Morgan Stanley teilte seinen Finanzberatern am Freitag mit, dass alle Kunden jetzt Zugriff auf Kryptowährungsinvestitionen erhalten können, unabhängig von ihrem Vermögen oder Risikoprofil, was eine Umkehrung von Beschränkungen darstellt, die solche Produkte zuvor auf die wohlhabendsten und aggressivsten Investoren des Unternehmens beschränkten. Die Änderung tritt am 15. Oktober in Kraft und erstreckt sich auf Rentenkonten, kennzeichnet eine der bedeutendsten Erweiterungen des Zugangs zu digitalen Vermögenswerten bei einer großen Wall Street-Vermögensverwaltung.
Was zu wissen ist:
- Morgan Stanley beseitigte die Mindestanforderung von 1,5 Millionen Dollar für Vermögenswerte und die Voraussetzung für aggressive Risikobereitschaft für Kunden, die Krypto-Exposition suchen.
- Der globale Anlageausschuss des Unternehmens empfiehlt, anfängliche Kryptowährungsallokationen bei 4 % der Portfolios zu deckeln und digitale Vermögenswerte als eine „spekulative“ Anlageklasse zu behandeln.
- Berater können derzeit nur Bitcoin -Fonds von BlackRock und Fidelity anbieten, obwohl die Bank zusätzliche Produkte prüft, da sich der Markt entwickelt.
Vermögensriese ändert Kurs bei digitalen Vermögenswerten
Der Politikwechsel kommt in einem Umfeld, in dem die regulatorischen Einflüsse, die die Integration von Kryptowährungen einst einschränkten, nachgelassen haben, nachdem Donald Trump zum Präsidenten gewählt wurde. Morgan Stanley kündigte letzten Monat an, den Handel mit Bitcoin, Ether und Solana über seine E-Trade-Brokerage-Einheit zu ermöglichen.
Unter dem vorherigen Rahmen konnten Berater Kryptowährungsfonds nur Kunden anbieten, die mindestens 1,5 Millionen Dollar in Vermögenswerten bei der Firma hielten und eine aggressive Risikobereitschaft aufwiesen.
Diese Investitionen mussten in steuerpflichtigen Brokerage-Konten anstelle von steuerlich begünstigten Rentenkonten gehalten werden.
Das Unternehmen erlaubt jetzt den Kauf von Krypto-Fonds für alle Kontotypen. Automatisierte Systeme werden die Portfolios der Kunden überwachen, um eine übermäßige Konzentration in der volatilen Anlageklasse zu verhindern, so Personen, die mit den internen Protokollen vertraut sind und um Anonymität bei der Diskussion von Politikangelegenheiten baten.
Die Vermögens- und Investmentmanagementabteilungen von Morgan Stanley verwalten insgesamt 8,2 Billionen Dollar an Kundenvermögen, eine Summe, die sich über zwei Jahrzehnte angesammelt hat und die Position des Unternehmens als weltweit größter Vermögensverwalter gefestigt hat. Die Bank hat wiederholt Maßnahmen ergriffen, um der Konkurrenz von digital-first Plattformen, einschließlich Coinbase und Robinhood, entgegenzuwirken, die jüngere Anleger angezogen haben, die sich mit Kryptowährungshandel wohlfühlen.
Investitionsrichtlinien und Produktbeschränkungen
Der globale Anlageausschuss der Bank gab am 1. Oktober Leitlinien heraus, um einen Rahmen für Kryptowährungsallokationen zu schaffen. Das Modell setzt eine maximale Anfangsposition von 4 %, wobei die genauen Empfehlungen je nach der Frage, ob die Kunden „Vermögenserhaltung“ oder „opportunistisches Wachstum“ verfolgen, variieren.
Lisa Shalett, Chief Investment Officer für Vermögensverwaltung bei Morgan Stanley, beschrieb die Haltung des Ausschusses im Oktober-Bericht. „Der Ausschuss betrachtet Kryptowährung als eine spekulative und zunehmend beliebte Anlageklasse, die viele, aber nicht alle Investoren erkunden möchten“, schrieb sie.
Berater bleiben auf das Angebot von Bitcoin-Fonds beschränkt, die von BlackRock und Fidelity verwaltet werden.
Morgan Stanley überwacht den Markt für börsengehandelte Produkte auf potentielle Ergänzungen, einschließlich Fonds, die andere Kryptowährungen nachbilden, so die mit der Materie vertrauten Personen. Kunden, die ausdrücklich Zugang zu einem gelisteten Krypto-börsengehandelten Produkt wünschen, können dies ermöglicht werden.
Die Entscheidung, den Krypto-Zugang zu öffnen, spiegelt sich in den sich verändernden Einschätzungen über regulatorisches Risiko und Kundennachfrage wieder. Bundesbehörden signalisierten einen entgegenkommenderen Ansatz gegenüber digitalen Vermögenswerten nach Trumps Sieg, was jahrelange Durchsetzungsmaßnahmen und zurückhaltende Leitlinien umkehrte, die bedeutende Finanzinstitute zögerlich machten, Kryptowährungsprodukte anzubieten.
Morgan Stanleys E-Trade-Move wird den direkten Handel mit drei Kryptowährungen ermöglichen, anstatt Kunden auf Fondsstrukturen zu beschränken.
Diese Erweiterung bietet den Retail-Brokerage-Kunden der Firma einen ähnlichen Zugang, wie ihn eigenständige Krypto-Plattformen bieten, obwohl die Vermögensverwaltung durch ihren Fonds-Only-Ansatz und Allokationslimits strengere Kontrollen aufrechterhält.
Finanzberater bei traditionellen Großbanken stehen unter Druck von Kunden, die Krypto-Exposition suchen, da digitale Vermögenswerte in den Mainstream rücken. Die Preisschwankungen von Bitcoin und die Vermehrung neuer Kryptowährungen erzeugten eine Nachfrage, die viele etablierte Unternehmen zunächst ablehnten, wobei sie sich auf Compliance-Bedenken und Volatilitätsrisiken beriefen.
Das Allokationslimit von 4 % deutet darauf hin, dass Morgan Stanley Kryptowährungen als Portfoliodiversifizierer betrachtet und nicht als Kernbestandteil. Diese Haltung stimmt mit der typischen Behandlung alternativer Investitionen wie Private Equity oder Hedgefonds durch Vermögensverwalter überein. Automatisierte Überwachungssysteme werden Konten kennzeichnen, bei denen Krypto-Positionen aufgrund von Preissteigerungen über die empfohlenen Grenzen hinauswachsen.
Schlussgedanken
Morgan Stanleys Politikänderung signalisiert eine breitere Akzeptanz von Kryptowährung als ständigen Bestandteil von Vermögensverwaltungsangeboten. Die Entscheidung des Unternehmens, Krypto in Rentenkonten zuzulassen, erkennt an, dass jüngere Kunden, die ihre Einkommensspitze erreichen, erwarten, Zugriff auf digitale Vermögenswerte innerhalb steuerlich begünstigter Strukturen zu haben. Indem es die Anforderungen für Vermögen und Risikotoleranz entfernt, behandelt die Bank Kryptowährungen ähnlich wie andere spekulative Investments, die Kunden nach Verständnis der damit verbundenen Risiken anfordern können.