El comercio de derivados de criptomonedas se disparó hasta 86 billones de dólares en 2025, con un promedio diario de 265.000 millones de dólares, mientras Binance capturó casi el 30% del volumen global, según el rastreador de liquidaciones CoinGlass.
El exchange processed 25,09 billones de dólares en volumen acumulado de derivados, lo que representa el 29,3% del comercio mundial.
OKX, Bybit y Bitget le siguieron con entre 8,2 y 10,8 billones de dólares cada uno en volumen anual.
Los cuatro principales exchanges representaron el 62,3% de la cuota total de mercado.
Qué ocurrió
El mercado de derivados pasó de la especulación liderada por minoristas a la cobertura institucional y al basis trading en 2025.
Las vías institucionales se ampliaron mediante fondos cotizados al contado, opciones y futuros regulados.
La Chicago Mercantile Exchange consolidated su posición tras haber superado a Binance en interés abierto de futuros de Bitcoin durante 2024, aunque Binance recuperó recientemente el liderazgo.
CoinGlass estimó las liquidaciones forzosas totales en 150.000 millones de dólares para el año.
El mayor evento de liquidación se produjo entre el 10 y el 11 de octubre, cuando más de 19.000 millones de dólares en posiciones evaporated en menos de 24 horas.
Las posiciones largas representaron entre el 85% y el 90% de las liquidaciones.
CoinGlass vinculó el desplome al anuncio del presidente Donald Trump de aranceles del 100% a las importaciones chinas.
La amenaza arancelaria pushed a los mercados hacia un modo de aversión al riesgo, desencadenando llamadas de margen en cascada en todos los exchanges.
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Por qué importa
El giro hacia el comercio institucional creó cadenas de apalancamiento más profundas y posiciones interconectadas.
«Los eventos extremos que estallaron durante 2025 impusieron pruebas de estrés de una escala sin precedentes a los mecanismos de margen existentes, las reglas de liquidación y las vías de transmisión de riesgo entre plataformas», señaló CoinGlass en su informe.
El interés abierto global en derivados cripto cayó a 87.000 millones de dólares tras el desapalancamiento del primer trimestre.
Posteriormente, el interés abierto se disparó hasta un máximo anual antes de volver a ajustarse a principios del cuarto trimestre.
El desapalancamiento relámpago borró más de 70.000 millones de dólares en posiciones, aproximadamente un tercio del interés abierto total en ese momento.
El interés abierto de fin de año, de 145.100 millones de dólares, siguió marcando un aumento del 17% respecto a los niveles de enero.
El evento de liquidación de octubre dejó al descubierto vulnerabilidades en la infraestructura de las plataformas y en la transmisión de riesgo entre exchanges.
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