Europas Übergangszeitraum für Kryptolizenzen endet am 1. Juli. Dadurch werden die meisten nicht lizenzierten Börsen aus dem EU-Markt gedrängt, während Tethers USDT (USDT) seinen letzten regulierten Fuß in der Tür verliert.
Zentrale Punkte:
- Der MiCA-Übergangszeitraum endet am 1. Juli ohne Verlängerung in allen 27 EU-Mitgliedstaaten.
- Bis Mai 2026 verfügten nur rund 194 Krypto-Firmen über eine Lizenz, von einst mehr als 3.000 Registrierten.
- USDT, der größte Stablecoin mit rund 175 Milliarden US-Dollar, ist von allen lizenzierten EU-Handelsplätzen verschwunden.
USDT verschwindet, während die MiCA-Frist näher rückt
Europäische Aufseher bestätigten, dass die Schonfrist für Krypto-Unternehmen am 1. Juli ausläuft – ohne weitere Verlängerungen. Bis Mai 2026 hatten sich nur etwa 194 Unternehmen eine MiCA-Lizenz gesichert, gegenüber mehr als 3.000, die zuvor über nationale Registrierungen in der Region verfügten. Die Aufsichtsbehörden erwarten, dass rund 75 % dieser älteren Firmen ihr Recht verlieren, EU-Kunden zu bedienen.
Tethers Stablecoin, der weltweit größte mit etwa 175 Milliarden US-Dollar, steht im Zentrum der Umwälzungen. Binance, Coinbase, Kraken und Crypto.com haben alle USDT für europäische Nutzer abgelistet, nachdem das Unternehmen sich geweigert hatte, eine Zulassung zu beantragen.
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Frankreich droht unregulierten Firmen mit Haft
Frankreich fährt den härtesten Kurs aller Mitgliedstaaten. Die dortige Marktaufsicht warnte, dass Unternehmen, die nach Ablauf der Frist weiterhin ohne Lizenz EU-Kunden bedienen, mit Strafanzeigen rechnen müssen. Die Sanktionen reichen bis zu zwei Jahren Haft und einer Geldbuße von 30.000 Euro, zudem kann die Behörde Verstöße auf eine Schwarze Liste setzen oder Gerichte bitten, ihre Websites zu sperren.
Marie-Anne Barbat-Layani, die der Behörde vorsteht, sagte im Mai vor Journalisten, den Unternehmen sei die Zeit davongelaufen. Eine Lizenz zu erhalten, erfordert Monate der aufsichtsrechtlichen Prüfung, sodass jedes Unternehmen ohne Zulassung das Zeitfenster de facto verpasst hat.
USDC füllt die Stablecoin-Lücke
Die Token von Circle dürften am meisten von der Neuordnung profitieren. USDC (USDC) und sein an den Euro gekoppeltes Pendant EURC (EURC) sind die einzigen Top-Ten-Stablecoins mit vollständiger MiCA-Genehmigung. Nur 14 Unternehmen besitzen eine Erlaubnis, Handelsplattformen im gesamten Block zu betreiben – eine der strengsten Kategorien des Regelwerks.
Tether bleibt bei seiner Linie in Bezug auf die Reserveregeln, die hinter dem Rückzug stehen. Geschäftsführer Paolo Ardoino hat die Vorgabe, 60 % der Token-Reserven bei europäischen Banken zu halten, als unvereinbar mit dem eigenen Geschäftsmodell bezeichnet, und das Unternehmen unterstützt stattdessen MiCA-konforme Emittenten.
Der Druck auf USDT baut sich seit über einem Jahr auf. Coinbase strich den Stablecoin Ende 2024 für europäische Nutzer, Crypto.com folgte im Januar 2025, und Binance sowie Kraken schlossen ihre Spotmärkte im März 2025. Die nun greifende, breitere Lizenzpflicht vollendet damit, was die Delistings des Stablecoins begonnen haben.
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