Un nuevo exchange cripto, MNX, empezó el martes a negociar contratos de futuros sobre las valoraciones de OpenAI, Anthropic y otros laboratorios privados de inteligencia artificial, con vencimiento a finales de 2027.
Puntos clave:
- MNX lista futuros con fecha de vencimiento sobre cuatro laboratorios privados de IA, con apalancamiento de hasta tres veces.
- Los contratos no aplican comisiones de financiación recurrentes, a diferencia de los productos perpetuos rivales.
- La liquidación puede diferir del precio real de las acciones si la empresa sigue siendo privada.
Futuros sobre OpenAI y Anthropic
MNX, creado por antiguos directivos de Manifold, lanzó contratos vinculados a OpenAI, Anthropic, DeepSeek y Moonshot. El exchange opera sobre MegaETH, una red de segunda capa de Ethereum (ETH), y por ahora no da servicio a clientes estadounidenses, aunque planea obtener licencias. Según se ha informado, también añadió un contrato que sigue los ingresos de OpenAI y Anthropic.
Los grandes competidores OKX y Bitget ya permiten a los operadores tomar posiciones sobre firmas privadas de IA sin poseer sus acciones, mediante contratos perpetuos sin fecha de vencimiento. MNX, en cambio, ofrece contratos que expiran a finales de 2027, sin comisiones de financiación periódicas y con un apalancamiento máximo de tres veces.
Los precios se forman con la operativa en MNX, no a partir de un proveedor externo. Si una compañía sigue siendo privada en la fecha de vencimiento, el exchange liquidará los contratos usando valoraciones públicas procedentes de rondas de financiación, vehículos de inversión o mercados secundarios. Como último recurso, MNX podrá fijar el precio de cierre bajo un procedimiento de revisión previamente publicado.
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Stephen Grugett y la formación de precios
El cofundador de Manifold, Stephen Grugett, sostiene que los contratos con fecha de vencimiento se ajustan mejor a OpenAI y Anthropic porque sus acciones apenas se negocian y son difíciles de valorar. «Un perp basado en un precio ilíquido y obsoleto es peor que irrelevante», afirmó, señalando que este tipo de productos invitan a la manipulación y pueden implicar tipos de financiación impredecibles.
Aun así, las normas de respaldo dejan expuestos a los inversores.
Un contrato liquidado a partir de una valoración privada puede cerrarse a un precio distinto del que los inversores pagarían por acciones reales, y el apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Max Killberg, de Village Global, subrayó que la IA está impulsando uno de los mayores ciclos de inversión de la historia, mientras que la infraestructura financiera en torno a este sector sigue rezagada.
Historial de financiación de MNX
El lanzamiento se produce cuatro meses después de que MNX cerrara una ronda pre‑semilla de 6,4 millones de dólares liderada por Village Global, que según Grugett valoró la compañía en 40 millones de dólares.
En ese momento, el exchange operaba en beta privada con socios institucionales sobre una red de pruebas de MegaETH, y planeaba incorporar más adelante mercados de computación, renta variable y predicción. Grugett señaló entonces que la liquidez seguía siendo el principal desafío para cualquier nuevo exchange.
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