الطرح الأولي لـ"أوبن ايه آي" في أسواق الأسهم يبدو في طريقه للانزلاق إلى عام 2027، بعد أن أطلقت أبل دعوى جديدة تتهم فيها الشركة الناشئة بسرقة أسرار تجارية، في خطوة تضيف عبئًا قانونيًا على ملف إدراج يعاني أصلًا من تردد وعدم وضوح.
أبرز النقاط:
- دعوى أبل في 10 يوليو تتهم "أوبن ايه آي" بالحصول على أسرار تجارية في مكونات العتاد عبر موظفين سابقين.
- محللون يرون أن النزاع القانوني يجعل إدراج 2026 احتمالًا ضعيفًا، ويرجّحون إطلاق الاكتتاب في 2027.
- "أوبن ايه آي" تصرّ على تقييم يناهز تريليون دولار وترفض إدراجًا أسرع بتقييم أدنى.
دعوى أبل تستهدف طموحات "أوبن ايه آي" في العتاد
أبل قدمت شكواها في 10 يوليو أمام محكمة فيدرالية في شمال كاليفورنيا، متهمة شركة الذكاء الاصطناعي باتباع نمط من الاستحواذ غير المشروع على أسرار تتعلق بمنتجات عتاد استهلاكية غير معلنة بعد.
الدعوى تُسمّي بالاسم تانغ تان، رئيس قسم العتاد في "أوبن ايه آي" والمسؤول السابق عن التصميم في أبل، إلى جانب المهندس السابق تشانغ ليو ووحدة العتاد io Products.
مستندات المحكمة تزعم أن الاثنين نقلا ملفات سرية ووجّها موظفين مغادرين لكيفية تجاوز إجراءات التفتيش عند الخروج من أبل، عبر دليل داخلي لمرحلة إنهاء الخدمة. وكانت "أوبن ايه آي" قد استحوذت العام الماضي على شركة التصميم التابعة لـجوني آيف مقابل نحو 6.5 مليار دولار، وتوظف اليوم أكثر من 400 موظف سابق من أبل.
الشركة تؤكد أنها لا تسعى إلى أسرار المنافسين التجارية، في تحول لافت بعد اتفاق 2024 الذي أتاح دمج "تشات جي بي تي" في آيفون وسيري.
اطلع أيضًا: مطاردة أنثروبي لصفقة استحواذ على شركة روبوتات بقيمة 11 مليار دولار قبل نفي الخبر
توقيت طرح "أوبن ايه آي" يثير تشكك المحللين
في نقاش على إحدى منصات الأسواق، استضاف المذيع كيني بولكاري كلًا من مدير الاستثمار في Hennion & Walsh كيفن ماهن والشريك في Neostellar Capital ويلي لي لمناقشة تداعيات الدعوى.
ماهن رأى أن القضية تقلص احتمالات ظهور "أوبن ايه آي" في البورصة خلال 2026، وربما تمتد آثارها إلى منافستها أنثروبيك التي أودعت هي الأخرى مستندات سرية للإدراج في يونيو.
لي أشار إلى أن أبل تبدو الآن في موقع دفاعي بعد أن فاتتها الموجة الأولى من سباق الذكاء الاصطناعي. وأضاف أن صانعة آيفون لا تزال تفتقر إلى نموذج لغوي ضخم خاص بها، في حين تقترب "أوبن ايه آي" من الوصول إلى مليار مستخدم أسبوعيًا وتمتلك قنوات توزيع مباشرة للمستهلكين، وهي ورقة طالما حرصت أبل على احتكارها.
خلاف التقييم يعرقل ظهور "أوبن ايه آي" في السوق
ملف الطرح كان متعثرًا حتى قبل تحرك أبل القضائي. "أوبن ايه آي" قدمت مسودة سرية للجهات التنظيمية في 8 يونيو، قبل أن يضغط مستشارون على الرئيس التنفيذي سام ألتمان للاختيار بين إدراج أبطأ بتقييم يناهز تريليون دولار، أو طرح أسرع هذا الخريف بتقييم أقل.
تقارير صحفية تفيد بأن ألتمان رفض أي تخفيض عن هذا السقف المستهدف.
أحاديث التأجيل كانت قد هزّت الأسواق قبل تسجيل الدعوى؛ إذ شهد سهم سوفت بنك، أحد أبرز الداعمين، تراجعًا في طوكيو بعد تداول أنباء عن تأجيل الإدراج إلى 2027، بينما أسهم الطرح المتعثر لشركة سبيس إكس في يونيو في فتور شهية المستثمرين تجاه طروحات التكنولوجيا العملاقة هذا العام.
هذا الشد والجذب حول السعر حافظ على تقييم "أوبن ايه آي" فوق مستوى 852 مليار دولار الذي حُدد في جولة تمويل خاصة في مارس، بلغت قيمتها 122 مليار دولار. الدعوى الآن تمنح الشركة سببًا إضافيًا للتريث، لتحوّل النزاع من خلاف على السعر إلى معركة على جبهة القضاء.
المقال التالي: فيلم وثائقي على هولو يكشف حفيدة غير معروفة لتشارلز مانسون وسط ترقب أسواق التنبؤ