Micron se ha convertido en la nueva favorita de Wall Street en IA, ya que una grave escasez de chips de memoria impulsa su valoración cerca de los nombres más grandes de la tecnología.
Puntos clave:
- Micron cerró el viernes con un valor de mercado cercano a 1,27 billones de dólares tras un rally bursátil del 236% en un mes.
- Los centros de datos de IA están impulsando la demanda de chips DRAM, NAND y de memoria de alto ancho de banda (HBM).
- Los acuerdos de suministro a largo plazo han ayudado a aliviar los temores de otro ciclo bajista en los chips de memoria.
Micron e IA
El fabricante de chips de memoria con sede en Boise, Idaho, está atraiendo comparaciones con Nvidia porque los servidores de IA necesitan mucha más memoria que las computadoras tradicionales, lo que crea una escasez de oferta en DRAM, NAND y memoria de alto ancho de banda.
Micron cerró el viernes con una capitalización bursátil cercana a 1,27 billones de dólares, frente a Meta con 1,39 billones y Tesla con 1,42 billones. Sus acciones terminaron en 1.132 dólares tras subir más de un 236% en un mes.
El movimiento marca una ruptura radical con el pasado de Micron. Antes de mediados de 2025, la acción pasó años por debajo de los 100 dólares, mientras muchos consumidores aún asociaban la compañía con pequeñas tarjetas de memoria usadas en PC, teléfonos y otros dispositivos.
Ese negocio ya no es la historia principal. Los fabricantes de sistemas de IA, los hiperescaladores y las firmas de hardware están comprando memoria de forma agresiva, incluidas Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta y Oracle, mientras que los fabricantes de PC como Dell y HP también compiten por el suministro.
Se espera que la escasez, ampliamente conocida como RAMageddon, dure hasta 2027 y ya ha impulsado al alza los precios de la electrónica de consumo, incluidos productos de Apple y consolas Xbox.
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Wall Street
Los resultados del tercer trimestre de Micron dieron a los inversores más razones para tratar la memoria como una apuesta central en IA. Los ingresos se cuadruplicaron frente al año anterior hasta 41.450 millones de dólares, mientras que el beneficio subió a 28.200 millones desde 1.880 millones.
La compañía también pronosticó ingresos del cuarto trimestre de entre 49.000 y 51.000 millones de dólares.
Esa previsión llegó en un momento en que Wall Street buscaba más compañías públicas de IA con potencial para seguir el desempeño bursátil de Nvidia.
El riesgo es conocido para los fabricantes de memoria. Samsung, Micron y otros proveedores a menudo han ampliado su capacidad justo cuando la demanda se enfriaba, dejando al mercado con un exceso de chips y precios más bajos.
Micron ha intentado contrarrestar esa preocupación con acuerdos de suministro a largo plazo. Dijo que firmó 16 acuerdos estratégicos con clientes en los mercados de centros de datos, consumo y automoción, incluidos acuerdos con Nvidia y Anthropic.
Sebastien Naji, analista tecnológico en William Blair, escribió que el crecimiento de la demanda sigue superando el ritmo al que puede entrar en funcionamiento nuevo espacio de sala limpia. Dijo que los precios de venta promedio más altos y una mejor visibilidad de los ingresos respaldan una calificación de Outperform.
La próxima prueba de Micron es si esos acuerdos pueden suavizar el ciclo habitual de la industria. Su breve movimiento por encima de algunos gigantes tecnológicos el jueves mostró cuán rápido la demanda de IA ha cambiado las expectativas de los inversores para una compañía que antes se consideraba un proveedor cíclico.
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