社区。这包括出售一些游戏计划，重新聚焦于 BAYC 持有人最初重视的东西：独家体验、创意叙事和在顶级加密社区中的地位。市场以谨慎乐观的态度回应——BAYC 和 Mutant Ape NFT 的价格实际上因该焦点的重申而上涨了 10-20%。这说明，即便在较低估值下，蓝筹 NFT 持有人仍然深刻投资于这些社区的未来潜力。如果它们背后的公司可以兑现承诺的游戏、活动或合作关系（实质上构建 Yuga 所梦想的“Web3 的迪士尼”），那么 NFTs 可以重新获得它们的声望。类似地，项目如 Doodles（色彩缤纷的角色）和 Azuki（动漫主题的 NFTs）正在转向更广泛的娱乐事业——从音乐和动画工作室到时尚合作——试图将其 NFT IP 转变为可识别的品牌。这些努力的直接经济回报尚不确定，但它们标志着一种成熟：NFT 团队正在下长远的棋，试图创造出真正的文化品牌，能够超越投机泡沫。
在幕后，NFT 的基础设施和用户体验也在改善，受到繁荣与萧条的教训驱动。首先，以太坊上的高交易费用——这是在 2021 年热潮期间的一个主要痛点——已通过 Layer-2 网络和 NFT 的替代区块链的兴起得到缓解。很多 NFT 的铸造和交易活动已迁移到像 Polygon、Arbitrum 和 Immutable X 等网络或以太坊的“rollups”，这些网络提供更低的费用和更快的确认时间。这使得新的 NFT 用例（特别是游戏）得以在不受制约的成本下蓬勃发展。甚至比特币区块链也在 2023 年通过 Ordinals 的出现加入了 NFT 的行列，允许 Satoshi 级别的图像刻字，并创造了一波比特币 NFTs。有趣的是，虽然大多数 NFT 类别在 2022–24 年间的价格和交易量暴跌，但比特币原生 NFT 逆势而上——基于比特币的数字艺术的平均价格从 2023 年到 2025 年初飙升近 900%。这表明对于“历史性”或替代链 NFT 的收藏兴趣在增长，生态系统扩展到以太坊之外。跨链 NFT 市场和桥梁正在兴起，暗示着一个未来：用户可能不必知道（或在意）其 NFT 位于哪个链上，只要它具有所需的效用或所有权即可。
此外，NFT 市场格局也经历了一次震荡，这最终可能会使收藏家和创作者受益（尽管伴随着一些争议）。在熊市期间，新兴交易平台 Blur 积极吸引高交易量的交易者，通过奖励激励措施，凭借零交易费用和仅最低版税超过了 OpenSea 的交易量。这引发了一场行业范围的“比赛底线”：到 2023 年中，OpenSea 放弃了其 2.5% 的市场费用，并使创作者版税成为可选（实质上为打赏），屈服于市场压力。尽管这对 NFT 艺术家来说是一个打击（正如 The Verge 的头条所说：“NFT 的一个关键特性彻底破裂了”），但这也降低了买家的摩擦，并可能在低迷期帮助市场保持流动性。创作者表示可理解的抗议——永续转售版税的承诺曾是 NFTs 的价值主张的一部分，现在这个承诺被放弃了。“这是完全错误的，伤害了整个 NFT 领域，”一位 NFT 创始人在 2023 年 8 月对 The Verge 说，指出许多由艺术家管理的项目指望那些版税获得收入。从长远来看，社区可能会寻求技术解决方案来强制执行版税或新的收入模型（例如，NFT 项目进行更多的初级销售或提供高级层级）。然而，就目前而言，降低的费用无疑使得 NFT 交易对新来者更为可及，并消除了市场扭曲的一项因素（交易者会规避某些平台或包装 NFTs 以避开版税）。更透明的定价和市场间的竞争可以帮助 NFT 空间成熟，即便这以牺牲关于自动支付艺术家早期理想主义为代价。ongoing Debate 也激发了创新——例如一些项目试图通过“链上执行”版税或社交协议，收集者自愿尊重创作者费用。这个问题的解决方式将影响 NFT 的创意经济。
挑战与改变：2024-25 年 NFT 格局有何不同？
虽然有积极迹象出现，但当前的 NFT 格局与 2021 年的繁荣时代有显著不同，并面临一系列新的挑战。首先是这次复苏之前市场调整的规模之大无法被低估。根据 DappRadar 于 2025 年 3 月的报告，从 2021 年的高点到 2025 年初，整体 NFT 交易量下降了 93%。在特定Content: 艺术NFT领域的数字更让人清醒：2021年的29亿美元年度市场在2024年仅缩减到1.97亿美元。到2025年第一季度，季度艺术NFT销售额仅为2380万美元。报告还指出，活跃的NFT艺术交易者从峰值的超过50万锐减到2025年的2万人以下。而且不仅仅是精美艺术—大多数NFT收藏基本上在萌芽中夭折。一项分析发现，到2023年底，95%的NFT收藏市值为零（没有人交易它们），全球估计有2300万的“无价值”NFT持有者。在狂热期间铸造的成千上万的琐碎PFP项目和随机恶搞大多已经失去了所有的流动性和价值。许多专家表示，这一震荡是痛苦但必要的，以清除多余的部分并允许真正有价值的项目脱颖而出。这与互联网泡沫的毁灭相呼应，之后只有具有实际效用的公司幸存并繁荣。
过去两年对NFT的声誉打击也相当显著。随着价格崩溃，主流对NFT的怀疑态度增长—通常视其为投机热潮，或者更糟的是，看作是诈骗和欺诈的温床。高调的争议起到了不好的作用。例如，2023年初，奢侈品牌爱马仕在一场备受关注的诉讼中胜诉，一位艺术家曾创作了“MetaBirkin”NFT，描绘了爱马仕著名的手袋，具有毛毛的质感。美国陪审团认定这些NFT侵犯了爱马仕的商标权，拒绝了辩护者关于这纯粹是一种艺术表述的主张。法院不仅判给了损害赔偿，还发布了永久禁令，禁止销售MetaBirkin。这个案件传达了传统知识产权法完全适用于NFT的信号—这是一个警告，即NFT创作者若剽窃真实品牌或外貌会导致法律问题。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）以另一种前所未有的方式打击NFT：2023年8月，SEC对一个NFT项目采取了首次执法行动。它指控洛杉矶的一个公司Impact Theory未注册证券出售NFT，实质上像在公司中的投资合同。Impact Theory曾将其“创始钥匙”NFT作为公司未来成功的股份出售给买家—甚至将自己比作迪士尼，暗示持有者会随公司的表现获利。SEC认为这违反了证券法案，案件以600万美元罚款和要求公司销毁所有剩余NFT并补偿投资者解决。两名SEC专员甚至发表声明部分异议，担心这可能为将许多NFT作为证券对待奠定先例。不管怎样，信息很明确：NFT项目若做出财务承诺将面临监管审查。这很可能抑制了明显类似投资的NFT计划，但也有助于推动行业向更真实的效用和透明性转变。
尽管面临这些逆风，NFT创建者并未无所作为。熊市甚至迫使精力更加集中于创新和具体的使用案例，而不是炒作。2024年没有带来大规模牛市，但确实见证了NFT应用在诸如票务、游戏、虚拟时尚和忠诚计划等领域的稳步发展。大企业显示出利用NFT满足真实商业需求的兴趣：2023年6月CoinDesk报告指出，“大企业已经选择使用NFT来支持忠诚、会员和票务服务，显示出大众采纳的积极信号”。例如，星巴克在2022年底推出了一种基于NFT的扩展，命名为Odyssey，作为其广受欢迎的忠诚计划，用户可以通过完成挑战赚取可收集的“印章”（NFT），并兑换福利。这是一个大事件—一个家喻户晓的名字使用NFT来吸引数百万普通消费者，主要是在Polygon区块链上进行操作。然而，到2024年初，星巴克意外决定关闭Odyssey测试版。公司没有给出明确原因，只表示他们需要重新思考并“为新计划的实施腾出空间”同时改进该计划。NFT和加密货币媒体推测，或许该计划的发展不符合预期，或者星巴克想要避免监管不确定性。该关闭与其他大公司的类似撤退同时发生：GameStop曾在热潮期间推出NFT市场，但也在2023年察觉到更广泛的公司缩减而关闭了该项目。Meta（Facebook/Instagram）名声扫地地在2022年初推出了NFT个人资料图片功能和数字收藏品市场，然而到2023年初在公司转型和削减成本的一部分中，禁用了所有NFT功能，这距离启动仅10个月。这些逆转在短期内无疑令人沮丧—它们暗示也许主流市场尚未准备好大规模采纳NFT，或与加密货币冬天的深度时间安排不合适。内容：会员，以及可交易的收藏品）。
另一方面，怀疑者警告说，现在宣布NFT的春天为时尚早。他们指出，最近的反弹较为狭窄——主要集中在少数高端收藏品上——可能是由一次性事件（如鲸鱼买入、空头挤压或ETH价格波动）引发的，而不是需求的广泛回归。用户数量和流动性仍远低于峰值，这表明NFT市场仍在努力吸引新人。许多不涉足加密领域的人在看到95%的NFT变得毫无价值的头条新闻或听闻人们在JPEG上亏损巨大后有不好的体验。克服这些公关损害需要时间和实际的成功案例。*监管同样是一把双刃剑：虽然明确性是好的，但增加的监督也可能限制NFT中一些更具创新性或去中心化的方面。例如，如果所有带有利润分享功能的NFT都被视为证券，可能会阻碍NFT中社区融资的新创造模型的发展。还有宏观经济背景——一个对所有风险资产都有影响的因素。如果全球经济陷入衰退，或利率保持高位，对NFT的投机投资可能会再次迅速枯竭。在这种情况下，NFT可能会在加密领域保持小众地位，直到条件改善。
看起来下一轮NFT周期（如果出现的话）将与上一轮有所不同。2021年的狂热以通常较简单的收藏品的惊人价格、无数新项目的淘金热、名人炒作，以及相当多的不理性繁荣为特点。与之相比，2024-2025年的复苏可能更强调质量和功能。我们可能会看到市场市值的领导地位从纯艺术/PFP项目转移到拥有游戏生态系统、强大品牌合作伙伴关系或独特实用性的项目。例如，充当成功游戏角色或流行域名的NFT（如ENS域名，现已注册超过270万个）可能比随机头像图像更具韧性和广泛使用。可操作性也可能定义下一阶段——可以跨多个平台使用的NFT（在不同游戏中可玩，展示在各种社交媒体上，可兑换数字和实体福利）可能更具吸引力。用户将不再仅关心底层技术或投机角度，而更多关注“这个NFT对我有什么用？”——无论是影响力、访问权限、享受还是收益。
令人鼓舞的是，许多创作者已经认同这种心态。《卫报》在分析上次崩盘的残余后报道说，长期存活下来的NFT需要“要么具有历史意义……要么是真正的艺术品，或提供真正的实用性。”轻浮的圈钱行为大多已被淘汰。仍然存在的项目——CryptoPunks、BAYC、Art Blocks、World of Women等——往往要么具有历史意义，要么拥有继续相信它们的强大社区。现在推出的新项目面临更具洞察力的观众，必须提供超越怀旧或FOMO的东西。在Web3游戏领域，我们已经看到这一点，例如：新的基于NFT的游戏往往在营销中甚至避免称其物品为“NFT”，而是专注于游戏玩法，仅将NFT的方面作为次要好处（如游戏内资产的真正所有权) 加以强调。如果这些区块链游戏中某一个真正获得主流玩家的成功，它可能会无意中向NFT引入数百万新用户，就像手机游戏引入应用内购买一样。类似地，如果主要体育联赛或娱乐特许经营权将NFT无缝集成用于收藏品或门票，粉丝可能会仅因为它们增强体验而使用它们（可验证的真实藏品，更容易转售门票等），而不是因为他们在追逐投机收益。
在接下来的几周和几个月里，细心的观察者将寻找可持续NFT复苏的确认信号。关键指标包括活跃用户数量的持续增加（不仅仅是交易量，因为交易量可能因少量大交易而偏颇），多样化收藏品底价的稳定上涨（而不是一天的尖峰），以及初级销售的复苏（新铸造品因真实兴趣而售罄，而不仅仅是炒作的赠品）。此外，来自加密推特之外的情绪也很重要——艺术家是否再次探索NFT作为媒介？品牌是否再次启动试点项目（或许是从第一个项目中吸取教训后的星巴克奥德赛2.0）？普通人是否像炫耀珍贵的运动鞋或演唱会门票一样，炫耀他们引以为豪的数字收藏品？如果这些事情开始发生，这将表明NFT已经走出了崩盘阴影，进入了新一轮增长阶段，可能是更理智且可持续的。
目前，NFT市场价值单日100亿美元的增长犹如感叹号般表明：NFT并没有死去。许多人曾以为它们已然休眠、受伤并被写下终局——但可验证的独特数字物品所有权这一核心理念展现了其韧性。正如Yat Siu巧妙地指出的那样，下一波NFT浪潮可能会将整个Web3空间推向新高，因为其已“超越纯粹的金融玩法”。NFT将金融与文化、技术与艺术、社区与市场融合。这种独特的结合使其在区块链生态系统中占据了特殊地位。如果能抑制投机的过度行为，并将重点保持在创作和实用性上，NFT或许确实正在为文艺复兴做好准备，尽管其特征和上次不同，可能同样具有变革性。
**最后的思考：**2025年的NFT市场正处于一个拐点。复苏的火苗因加密市场的强势和重新焕发的社区热情而更加明亮。然而，破产的记忆依然存在，增添了谨慎。在未来几个月里，我们可能会看到炒作与实质之间的相互拉扯。蓝筹收藏和致力于创建者已为NFT提供了二次风——现在的问题是他们能否将这种势头转化为全面的复苏。如果数字资产采纳的整体趋势持续，并且NFT能在超越单纯收集品的领域中证明其价值（如游戏、身份、品牌互动等），此时已经奠定了可持续复苏的基础。正如在加密领域中一贯没什么保证一样。但一个清晰的结论是：NFT已进化，而其故事远未结束。接下来的篇章——由开发者、艺术家、品牌和越来越挑剔的收藏群体书写——才刚刚开始，并承诺将是一个比上一个更引人入胜的阅读体验。