أظهر قطاع العملات الرقمية وقطاع تقنيات البلوكشين مرونة ملحوظة في عام 2024، حيث وصل تمويل رأس المال المغامر إلى 13.6 مليار دولار، مسجلًا تعافيًا كبيرًا من 10.1 مليار دولار في عام 2023، وفقًا لتقرير شامل عن DeFi. ورغم أن هذا يشير إلى مسار إيجابي، فإن الصناعة لا تزال تعمل دون ذروتها التاريخية البالغة 32.4 مليار دولار التي تحققت خلال موجة صعود العملات الرقمية في عام 2021.
يتوقع محللو الصناعة من Galaxy Research وPitchBook بيئة تمويل أكثر قوة في عام 2025، مع توقعات بتخطي استثمارات رأس المال المغامر حاجز 18 مليار دولار. هذا التفاؤل مستند إلى عوامل اقتصادية كلية عدة، بما في ذلك انخفاض معدلات الفائدة، وضوح تنظيمي محسن، وعودة ملحوظة من المستثمرين العامين الذين سبق لهم الانسحاب من قطاع العملات الرقمية.
شهد عام 2024 عدة جولات تمويل بارزة أظهرت استمرار الثقة المؤسسية في تقنية البلوكشين. برزت Monad Labs كوجهة بارزة، حيث حصلت على 225 مليون دولار لتطوير شبكة عقود ذكية من الطبقة الأولى. وبالمثل، أظهرت Berachain شهية السوق للحلول البنية التحتية المبتكرة من خلال جمع 100 مليون دولار لمنصتها البلوكشين المعيارية.
بلغ التدخل المؤسسي مستويات جديدة عندما قامت العمالقة المالية التقليدية بخطوات استراتيجية نحو مجال العملات الرقمية. أشار استثمار بلاك روك بقيمة 47 مليون دولار في منصة الرموز Securitize إلى قبول متزايد للبنية التحتية للأصول الرقمية بين التيار الرئيسي. كما شهد نظام بيئة البيتكوين تطوراً كبيرًا، حيث استقطب بروتوكول الستاك Babylon تمويلاً بقيمة 70 مليون دولار.
أظهر قطاع العملات الرقمية المستقرة وعدًا خاصًا، كما يتضح من نجاح الشركة الناشئة الفرنسية Usual في جمع 10 مليون دولار من قادة الصناعة Binance Labs وKraken Ventures. كما أظهر المنتج الرائد للشركة، Usual USD، المدعوم بأصول واقعية، جاذبية ملحوظة، حيث جمع أكثر من 1.7 مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة بحلول نهاية العام.
المستثمرون العامون ليجلبوا 18 مليار دولار تمويلا لرأس المال المغامر في 2025
يقدم روبرت لي، المحلل البارز في PitchBook، نظرة متفائلة على مستقبل هذا القطاع. وقال لي في مقابلة مع CNBC: "سنرى 18 مليار دولار أو أكثر من أموال رأس المال المغامر تُستثمر في العملات الرقمية"، مسلطًا الضوء على التقاء عوامل إيجابية متعددة. وركز بشكل خاص على الدور الحاسم الذي يلعبه عودة المستثمرين العامين إلى المجال، والكمية الكبيرة من الأموال السائلة التي تحتفظ بها صناديق العملات الرقمية الأصلية.
لازال المشهد التنظيمي عاملًا حاسمًا في تشكيل شعور الاستثمار. ويتوقع لي بيئة تنظيمية أكثر إيجابية تحت الإدارة الأمريكية المقبلة، مع تقدم محتمل في تشريعات العملات المستقرة وتصميم منظمات تنظيمية خاصة بالعملات الرقمية. حتى في غياب قوانين جديدة، يمكن أن يوفر استقرار البيئة التنظيمية الحالية الثقة الكافية لنشاط استثماري متزايد.
يقدم محللو Galaxy Research، أليكس ثورن وغاب باركر، سياقًا إضافيًا، يلاحظان أن "جمع رأس المال المغامر في العملات الرقمية قد تأخر تاريخيًا مقارنةً بالاتجاهات الأوسع لسوق العملات الرقمية." ويقترحان أن عام 2025 يمكن أن يمثل فترة "التعويض" كبيرة، يحتمل أن تحفز موجة جديدة من الابتكار والنمو في هذا القطاع.
تطور تركيز الاستثمارات يعتبر ملاحظة ملحوظة، مع توقع تحول التمويل من مشاريع البنية التحتية نحو التطبيقات اللامركزية (DApps) وحالات الاستخدام الواقعي. ويعكس هذا التحول الاستراتيجي مسار تطوير بنية التقنية التقليدية، حيث يسحب لي أوجه التشابه مع دور خدمات أمازون ويب في تمكين التطبيقات الاستهلاكية المبتكرة.
تعكس جولات التمويل الأخيرة هذا الاتجاه، مع شركات مثل Avalon Labs تأمين 10 ملايين دولار لتوسيع نظام الديفاي المدعوم ببيتكوين، مع خدمة أكثر من 200,000 مستخدم ودعم أكثر من 20,000 بيتكوين. وبالمثل، يُظهر جمع شركة Accountable لـ2.3 مليون دولار لتكنولوجيا مشاركة البيانات المركزة على الخصوصية اهتمامًا متزايدًا بالتطبيقات العملية لتكنولوجيا البلوكشين.
يجمع مزيج من التدخل المؤسسي، والاهتمام المتجدد من المستثمرين العامين، والتحول الاستراتيجي نحو الاستثمارات الموجهة للتطبيق، ليضع قطاع العملات الرقمية لنمو كبير محتمل في عام 2025. مع توقع تمويل قدره 18 مليار دولار، يبدو أن الصناعة مستعدة لعام تحول قد يضع معايير جديدة للابتكار والتبني في مجال البلوكشين.