La Reserva Federal ha retirado formalmente su requisito para que los bancos de EE. UU. proporcionen aviso previo antes de involucrarse en actividades relacionadas con criptomonedas o stablecoins, indicando un cambio notable en la postura regulatoria. De ahora en adelante, el banco central tratará las actividades de activos digitales como cualquier otro servicio bancario, sujeto a supervisión de rutina, no a un escrutinio intensificado.
La decisión, anunciada el jueves, revierte efectivamente la guía emitida a principios de 2023 en coordinación con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). En ese momento, las tres agencias habían advertido colectivamente que involucrarse en actividades relacionadas con criptomonedas era “altamente probable que fuera inconsistente con prácticas bancarias seguras y sólidas,” especialmente después del colapso del intercambio de criptomonedas FTX a finales de 2022.
Esa declaración conjunta, ampliamente interpretada como una barrera de facto para la participación bancaria en el espacio de activos digitales, ha sido rescindida. El movimiento de la Fed sigue acciones similares de la FDIC y la OCC, que en las últimas semanas aclararon que los bancos no requieren una aprobación regulatoria explícita para participar en actividades lícitas con criptomonedas.
Este reajuste más amplio refleja un cambio coordinado lejos de lo que los críticos han etiquetado como "Operación Chokepoint 2.0," un término utilizado por defensores de la industria cripto para describir el supuesto objetivo político de negocios relacionados con blockchain a través de restricciones bancarias.
Desde principios de 2023, múltiples empresas de criptomonedas informaron haber sido negadas servicios bancarios basándose únicamente en su asociación con activos digitales, independientemente de su estabilidad financiera o protocolos de gestión de riesgos. Estas denegaciones a menudo citaban incertidumbre regulatoria o cautela derivada de la guía ahora rescindida.
Con la última medida de la Reserva Federal, los tres principales reguladores bancarios federales han revertido oficialmente el rumbo, señalando una normalización del tratamiento de activos digitales bajo la ley bancaria de EE.UU.
Aunque la FDIC y la OCC ya habían señalado su cambio de enfoque, algunos actores de la industria permanecían cautelosos sobre si la Junta de la Reserva Federal, que tiene una mayoría demócrata, haría lo mismo. El presidente Jerome Powell, a pesar de tener apoyo bipartidista, ha demostrado cierto grado de independencia institucional, ocasionalmente divergente de las prioridades políticas del poder ejecutivo.
Un defensor de la industria, que habló anónimamente para evitar repercusiones profesionales, dijo que temían que Powell y la composición actual de la Fed pudieran retrasar o diluir cualquier reversión de la guía sobre criptomonedas de la era Biden. Sin embargo, el anuncio del jueves confirmó la alineación de la Fed con sus agencias pares.
A pesar del cambio de política, la Reserva Federal no ha abordado el acceso a cuentas maestras, un problema clave para bancos enfocados en criptomonedas como Custodia Bank y Kraken Financial. Una cuenta maestra otorga a un banco acceso directo a la infraestructura de pagos y liquidaciones de la Fed, un requisito previo para ofrecer servicios como transferencias de fondos a nivel nacional sin depender de instituciones intermediarias.
Durante años, los bancos nativos de criptomonedas han buscado dicho acceso, argumentando que la exclusión efectivamente les impide competir con instituciones financieras tradicionales. La Fed aún no ha establecido un marco claro y consistente para otorgar cuentas maestras a bancos de activos digitales, y la actualización del jueves no abordó ese problema.
La reversión de las restricciones previas marca un punto de inflexión regulatorio, particularmente para bancos que buscan expandir servicios en áreas como custodia digital, liquidación de activos tokenizados y emisión de stablecoins. Sin embargo, aunque la retirada de la guía restrictiva elimina una capa de complejidad de cumplimiento, no equivale a una luz verde para el compromiso no regulado con criptomonedas. Toda actividad bancaria, incluidos los servicios de activos digitales, sigue estando sujeta a los requisitos estándar de adecuación de capital, protección al consumidor y controles de riesgo.
También sigue sin estar claro cómo este cambio impactará en litigios pendientes o futuros que involucren a empresas de activos digitales y acceso bancario, especialmente a la luz de decisiones judiciales recientes y del continuo escrutinio político en torno al riesgo sistémico de las criptomonedas.