توقّع مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن تصل قيمة Circle Internet Financial إلى 75 مليار دولار بحلول عام 2030، حتى مع هبوط سهم مُصدِّر العملة المستقرة بنسبة 22% يوم الثلاثاء، بعد تسريب مسودة من قانون CLARITY الذي سيحظر العائد السلبي على حيازات العملات المستقرة.
انهيار سهم سيركل
تراجعت أسهم سيركل إلى 98 دولاراً بعد ظهور تقارير تفيد بأن مسودة منقَّحة صادرة عن لجنة البنوك في مجلس الشيوخ ستمنع المنصات من تقديم عائد على العملات المستقرة.
سيشمل الحظر كلاً من مدفوعات الفائدة المباشرة والمكافآت المُصمَّمة لتشبه الودائع المصرفية. وسينطبق على البورصات والوسطاء والخدمات التابعة لهم.
في مذكرته الأسبوعية، وصف هوغان موجة البيع بأنها «مبالغ فيها».
وأوضح أن مسودة قانون CLARITY الأخيرة لا تغيّر توقعه الأساسي لمسار سيركل. وكتب أن دخل الفائدة لم يكن المحرّك الرئيسي لنمو العملات المستقرة؛ فمعظم حاملي USDC (USDC) اليوم لا يحصلون على أي عائد.
اقرأ أيضاً: Can Bitcoin Hold $70K Or Will Bears Take Over?
توقع هوغان لوصول القيمة إلى 75 مليار دولار
استشهد هوغان بتقرير صادر عن Citigroup يتوقع أن يصل حجم سوق العملات المستقرة إلى 1.9 تريليون دولار بحلول عام 2030 في السيناريو الأساسي، أو 4 تريليونات دولار في السيناريو المتفائل. تمتلك USDC حالياً 25% من إجمالي سوق العملات المستقرة، لكنها تستحوذ على أكثر من 80% من الشريحة المنظَّمة، وهي حصة يتوقع هوغان أن ترتفع مع تبنّي البنوك والمؤسسات الكبرى للرموز المحلية المنظَّمة.
على صعيد الإيرادات، تجني سيركل نحو 4% فائدة على 80 مليار دولار تدعم USDC.
تشارك الشركة نحو 60% من تلك الفائدة مع شركاء التوزيع مثل Coinbase، لتحقق معدل تحصيل صافٍ يبلغ 1.6%. وتوقّع هوغان أن ينخفض هذا المعدل إلى 0.8% بحلول 2030 مع اشتداد المنافسة.
وباستخدام ما وصفه بأنه «افتراضات متحفظة» بشأن حجم السوق وحصة سيركل وهوامش الربح، خلص هوغان إلى أن قيمة الشركة قد تصل إلى «75 مليار دولار بحلول 2030 — حتى مع المخاوف الأخيرة بشأن قانون CLARITY».
وأشار أيضاً إلى أن قوة العملات المستقرة تأتي من عامل السهولة والراحة أكثر من العائد، لافتاً إلى أن متوسط العائد على حسابات التوفير والشيكات لا يتجاوز 0.60% و0.07% على الترتيب.
اقرأ التالي: Dormant Ethereum Whales Wake Up To Sell $62M