Bitcoin (BTC) könnte weiterhin eine parabolische Rally liefern, aber CryptoQuant-Gründer Ki Young Ju sagt, dass die nächste Bewegung deutlich mehr institutionelles Kapital benötigt.
Wichtige Punkte:
- Ju sagte, dass der nächste große Bullenzyklus von Bitcoin vermutlich Billionen an Nettozuflüssen erfordert.
- CryptoQuant-Daten zeigen, dass jeder neue Zyklus mehr Kapital brauchte, um die Preise zu bewegen.
- Firmen mit Treasury-Strategien und ETFs haben den Zugang erweitert, doch Bitcoin wird weiterhin unter 60.000 $ gehandelt.
Bitcoin-Kapital
Ki Young Ju sagte, Bitcoin könne weiterhin einen massiven Preissprung erleben – allerdings nur, wenn die institutionellen Allokationen so weit wachsen, dass sie Billionen an neuem Kapital aufnehmen können.
Der CryptoQuant-Gründer machte dieses Argument in einem Beitrag auf X, in dem er erklärte, dass die Kapitaleffizienz von Bitcoin nachgelassen habe, je weiter der Vermögenswert gereift ist.
In früheren Zyklen führten kleinere Zuflüsse zu extremen Gewinnen. Ju sagte, dass 2,7 Milliarden $ an Nettozuflüssen dazu beitrugen, einen Bitcoin-Anstieg von 55.436 % im Jahr 2011 zu ermöglichen, während 68 Milliarden $ eine Rally von 10.000 % von 2015 bis 2017 stützten.
Dieses Muster hat sich geändert. Von 2018 bis 2021 fielen rund 364 Milliarden $ an Zuflüssen mit einem Gewinn von etwa 2.000 % zusammen, während fast 700 Milliarden $ seit 2022 nur einen Anstieg von 689 % brachten.
Ju sagte, Bitcoin müsse zu einem zentralen Makro-Asset werden und mehr als 1 Billion $ an realisierter Marktkapitalisierung aufnehmen, bevor eine größere Rally einsetzen könne.
„Der nächste parabolische Bullenzyklus wird wahrscheinlich Billionen an Netto-Kapitalzuflüssen erfordern, was bedeutet, dass die institutionelle Adoption wirklich durchstarten muss“, schrieb Ju auf X.
Auch lesenswert: USDC erhält MiCA-Rückenwind, während Tether sich von EU-Börsen zurückzieht
Institutionelles Bitcoin
Das institutionelle Engagement hat Rekordniveaus erreicht, aber der Markt reagiert nicht mehr so wie in früheren Zyklen.
Bitcoin wird unter 60.000 $ gehandelt, 53 % unter seinem Rekordhoch von 126.198 $ vom Oktober 2025. Anfang Juni sagte ein CryptoQuant-Analyst, der Vermögenswert könne nahe 53.000 $ einen Boden finden, bevor er einen Erholungsversuch starte.
Laut von Bitcoin Treasuries zitierten Daten halten börsennotierte Unternehmen inzwischen mehr als 1,2 Millionen BTC. Das entspricht mehr als 5 % des Gesamtangebots.
Die Käufe folgten dem Strategie-Modell, bei dem Firmen wie Metaplanet, Twenty One Capital und Strive Bitcoin in ihre Bilanzen aufgenommen haben.
Spot-Bitcoin-ETFs haben ebenfalls traditionelle Anleger in den Markt gezogen; die verwalteten Vermögenswerte liegen über 100 Milliarden $.
Die Debatte folgt auf Bitcoins scharfe Umkehr ab Ende 2025, als der Vermögenswert im Oktober sein Rekordhoch erreichte, bevor er unter 60.000 $ fiel. Dieser Rückgang erklärt, warum Jus Kapitalargument jetzt wichtig ist: Institutionen sind zwar präsent, aber noch nicht groß genug, um den Verkaufsdruck zu übertreffen.
Als Nächstes lesen: Bitcoin-ETFs erleben mit 4,5 Mrd. $ Abflüssen den schlechtesten Monat seit dem Start