Zentralbanken sammelten 2024 über 1.000 metrische Tonnen Gold zum dritten Mal in Folge an, was das Edelmetall auf Rekordniveaus von fast 3.400 US-Dollar pro Feinunze trieb und Tethers goldgedeckten digitalen Token XAUt zu einer Marktkapitalisierung von 800 Millionen US-Dollar führte. Die beispiellose institutionelle Nachfrage spiegelt wachsende Bedenken über wirtschaftliche Instabilität und geopolitische Spannungen unter Präsident Donald Trumps Handelspolitik wider.
Was Sie wissen sollten:
- Zentralbanken kauften 2024 mehr als 1.000 Tonnen Gold, was drei aufeinanderfolgende Jahre über dieser Schwelle markiert, nachdem sie jahrzehntelang Nettoverkäufer waren.
- Gold-ETFs verzeichneten im ersten Halbjahr 2025 Zuflüsse von 38 Milliarden US-Dollar, der größte Anstieg seit fünf Jahren, der die kollektiven Bestände um 397,1 Tonnen erhöhte.
- Tether Gold (XAUt) stieg innerhalb von 12 Monaten um 40 % an, gestützt durch 7,66 Tonnen physische Barren, die über 259.000 Token im Umlauf unterstützen.
Digitales Gold verfolgt die Performance von physischem Metall
Tether Gold, das im Januar 2020 eingeführt wurde, hat den 40%-Anstieg des Spotgoldes im vergangenen Jahr genau nachgebildet. Der Token bietet eine blockchainbasierte Exposition gegenüber physischen Barren durch direkte Unterstützung durch feine Goldeinheiten, die im neuesten Attestationsbericht des Unternehmens von BDO Italia verifiziert wurden.
XAUt wird auf großen Kryptowährungsbörsen wie Bybit, Bitfinex, BingX und KuCoin gehandelt.
Der Token expandierte kürzlich nach Thailand über die Maxbit-Börse und führte eine omnichain-Version auf The Open Network über Tethers USDT0-Liquiditätsnetzwerk ein.
Der digitale Vermögenswert kombiniert die traditionelle Sicherheitsattraktivität von Gold mit Kryptowährungsmerkmalen wie verbesserter Portabilität und Teilbarkeit. Jeder Token repräsentiert das direkte Eigentum an physischem Gold, das in sicheren Tresoren gelagert ist, und bietet eine Alternative zu traditionellen ETF-Strukturen.
Institutioneller Appetit bricht historische Muster
Christopher Gannatti, globaler Forschungsleiter bei WisdomTree, nannte das aktuelle Tempo der Goldakkumulation der Zentralbanken ungewöhnlich. "Seit Jahrzehnten waren Zentralbanken Nettoverkäufer von Gold", schrieb er. "Jetzt horten sie es wieder."
Der World Gold Council berichtete, dass die meisten Zentralbanker erwarten, dass die Goldreserven in den nächsten 12 Monaten weiter steigen werden.
Diese Umkehrung von historischen Verkaufsmustern spiegelt Bedenken über Währungsbewaffnung und grenzüberschreitende Vermögensmobilität in Zeiten geopolitischer Instabilität wider.
Gold-ETFs erlebten ihre größten Zuflüsse seit fünf Jahren während des ersten Halbjahres 2025, mit 38 Milliarden US-Dollar, die in Fonds flossen, die die physischen Bestände um 397,1 metrische Tonnen erhöhten. Institutionelle Investoren haben einen Großteil dieser Nachfrage angetrieben, da traditionelle Sicherheitsanlagen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit an Anziehungskraft gewinnen.
Der Ansturm erstreckt sich über Zentralbanken hinaus und umfasst Pensionsfonds, Staatsfonds und andere große Institutionen, die eine Portfoliodiversifikation anstreben. Diese Investoren betrachten Gold als Schutz gegen Währungsentwertung und Inflationsrisiken, die in großen Wirtschaften wieder aufgetaucht sind.
Wirtschaftliche Zwänge befeuern Nachfrage nach Sicherheitsanlagen
Trumps Handelspolitik hat Ängste vor wirtschaftlicher Instabilität verstärkt und Investoren zu traditionellen Sicherheitsanlagen getrieben. Der Wirtschaftswissenschaftler Peter Schiff hob anhaltende Inflationsrisiken als Schlüssel faktor hervor, der die Attraktivität von Gold unterstützt, insbesondere da Beamte der Federal Reserve erwarten, dass die Preise steigen werden.
Inflationäre Kräfte sind in die USA zurückgekehrt, wobei Zölle erwartet werden, die die Kosten sowohl für Produzenten als auch für Verbraucher in der zweiten Jahreshälfte erhöhen. Diese Aussicht hat die Federal Reserve zu Vorsicht in Bezug auf geldpolitische Anpassungen veranlasst.
Preston Caldwell, Senior-US-Wirtschaftswissenschaftler bei Morningstar, bemerkte, dass er "die Erwartungen von Zinssenkungen aufgrund dieser Inflationstrends zurückgestellt hat". Die Kombination aus Handelsspannungen, Inflationssorgen und geopolitischen Risiken hat ein günstiges Umfeld für Goldanlagen in traditionellen und digitalen Formaten geschaffen.
Marktdynamiken unterstützen weiterhin das Wachstum
Der Goldpreisanstieg nahe 3.400 US-Dollar pro Feinunze spiegelt mehrere konvergierende Faktoren wider, die über die Käufe von Zentralbanken hinausgehen. Geopolitische Spannungen, Währungsinstabilität und Rezessionsängste haben sich zu einer anhaltenden Nachfrage über verschiedene Anlegerkategorien hinweg verbunden.
Der durch XAUt repräsentierte digitale Goldmarkt bietet zusätzliche Zugänglichkeit für Investoren, die eine Exposition ohne traditionelle Lager- und Versicherungskosten suchen.
Dieser blockchainbasierte Ansatz spricht insbesondere jüngere Investoren an, die Kryptowährungsplattformen kennen, aber eine Absicherung mit harten Vermögenswerten suchen.
Technische Faktoren unterstützen auch die anhaltende Stärke, wobei ETF-Zuflüsse eine stetige physische Nachfrage bieten, die das verfügbare Angebot reduziert. Der 397,1-Tonnen-Anstieg der ETF-Bestände während des ersten Halbjahres 2025 stellt eine signifikante Marktabsorption dar, die die Preisniveaus stützt.
Schlussgedanken
Die Konvergenz von Goldakkumulationen der Zentralbanken, institutioneller ETF-Nachfrage und digitaler Innovation durch Token wie XAUt zeigt die anhaltende Attraktivität von Gold in unsicheren Zeiten. Mit über 1.000 Tonnen, die jährlich von monetären Behörden gekauft werden, sowie rekordverdächtigen ETF-Zuflüssen, die die Preise nahe historischen Höchstständen unterstützen, spiegeln sowohl physische als auch digitale Goldmärkte breitere Bedenken über wirtschaftliche Stabilität und Währungszuverlässigkeit wider.