Los traders de criptomonedas mantuvieron sus posiciones a pesar de 2.000 millones de dólares en liquidaciones el 21 de noviembre, lo que marca un cambio con respecto a patrones históricos en los que events triggered mass exits.
Datos de Coinglass shows que 391.000 traders perdieron posiciones cuando Bitcoin (BTC) plunged desde 92.000 a 81.050 dólares.
Las posiciones largas representaron 1.780 millones de dólares de las liquidaciones, frente a solo 129 millones en cortos.
Bitcoin lideró con 960 millones de dólares en liquidaciones, seguida de Ethereum (ETH) con 403 millones y Solana (SOL) con 100 millones.
Qué sucedió
El Crypto Fear & Greed Index cayó a 11, igualando niveles de miedo extremo vistos por última vez durante el colapso de FTX en noviembre de 2022.
Los ETF de Bitcoin registraron salidas por 3.790 millones de dólares en noviembre, superando el récord previo de febrero.
Sin embargo, los datos de interés abierto revelan cambios de comportamiento significativos entre los traders de derivados.
El análisis muestra que el interés abierto agregado en perpetuos y futuros cayó un 17 % desde los máximos de finales de octubre durante las primeras olas de liquidaciones.
Tras este primer desapalancamiento, el interés abierto dejó de caer a pesar de la continua volatilidad de precios y se movió lateralmente durante todo noviembre.
Esto contrasta fuertemente con el desplome del mercado del 10 de octubre, cuando el interés abierto se hundió un 37 % mientras Bitcoin caía de 124.670 a 110.780 dólares.
Data del informe de Leverage.Trading muestra que los traders cada vez más checked umbrales de margin call, niveles de liquidación y costes de financiación durante la volatilidad.
El patrón sugiere que los participantes recalibraron su exposición en lugar de cerrar completamente sus posiciones.
Las tasas de financiación se enfriaron desde niveles persistentemente positivos hasta finales de octubre, ya que las cascadas de liquidaciones forzaron el desapalancamiento.
Este cambio a tasas negativas hizo que mantener posiciones fuera más asequible para los traders que permanecieron.
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Por qué es importante
El evento de liquidación de noviembre demuestra una mayor madurez en los mercados de derivados de criptomonedas.
Los grandes eventos de liquidación ya no desencadenan automáticamente una salida masiva de posiciones apalancadas.
En cambio, los traders parecen dispuestos a absorber la volatilidad y ajustar sus niveles de margen en lugar de cerrar posiciones de forma refleja.
Este cambio de comportamiento hacia una gestión del riesgo más deliberada en periodos de estrés marca una ruptura con ciclos anteriores dominados por el trading reactivo.
Los observadores del mercado interpretan esto como evidencia de que el apalancamiento sigue siendo ampliamente utilizado, pero los enfoques se están volviendo más cautelosos y sofisticados.
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