Der Handel mit Kryptowährungsderivaten stieg 2025 auf 86 Billionen Dollar und lag im Durchschnitt bei 265 Milliarden Dollar pro Tag, während Binance laut dem Liquidationstracker CoinGlass fast 30 % des weltweiten Volumens eroberte.
Die Börse processed 25,09 Billionen Dollar an kumuliertem Derivatevolumen, was 29,3 % des weltweiten Handels entspricht.
OKX, Bybit und Bitget folgten jeweils mit 8,2 bis 10,8 Billionen Dollar Jahresvolumen.
Die vier führenden Börsen kamen zusammen auf 62,3 % Marktanteil.
Was passiert ist
Der Derivatemarkt verschob sich 2025 von spekulativem, retailgetriebenem Handel hin zu institutionellen Absicherungsgeschäften und Basisstrategien.
Institutionelle Zugangswege wurden über Spot-ETFs, Optionen und regulierte Futures ausgebaut.
Die Chicago Mercantile Exchange consolidated ihre Position, nachdem sie 2024 Binance bei den offenen Positionen in Bitcoin-Futures überholt hatte, auch wenn Binance kürzlich die Führungsrolle zurückeroberte.
CoinGlass schätzte die gesamten Zwangsliquidationen im Jahresverlauf auf 150 Milliarden Dollar.
Das größte Liquidationsereignis ereignete sich am 10. und 11. Oktober, als innerhalb von 24 Stunden mehr als 19 Milliarden Dollar an Positionen evaporated.
Long-Positionen machten 85 % bis 90 % der Liquidationen aus.
CoinGlass führte den Crash auf die Ankündigung von Präsident Donald Trump zurück, 100%ige Zölle auf Importe aus China zu erheben.
Die Zolldrohung pushed die Märkte in den Risk-off-Modus und löste über mehrere Börsen hinweg kaskadenartige Margin Calls aus.
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Warum das wichtig ist
Die Verlagerung hin zu institutionellem Handel schuf tiefere Verschuldungsketten und stärker vernetzte Positionierungen.
„Extreme Ereignisse, die 2025 ausbrachen, setzten die bestehenden Margin-Mechanismen, Liquidationsregeln und plattformübergreifenden Risikoübertragungswege Stresstests in nie dagewesenem Ausmaß aus“, erklärte CoinGlass in seinem Bericht.
Das offene Interesse an globalen Krypto-Derivaten fiel nach dem Deleveraging im ersten Quartal auf 87 Milliarden Dollar.
Später stieg das offene Interesse auf ein Jahreshoch, bevor es sich Anfang des vierten Quartals wieder zurückbildete.
Das Flash-Deleveraging löschte mehr als 70 Milliarden Dollar an Positionen aus, etwa ein Drittel des damaligen gesamten offenen Interesses.
Das offene Interesse zum Jahresende in Höhe von 145,1 Milliarden Dollar entsprach dennoch einem Anstieg um 17 % gegenüber dem Stand im Januar.
Das Liquidationsereignis im Oktober legte Schwachstellen in der Plattforminfrastruktur und in der plattformübergreifenden Risikoübertragung offen.
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