BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter mit 14 Billionen US-Dollar unter Verwaltung, hat am Mittwoch seinen tokenisierten US-Treasury-Fonds BUIDL zum Handel auf der dezentralen Börse Uniswap (UNI) gelistet und eine unbekannte Menge des Governance-Tokens UNI von Uniswap gekauft.
Es ist BlackRocks erste direkte Nutzung von DeFi-Handelsinfrastruktur für eines seiner Produkte.
UNI ist laut CoinDesk nach der Nachricht um rund 25 % gestiegen.
Was ist passiert
BUIDL – der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund – ist ein blockchainbasierter Fonds, der vollständig durch US-Staatsanleihen und Barmitteläquivalente gedeckt ist. Er wurde im März 2024 über das Tokenisierungsunternehmen Securitize aufgelegt und hat sich laut Daten von The Block mit rund 2,4 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten zum größten tokenisierten Treasury-Produkt auf öffentlichen Blockchains entwickelt.
Die Fondsanteile sind nun über UniswapX handelbar, ein Offchain-Order-Routing-System, das Kurse von zugelassenen Market Makern – darunter Wintermute, Flowdesk und Tokka Labs – einholt und Transaktionen Onchain über Smart Contracts abwickelt. Alle Teilnehmer müssen vorab qualifiziert und über Securitize auf eine Whitelist gesetzt werden.
Der Zugang bleibt auf „qualified purchasers“ beschränkt – eine rechtliche Kategorie, die mindestens 5 Millionen US-Dollar an investierbarem Vermögen erfordert. Diese Einschränkung bedeutet, dass das praktische Handelsvolumen zunächst begrenzt sein wird.
„Große Vermögensverwalter wollen erst gehen, bevor sie rennen, und beginnen mit qualified purchasers“, sagte Securitize-CEO Carlos Domingo. „Aber die Infrastruktur, die wir heute ankündigen, wird ebenso gut mit Retail-Produkten funktionieren.“
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Warum das wichtig ist
Die Paarung ist bemerkenswert wegen dessen, was sie verbindet. BlackRock ist der etablierteste Name im traditionellen Asset-Management. Uniswap ist eine der grundlegenden Plattformen im DeFi-Bereich und hat über 4 Billionen US-Dollar an kumuliertem Volumen über automatisierte Smart Contracts statt über zentrale Intermediäre abgewickelt.
BUIDL hat seine Präsenz bereits auf mehrere Chains ausgeweitet – Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Aptos (APT), Arbitrum (ARB) und andere – und wird als Sicherheit auf Plattformen wie Deribit und Crypto.com akzeptiert. Die Uniswap-Integration fügt erstmals einen DeFi-nativen Sekundärmarkt hinzu.
Hayden Adams, der Gründer von Uniswap, sagte dem Magazin Fortune, dass die Zusammenarbeit über 18 Monate hinweg in Meetings zwischen BlackRocks Büro in Hudson Yards und Uniswaps Hauptsitz in SoHo zustande gekommen sei.
Er fügte hinzu, dass Uniswaps ehemalige COO Mary-Catherine Lader, die zuvor BlackRocks Digital-Asset-Sparte aufgebaut hatte, bei der Vermittlung des Deals geholfen habe.
Worauf man achten sollte
Die unmittelbaren Auswirkungen sind bewusst begrenzt – nur Institutionen auf der Whitelist, zugelassene Market Maker und eine Einstiegsschwelle von 5 Millionen US-Dollar.
Doch das Arrangement dient als Testfall dafür, ob tokenisierte traditionelle Vermögenswerte effektiv über DeFi-Infrastruktur gehandelt werden können.
Wenn es funktioniert, könnte das Modell laut Domingo auf andere BlackRock-Produkte und schließlich auf für Privatanleger zugelassene Fonds ausgeweitet werden. Vorerst ist vielleicht das aufschlussreichste Detail, dass BlackRock UNI kauft – also tatsächlich Kapital in das Ökosystem steckt und nicht nur dessen Infrastruktur nutzt.
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