Anthony Pompliano, Gründer & CEO von Professional Capital Management, sagt, dass Bitcoin-Inhaber routinemäßig mit Kursstürzen derselben Größenordnung konfrontiert sind, die die traditionelle Finanzwelt nur einmal pro Generation erschüttern. Der Unterschied: Bitcoin-Anleger erleben diese Einbrüche etwa alle 18 Monate.
Was passiert ist: Analyse der Marktkorrektur
Pompliano erläuterte die Korrekturhistorie von Bitcoin in einem CNBC-Interview und stellte fest, dass die Kryptowährung in ihrer gesamten Existenz immer wieder große Drawdowns verzeichnet hat. Der aktuelle Rückgang stellt für langfristige Anleger ein Standardmuster dar, auch wenn er Investoren aus der traditionellen Finanzwelt kalt erwischt hat.
Diese institutionellen Akteure sind in den Markt eingestiegen, ohne auf die typische Volatilität von Bitcoin vorbereitet zu sein, insbesondere da sich zum Jahresende mehrere Faktoren überlagern. Boni-Saison, Rückgaben und Portfolio-Umschichtungen erzeugen in dieser Phase zusätzlichen Verkaufsdruck.
Der Abbau der Hebelwirkung hat laut Pompliano bereits stattgefunden und damit die Gefahr kaskadierender Liquidationen verringert. Er kauft weiterhin Bitcoin und rechnet mit einer Konsolidierungsphase, bevor der Vermögenswert seine Aufwärtsbewegung fortsetzt. Teilnehmer der traditionellen Finanzwelt stehen vor ihrem ersten großen Test im Volatilitätszyklus von Bitcoin, während erfahrene Inhaber das aktuelle Umfeld als routinemäßiges Marktgeschehen betrachten.
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Warum es wichtig ist: Langfristige Performance
Pompliano argumentiert, dass der 35%‑Rückgang mit den historischen Mustern von Bitcoin übereinstimmt und nicht den Beginn eines 80%‑Bärenmarkteinbruchs signalisiert. Die Volatilität habe sich im Vergleich zu früheren Zyklen halbiert. Extreme-Angst-Indikatoren zeigen Bitcoin bei 8 und Aktien bei 6, was darauf hindeutet, dass Kapitulation wahrscheinlich stattgefunden hat. Die Liquidationswelle im Oktober hat übermäßige Hebelwirkung aus dem System entfernt.
Bitcoin kann laut Pompliano in den nächsten zehn Jahren weiterhin jährliche Renditen von 20% bis 35% erzielen und damit Aktien übertreffen, auch wenn sich die frühere 240x‑Rallye über einen Zeitraum von zehn Jahren nicht wiederholt. Ethereum und Solana haben diesen Zyklus bisher nicht mit der gleichen Dynamik angeführt, die sie in früheren euphorischen Spitzenphasen zeigten.
Die Adoption durch die Wall Street begann mit Bitcoin, und Pompliano erwartet, dass sich die institutionelle Aufmerksamkeit im Laufe der Zeit auch auf andere Kryptowährungen ausweiten wird, wobei Bitcoin seine Position als primärer Wertaufbewahrungsspeicher beibehalten werde.
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Abschließende Gedanken
Pomplianos Analyse ordnet die aktuelle Korrektur bei Bitcoin als vorhersehbares Ereignis innerhalb des etablierten Volatilitätsmusters der Kryptowährung ein. Der Markt hat seinen Hebelabbau abgeschlossen und positioniert Bitcoin für eine mögliche Konsolidierung, bevor das Asset wieder zu Wachstum mit nachhaltigeren jährlichen Renditen zurückkehrt, als sie frühere Zyklen geliefert haben.
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