Tether hat im vierten Quartal 2025 rund 27 metrische Tonnen Gold zu seinen Reserven hinzugefügt und sich damit unter die größten Käufer der Welt in diesem Zeitraum eingereiht – auf einem Niveau, das sonst typischerweise nur bei Zentralbanken zu beobachten ist – und Akkumulationsniveaus erreicht, die sonst nur bei Zentralbanken üblich sind.
Was passiert ist: Stablecoin-Riese übertrifft Zentralbanken
Die Käufe des Unternehmens im vierten Quartal lagen insgesamt in einer ähnlichen Größenordnung wie die Käufe im dritten Quartal, die Analysten auf rund 26 Tonnen schätzten. Ein Bericht von Ende November deutete darauf hin, dass Tether alle Zentralbanken übertroffen hat und 2025 insgesamt 116 Tonnen Gold anhäufte.
Bitwise-CIO Matt Hougan sagte, das Unternehmen werde für das Quartal wahrscheinlich zu den drei größten Käufern weltweit gehören.
„Wer ist jetzt die Zentralbank? Tether hat im dritten Quartal 2025 laut offiziellen Daten mehr Gold gekauft als jede Zentralbank“, schrieb Hougan auf X. „Im vierten Quartal wird es knapp – wir warten noch auf die endgültigen Daten –, aber das Unternehmen wird in den Top 3 sein.“
Tether finanziert seine Käufe vor allem mit Gewinnen aus der Hinterlegung von USDT (USDT), seinem an den US‑Dollar gekoppelten Stablecoin, in zinstragenden Anlagen wie US‑Staatsanleihen. Bei rund 187 Milliarden USDT im Umlauf ist diese Rendite zu einem starken Motor für Vermögensaufbau geworden.
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Warum es wichtig ist: Private Unternehmen setzen nun monetäre Akzente
Das Ausmaß der Käufe ist vor dem Hintergrund stark steigender Goldpreise bemerkenswert. Der Spot-Goldpreis legte seit Jahresbeginn um 18 % zu – zusätzlich zu einem Anstieg von 64 % im Jahr 2025 – und durchbrach nacheinander die psychologisch wichtigen Marken von 3.000, 4.000 und 5.000 US‑Dollar je Unze.
Tethers Goldstrategie ist eng mit seinem tokenisierten Goldprodukt XAUT (XAUT) verknüpft.
Das Unternehmen erklärte, XAUT mache inzwischen rund 60 % des weltweiten Marktes für goldgedeckte Stablecoins aus, der 2025 von etwa 1,3 Milliarden US‑Dollar auf mehr als 4 Milliarden US‑Dollar anwuchs.
Zum 31. Dezember hielt Tether 520.089 Feinunzen Gold, um XAUT strikt im Verhältnis 1:1 zu decken; das Gold wird in Schweizer Tresoren gelagert, die den London-Good-Delivery-Standards entsprechen.
„Wir operieren in einer Größenordnung, die den Tether Gold Investment Fund nun neben staatliche Goldhalter stellt – und das bringt eine echte Verantwortung mit sich“, sagte Tether‑CEO Paolo Ardoino in einer Erklärung. Zum Vergleich: Die Zentralbank von Polen, der aktivste Käufer im offiziellen Sektor, der seine Käufe meldet, fügte im vierten Quartal 35 Tonnen Gold hinzu und erhöhte ihre Gesamtreserven damit auf 550 Tonnen.
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