Der Venture-Arm von Standard Chartered rückt der Zusammenstellung eines vollständigen institutionellen On-Chain-Finance-Stacks näher. SC Ventures Operating Member Harald Elvedt sagte, die Gruppe sei „sehr, sehr nah“ daran, ein Ökosystem in Bankqualität aufzubauen, das Verwahrung, Tokenisierung, Liquidität, Finanzierung und Abwicklung. abdeckt.
Die Aussagen gehören zu den bislang klarsten Hinweisen darauf, dass die jüngsten Digital-Asset-Investitionen von SC Ventures Teil einer übergeordneten Marktstrukturstrategie sind – und nicht lediglich vereinzelte Wetten auf unterschiedliche Krypto-Infrastrukturen.
In einem Interview mit Yellow.com sagte Elvedt, die Investitionen von SC Ventures in Unternehmen wie GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin und 37xC seien darauf ausgelegt, einen End-to-End-Stack für institutionelle Digital-Assets aufzubauen. Die Strategie kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Banken, Asset Manager und Market Maker sich zunehmend auf tokenisierte Real-World-Assets, Stablecoin-Abwicklung und Sekundärliquidität für On-Chain-Finanzprodukte konzentrieren.
SC Ventures baut den institutionellen Stack
Auf die Frage, ob SC Ventures kurz davor stehe, ein vollständig integriertes Ökosystem in Bankqualität zu lancieren, in dem institutionelle Kunden Vermögenswerte emittieren, staken und tauschen können, ohne vollständig auf traditionelle Infrastrukturen angewiesen zu sein, sagte Elvedt, das Unternehmen sei bereits deutlich auf diesem Weg.
„Ich würde sagen, sehr, sehr nah. Genau so ist es. Ich glaube, Sie verstehen unsere Strategie, und die ist genau das“, sagte er.
Elvedt erklärte, die Portfolioentscheidungen des Unternehmens seien „sehr weit davon entfernt, zufällig zu sein“ und Teil einer „End-to-End-Strategie“ rund um den institutionellen Digital-Asset-Stack.
Dieser Stack scheint zunehmend die wichtigsten Bausteine abzudecken, die für regulierte On-Chain-Finanzierung benötigt werden. Zodia Custody verschafft Standard Chartered Zugang zur Verwahrung digitaler Assets. Zodia Solutions wird als Technologie-Infrastrukturplattform positioniert. Libeara konzentriert sich auf Tokenisierung.
GSR und Keyrock bringen Market-Making-Fähigkeiten ein. TrueFin ergänzt eine On-Chain-Komponente für institutionelle Renditen, während 37xC Prime-Brokerage- und Finanzierungsinfrastruktur bereitstellt.
Die Strategie legt nahe, dass SC Ventures nicht nur an tokenisierten Märkten teilnehmen will, sondern mitgestalten möchte, wie diese Märkte für Institutionen funktionieren.
Verwahrungsrisiko rückt näher an die Bank
Ein zentraler Teil der Strategie ist die Umstrukturierung von Zodia Custody. Standard Chartered hat ein unverbindliches Angebot abgegeben, die regulierten Aktivitäten von Zodia Custody in die eigene Kernabteilung Financing and Securities Services zu überführen, während Zodia Solutions als separate Infrastrukturplattform unter SC Ventures weiterentwickelt wird.
Elvedt sagte, dieser Schritt spiegele wider, wie stark sich das institutionelle Umfeld seit der Gründung von Zodia Custody in den Jahren 2019 und 2020 verändert habe, als viele Banken sich noch scheuten, Krypto überhaupt zu berühren.
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„Der Grund, warum wir das tun, ist, dass Banken im Jahr 2026 deutlich besser aufgestellt sind als noch vor sechs Jahren“, sagte er. „Und tatsächlich sind sie die rechtmäßigen Eigentümer von Verwahrungslösungen, die dies in großem Maßstab leisten können.“
Diese Unterscheidung ist wichtig. Verwahrungsrisiko rückt näher an die regulierte Bankbilanz heran, während die Software-Infrastruktur in einer Venture-Struktur verbleibt, die weiterhin neue Technologien integrieren kann.
Dieses Modell könnte sich durchsetzen, wenn Banken regulierte Finanzaktivitäten klar von den Technologieplattformen trennen, die diese Aktivitäten unterstützen.
Liquidität als fehlende RWA-Schicht
Die Investitionen von SC Ventures in GSR und Keyrock deuten auch auf eine spezifischere Wette hin: Tokenisierte Real-World-Assets werden tiefere Sekundärmarktliquidität benötigen, bevor sie skalieren können.
Elvedt sagte, Market Maker seien zentrale Infrastrukturanbieter und natürliche Ermöglicher des Real-World-Asset-Marktes. Keyrock und GSR seien ausgewählt worden, weil sie langjährige Beziehungen, Zugang zu Handelsplätzen und institutionelle Fähigkeiten aufgebaut hätten, die SC Ventures nur schwer direkt replizieren könnte.
Dieselbe Logik gelte für Libeara, die Tokenisierungsplattform von SC Ventures, die bereits mehr als 1 Milliarde US‑Dollar an regulierten Vermögenswerten tokenisiert hat. Elvedt räumte ein, dass tokenisierte Assets bisher mehr Dynamik im Primärmarkt als im Sekundärhandel gesehen haben.
„Wir sehen viel Traktion bei der Emission, also im Primärmarkt für diese Token, aber wir sehen nicht viel Aktivität im Sekundärmarkt“, sagte er.
Er fügte hinzu, dass die Einbindung von GSR nicht darauf abziele, Sekundärhandel zu erzwingen, sondern „einen Sekundärmarkt zu ermöglichen“.
Das könnte entscheidend sein für tokenisierte Staatsanleihen, Geldmarktfonds und andere regulierte Assets. Ohne aktive Market Maker läuft Tokenisierung Gefahr, eher nur eine effizientere Emissionshülle zu sein als eine wirklich liquide Marktstruktur.
Stablecoins und Abwicklung runden das Bild ab
Elvedt verknüpfte das Wachstum tokenisierter Vermögenswerte außerdem mit der Nutzung von Stablecoins und 24/7-Abwicklung. Er sagte, SC Ventures habe kürzlich Anchorpoint in Hongkong angekündigt und verfüge über Beziehungen zu Anbietern von US‑Dollar-Stablecoins.
Für institutionelle Tokenisierung könnte diese Abwicklungsschicht ebenso wichtig sein wie der Vermögenswert selbst. Tokenisierte Wertpapiere können ihre vollen Vorteile nur dann entfalten, wenn auch die Cash-Abwicklung On-Chain erfolgt – das ermöglicht rund um die Uhr Transfers und effizientere Märkte.
Elvedt stellte Compliance und Risikokontrollen als zentralen Bestandteil dieses Modells dar, nicht als nachgelagerte Überlegung. Ventures müssten regulatorische Anforderungen von Anfang an integrieren, da frühe Abkürzungen später zu Problemen führen könnten.
„Es gibt gewisse Dinge, die Sie unbedingt an Tag null integrieren müssen, nicht an Tag eins, weil sie Ihnen sonst später auf die Füße fallen“, sagte er.
Das Ergebnis ist eine Vision von On-Chain-Finanzierung, die sich von der krypto-nativen DeFi-Welt unterscheidet. Sie ist stärker segmentiert, stärker reguliert und enger mit Banken, Verwahrstellen und lizenzierten Marktteilnehmern verknüpft.
Für SC Ventures ist das möglicherweise genau der Punkt. Wenn tokenisierte Real-World-Assets skalieren, könnten die Gewinner nicht jene sein, die sich am schnellsten bewegen, sondern diejenigen, die Compliance, Verwahrung, Liquidität, Finanzierung und Abwicklung in einem institutionellen Rahmenwerk vereinen können.
Elvedts Aussagen deuten darauf hin, dass sich der Venture-Arm von Standard Chartered genau für diese Rolle positioniert.
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