Der Kryptomarket‑Maker Wintermute hat am Montag den institutionellen Over‑the‑Counter‑Handel für gold-backed tokens gestartet, während die Marktkapitalisierung des Segments 5,4 Milliarden US‑Dollar erreichte.
Der OTC‑Desk des Unternehmens wird Ausführungsdienstleistungen für Pax Gold und Tether Gold anbieten, die beiden größten tokenisierten Goldprodukte nach Marktwert. Weitere Details finden sich im entsprechenden offer.
Wintermute‑CEO Evgeny Gaevoy prognostizierte, dass der Markt für tokenisiertes Gold bis Jahresende auf 15 Milliarden US‑Dollar anwachsen könnte, was dem 2,8‑Fachen des aktuellen Niveaus entspricht.
Die Prognose erfolgt vor dem Hintergrund eines breiter angelegten Kryptowährungs‑Abschwungs, in dessen Verlauf Bitcoin seit den Höchstständen vom Oktober 2025 fast 50 % eingebüßt hat.
Marktwachstum und Handelsvolumen
Die Marktkapitalisierung tokenisierten Goldes ist in drei Monaten um mehr als 80 % gestiegen – von 2,99 Milliarden auf 5,4 Milliarden US‑Dollar. Das Handelsvolumen mit goldbesicherten Tokens erreichte im vierten Quartal 2025 126 Milliarden US‑Dollar und übertraf damit zusammen genommen fünf große Gold‑ETFs, wie Wintermute in einer Mitteilung erklärte.
Die Tokens bieten 24‑Stunden‑Handel und Blockchain‑basierte Abwicklung und unterscheiden sich damit von traditionellen Gold‑ETFs, die nur während der Börsenzeiten gehandelt werden. Jeder Token represents das Eigentum an einer Feinunze physischen Goldes, das in regulierten Tresoren gelagert wird.
Der Desk von Wintermute wird es Institutionen ermöglichen, PAXG und XAUT gegen USDT, USDC, Fiatwährungen und große Kryptowährungen zu handeln. Das Unternehmen verwies auf eine gestiegene Nachfrage, da der Goldpreis sich in der Nähe seiner Allzeithochs bewegt – vor dem Hintergrund makroökonomischer Unsicherheit.
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Breiterer Tokenisierungs‑Kontext
Die Expansion fügt sich in das wachsende institutionelle Interesse an tokenisierten Real‑World‑Assets ein. ARK Invest projected tokenized assets could surpass $11 trillion by 2030, während Standard Chartered prognostizierte, dass tokenisierte RWAs bis 2028 ein Volumen von 2 Billionen US‑Dollar erreichen könnten.
Tokenisierte, börsengehandelte Real‑World‑Assets haben sich im Jahr 2025 auf rund 16,7 Milliarden US‑Dollar verdreifacht, wie frühere Daten von The Block zeigen. Führungskräfte von BlackRock bezeichneten Tokenisierung als strukturellen Wandel für die Kapitalmärkte.
XAUT und PAXG machen zusammen rund 97 % des Marktes für tokenisiertes Gold aus. Beide Tokens werden auf Ethereum und weiteren Blockchains gehandelt; XAUT weist Mitte Februar 2026 eine Marktkapitalisierung von rund 3,6 Milliarden US‑Dollar auf, PAXG liegt bei etwa 2,3 Milliarden US‑Dollar.
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