حذّرت رابطة البلوكشين وزارة الخزانة الأميركية في رسالة من 26 صفحة من أن الصياغة الفضفاضة لقواعد قانون GENIUS الخاصة بالعملات المستقرة قد تؤدي عملياً إلى إخضاع برمجيات التمويل اللامركزي (DeFi) والمتداولين العاديين لنفس الإطار التنظيمي المفروض على الجهات المُصدِرة.
أبرز النقاط:
- الرابطة تؤيد التوجه العام للخزانة، لكنها تطالب بتعريف أكثر ضيقاً لـ«مزودي خدمات الأصول الرقمية».
- تجادل بأن تداول العملات المستقرة في الأسواق الثانوية لا ينبغي أن يعرّض الشركات لمسؤولية جنائية عن إصدارات غير قانونية.
- المنصات، برأيها، يجب أن تعتمد على قوائم تنظيمية عامة للتدقيق في العملات المستقرة الأجنبية.
رسالة رابطة البلوكشين
الرابطة قدّمت تعليقاتها يوم الاثنين، في اليوم الأخير من فترة التعليقات العامة التي أُغلقت على 123 مداخلة. وتقترح الخزانة من خلال هذا المسار تطبيق المادة الثالثة من قانون GENIUS، التي تحدد من يُسمح له في الولايات المتحدة بإصدار العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات أو عرضها أو بيعها.
القانون، الذي وُقّع في 18 يوليو 2025، من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في 18 يناير 2027.
الرابطة دعمت هدف الخزانة في حصر إصدار العملات المستقرة في كيانات منظمة، وبضمان أن تكون مدعومة باحتياطيات آمنة وشفافة. لكنها في المقابل تطالب بتقييد تعريف «مزودي خدمات الأصول الرقمية» بحيث يشمل فقط الكيانات التجارية التي تقدم خدمات مباشرة للعملاء، مع استبعاد برمجيات الحفظ الذاتي، والمصادقين (validators)، والشركات التي تتداول أصولها لحسابها الخاص.
اقرأ أيضاً: بتكوين تستقر فوق 80,000 دولار: محطة لالتقاط الأنفاس قبل اختبار 87,000 دولار؟
المسؤولية في قانون GENIUS
ينص القانون على أن «المشاركة العالِمة» في إصدار غير قانوني لعملة مستقرة قد تُعرّض المخالف لغرامات تصل إلى مليون دولار عن كل انتهاك، إضافة إلى عقوبة سجن قد تبلغ خمس سنوات.
الرابطة ترى أن مجرد التداول في السوق الثانوية لا ينبغي اعتباره «مشاركة» في الإصدار غير القانوني. وجاء في رسالتها المنشورة على منصة X: «نسعى إلى خطوط فاصلة أوضح، حتى تعكس القاعدة النهائية ما أقرّه الكونغرس بالفعل» [الرابطة كتبت].
وتؤكد الرابطة أن المسؤولية يجب أن ترتبط بمعيارين:
- وجود علم فعلي بمخالفة الجهة المصدرة.
- تقديم مساعدة جوهرية ومنسَّقة لتلك الجهة في عملية الإصدار.
تنظيم العملات المستقرة الأجنبية
تشير الرابطة إلى أن العديد من البورصات لا تربطها علاقات مباشرة مع جهات إصدار خارجية، ولذلك فهي تعترض على فرض التزامات «فحص نَشِط ومفتوح المدة» قبل إدراج عملات مستقرة أجنبية. وتفضّل أن تُسمح للمنصات بالاعتماد على قوائم عامة تنشرها الهيئات الرقابية، مع التزامها بالتدخّل عندما يتضح لها أن جهة الإصدار غير قادرة على الامتثال.
كما تطالب الرسالة وزارة الخزانة بالتخلي عن معيار «الاعتقاد المعقول» في تحديد الأطراف الأميركية، لأن البروتوكولات المفتوحة لا تقدم عادة سوى عنوان محفظة من دون معلومات هوية أخرى.
كذلك تحثّ الرابطة الوزارة على إلغاء اختبار «المعادِل الوظيفي» المفتوح الصياغة، وإعادة تقييم تقديراتها لتكاليف الامتثال على القطاع. وتضيف أن مواعيد دخول القواعد حيز التنفيذ يجب أن تتماشى مع بقية القواعد المرتبطة بقانون GENIUS ضماناً للانسجام التنظيمي.
الإرسال الأخير في أكتوبر يأتي استكمالاً لرسالة سابقة في 21 أغسطس، كانت الرابطة قد أيّدت فيها قواعد مقترحة للتعرّف على هوية العملاء (CIP) أصدرتها شبكة مكافحة الجرائم المالية، والاحتياطي الفدرالي، وثلاث جهات تنظيمية أخرى، لتنظيم جهات إصدار العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS.
في تلك الرسالة، رحبت الرابطة بحصر التحقق من الهوية في التعاملات المباشرة بين جهات الإصدار وعملائها، من دون توسيع نطاق الالتزامات إلى مستويات أخرى في سلسلة القيمة.
تجدر الإشارة إلى أن الاحتياطي الفدرالي وجهات رقابية أخرى طرحت أيضاً مقترحات تنظيمية خاصة بها لتطبيق أجزاء أخرى من القانون.
المقال التالي: ارتفاع 39.6% في سوق الكريبتو يواجه معضلة: المشترون في السوق الفورية لا يواكبون النسق