Europas Übergangsfrist für Kryptolizenzen endet am 1. Juli. Dadurch verschwinden die meisten unlizenzierten Börsen vom EU-Markt, während Tethers USDT (USDT) seinen letzten regulierten Stützpunkt verliert.
Zentrale Punkte:
- Die MiCA-Übergangsphase endet am 1. Juli ohne Verlängerung in allen 27 EU-Mitgliedstaaten.
- Bis Mai 2026 verfügten nur rund 194 Kryptofirmen über eine Lizenz, von einst mehr als 3.000 registrierten.
- USDT, der größte Stablecoin mit rund 175 Milliarden US-Dollar, ist auf allen lizenzierten EU-Handelsplätzen verschwunden.
USDT verschwindet, während die MiCA-Frist näher rückt
Europäische Aufseher bestätigten, dass die Schonfrist für Kryptofirmen im Block am 1. Juli ausläuft – ohne weitere Verlängerung. Bis Mai 2026 hatten sich nur etwa 194 Unternehmen eine MiCA-Lizenz gesichert, gegenüber mehr als 3.000, die zuvor nationale Registrierungen in der Region innehatten. Die Aufsichtsbehörden erwarten, dass rund 75 % dieser älteren Firmen ihr Recht verlieren, EU-Kunden zu bedienen.
Tethers Stablecoin, der weltweit größte mit rund 175 Milliarden US-Dollar, steht im Zentrum dieser Umwälzung. Binance, Coinbase, Kraken und Crypto.com haben USDT für europäische Nutzer alle abgelistet, nachdem das Unternehmen auf eine Zulassung verzichtet hat.
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Frankreich droht unlizenzierten Firmen mit Haft
Frankreich fährt den härtesten Kurs aller Mitgliedstaaten. Die nationale Marktaufsicht warnte, dass Firmen, die nach Ablauf der Frist ohne Lizenz weiterhin EU-Kunden bedienen, mit Strafverfahren rechnen müssen. Die Sanktionen reichen bis zu zwei Jahren Haft und einer Geldstrafe von 30.000 Euro; zudem kann die Behörde Übeltäter auf eine schwarze Liste setzen oder Gerichte bitten, ihre Websites zu sperren.
Marie-Anne Barbat-Layani, die Vorsitzende der Behörde, erklärte im Mai gegenüber Journalisten, dass den Unternehmen die Zeit davongelaufen sei. Eine Lizenz zu erhalten, erfordert Monate regulatorischer Prüfung, sodass jedes Unternehmen ohne Genehmigung das Zeitfenster faktisch verpasst hat.
USDC schließt die Lücke im Stablecoin-Markt
Die Token von Circle profitieren am stärksten von der Neuordnung. USDC (USDC) und der an den Euro gekoppelte Schwester-Stablecoin EURC (EURC) sind die einzigen Stablecoins aus den Top Ten mit vollständiger MiCA-Genehmigung. Nur 14 Unternehmen besitzen eine Zulassung, um Handelsplattformen in der gesamten Union zu betreiben – eine der strengsten Kategorien des Regelwerks.
Tether weigert sich, bei den Reserveregeln nachzugeben, die hinter seinem Rückzug stehen. Vorstandschef Paolo Ardoino hat die Vorgabe kritisiert, 60 % der Tokenreserven bei europäischen Banken zu halten, da sie mit dem Geschäftsmodell des Unternehmens unvereinbar sei; stattdessen unterstützt Tether regelkonforme Emittenten.
Der Druck auf USDT baut sich seit mehr als einem Jahr auf. Coinbase entfernte den Stablecoin Ende 2024 für europäische Nutzer, Crypto.com folgte im Januar 2025 und Binance sowie Kraken schlossen ihre Spotmärkte im März 2025. Die nun greifende umfassende Lizenzpflicht vollendet, was die vorherigen Stablecoin-Delistings begonnen haben.
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