Strategen der Deutschen Bank warnen, dass die langjährige Position des US-Dollars als weltweite Reservewährung durch eskalierende Handelskonflikte und geopolitische Verschiebungen ernsthaft bedroht ist, was möglicherweise den Weg für eine bedeutende Bitcoin -Rallye ebnet.
Was man wissen sollte:
- Die Deutsche Bank prognostiziert einen "Megaschock" auf den globalen Märkten, angetrieben durch US-Zollpolitik und politische Instabilität
- Der USD-Index ist im April 2025 unter 100 gefallen und liegt fast bei 99, was einem Rückgang um 8 % seit den Höchstständen 2025 entspricht
- Analysten schlagen vor, dass sich Anleger zunehmend Bitcoin als "nicht-souveräne Wertanlage" zuwenden könnten, angesichts der Schwäche des Dollars
Dollar-Rückgang signalisiert potenziellen Wandel im globalen
Finanzsystem
George Saravelos, Leiter der Devisenforschung bei der Deutschen Bank, hat in einem kürzlich an Kunden verfassten Bericht eine deutliche Warnung über die Zukunft des Dollars ausgesprochen. Saravelos, zusammen mit dem Strategen Tim Baker, führte eine Reihe struktureller Veränderungen in der US-Finanz- und Wirtschaftspolitik an, die einen so genannten "Megaschock" auf globalen Märkten auslösen könnten.
"Die Voraussetzungen für den Beginn eines großen Dollar-Abwärtstrends sind nun gegeben", erklärten Saravelos und Baker und verwiesen auf die wachsende Abhängigkeit von Zöllen in US-Handelsbeziehungen und die zunehmende politische Instabilität.
Die Analysten äußern insbesondere die Besorgnis, dass steigende US-Zölle die Geschäftskosten erhöhen werden, insbesondere für Unternehmen, die auf importierte Waren oder Rohstoffe angewiesen sind.
Diese erhöhten Kosten würden wahrscheinlich an die Verbraucher weitergegeben, was zu einem inflationären Umfeld führen würde, das bereits durch das zunehmend konfrontative Handelsgebaren der aktuellen Regierung angeheizt wird.
Dieser inflationäre Druck tritt zu einem besonders herausfordernden Zeitpunkt auf, da der US-Finanzminister Scott Bessent kürzlich angedeutet hat, dass ein umfassendes Handelsabkommen mit China Jahre in Anspruch nehmen könnte, um zustande zu kommen. Die andauernde Unsicherheit dürfte die Marktschwankungen erhöhen und möglicherweise die Dynamik in verschiedenen Anlageklassen, einschliesslich Kryptowährungen, dämpfen.
Besorgniserregend ist auch der politische Druck, dem die Federal Reserve ausgesetzt ist. Mit der öffentlichen Kritik von Präsident Trump an Fed-Chef Jerome Powell schlägt die Deutsche Bank vor, dass die Zentralbank dem Druck nachgeben und Zinssenkungen über die bereits für dieses Jahr projizierten zwei Senkungen hinaus vornehmen könnte.
Bitcoin als alternatives Safe-Haven-Asset
Die Probleme des Dollars sind bereits in den Marktdaten zu sehen. Der USD-Index ist im April 2025 unter 100 gefallen und liegt fast bei 99, was einem Rückgang um 8 % seit den Höchstständen 2025 entspricht. Analysten von Goldman Sachs sind noch weiter gegangen und prognostizieren, dass der Greenback bis Jahresende fast 10 % gegenüber wichtigen Währungen wie dem Euro, dem Yen und dem Pfund verlieren könnte.
Der sich verschlechternde Wirtschaftsausblick erhöht den Druck zusätzlich, da Goldman Sachs jetzt ein Rezessionsrisiko von 45 % für die US-Wirtschaft schätzt, gegenüber 35 % in ihrer vorherigen Schätzung. Die Bank nannte speziell Zölle als einen Faktor, der das reale Einkommen der Bürger schmälern könnte und eine bereits fragile wirtschaftliche Erholung möglicherweise ausbremse.
Jay Jacobs von BlackRock ist der Meinung, dass diese Bedingungen eine "Megakraft" schaffen könnten, die die globale Finanzwelt über Jahrzehnte hinweg umgestaltet. "Direkt mit dieser geopolitischen Zersplitterung verbunden ist der Aufstieg von Bitcoin, da Menschen Stabilität inmitten von Destabilisierung suchen und nach alternativen Vermögenswerten fragen", stellte Jacobs in jüngsten Kommentaren fest.
Er merkte ferner an, dass Bitcoin sich von Technologiewerten zu entkoppeln scheint und sich als potenzielles sicheres Hafen- und digitales Gold-Alternative etabliert. Dieser Trend könnte sich beschleunigen, wenn der Dollar weiterhin fällt, insbesondere wenn Anleger nach Wertspeichern außerhalb traditioneller Fiat-Währungen suchen.
Die Veränderungen kommen, während Marktteilnehmer die geldpolitischen Entscheidungen der USA und deren globale Auswirkungen genau verfolgen. Sollte die Federal Reserve dem politischen Druck nachgeben und die Zinsen senken, während die Inflation hoch bleibt, schlagen Analysten vor, dass diese Kombination aus hoher Inflation und niedrigen Kreditkosten Investoren weiter zu alternativen Vermögenswerten wie Bitcoin treiben könnte.
Abschließende Gedanken
Der potenzielle Wertverlust des US-Dollars stellt eine bedeutende Verschiebung im globalen Finanzgefüge dar, mit weitreichenden Folgen für Anleger und politische Entscheidungsträger. Während sich traditionelle Währungsbeziehungen weiterentwickeln, signalisiert das Aufkommen von Bitcoin als potenzielle Safe-Haven-Anlage ein neues Paradigma, das Anlagestrategien in den kommenden Jahren umgestalten könnte.