Le minage est une partie essentielle de l'univers Bitcoin. Mais nous savons tous que Bitcoin est une ressource finie, un jour le minage prendra fin. Que se passe-t-il ensuite ? Qui effectuera les transactions BTC et comment ces services seront-ils payés ? Et est-il possible d'avoir un monde Bitcoin sans minage du tout ?

Découvrons-le.

Depuis sa création en 2009 par le mystérieux Satoshi Nakamoto, la cryptomonnaie pionnière connue sous le nom de Bitcoin a été définie par son offre limitée.

L'un des principaux arguments de vente du Bitcoin est sa rareté intrinsèque, limitée à 21 millions de pièces. Avec près de 19,8 millions de bitcoins minés en septembre 2024 (94,4 % du total), il y en aura probablement encore 1,2 million trouvés dans les années à venir. Des débats houleux ont eu lieu concernant l'avenir du réseau depuis que l'offre de bitcoins nouvellement minés a été en baisse constante.

Le minage du dernier bitcoin devrait avoir lieu aux alentours de 2140 selon les calendriers de récompense actuels et les événements de réduction de moitié qui réduisent le taux d'émission au fil du temps. Les conséquences de l'atteinte de l'offre maximale sont significatives et nécessitent une enquête dès aujourd'hui, même si cette date semble lointaine.

Mais nous savons aussi qu'à un certain moment dans les années 2030, la vitesse du minage deviendra si lente que le minage deviendra presque insignifiant.

Tout le monde, des investisseurs aux mineurs en passant par les utilisateurs, se demande comment le réseau Bitcoin survivra sans la motivation des nouvelles récompenses en pièces et ce que cela implique pour l'utilité et la valeur de la cryptomonnaie.

Bitcoin contraste fortement avec les devises fiduciaires conventionnelles qui sont vulnérables aux pressions inflationnistes exercées par les banques centrales, car sa conception garantit que le taux de création de pièces ralentit au fil du temps. Une des raisons pour lesquelles le Bitcoin est devenu si populaire en tant que "l'or numérique" est à cause de son modèle déflationniste. En revanche, cela soulève des préoccupations importantes : Comment les personnes qui gèrent le réseau, connues sous le nom de mineurs, seront-elles rémunérées ? Le réseau peut-il être sécurisé uniquement par des frais de transaction ? Comment cela affectera-t-il la valeur du Bitcoin et sa place dans le système monétaire international ?

Cet article examine le fonctionnement interne de Bitcoin pour éclairer l'immutabilité de son plafond de 21 millions de pièces et la logique derrière sa mise en œuvre. La procédure de minage, la fonction des nœuds, le réglage de la complexité, et la pertinence des événements de réduction de moitié sont tous étudiés. Nous analysons également les implications techniques et économiques des résultats probables lorsque tous les bitcoins auront été minés. Enfin, nous prenons en compte les points de vue des experts concernant les effets potentiels de ces modifications sur la valeur du Bitcoin, les coûts de transaction et la compétitivité du marché.

L'anatomie de Bitcoin : Comprendre le plafond de 21 millions

Pourquoi seulement 21 millions de bitcoins ?

Satoshi Nakamoto a intentionnellement créé une rareté numérique en limitant Bitcoin à 21 millions de pièces.

Nakamoto espérait qu'en incluant cette limite dans le protocole, cela serait comme l'or et d'autres commodités précieuses : limitées en quantité. Grâce à sa rareté intrinsèque, Bitcoin peut résister à l'inflation et conserver sa valeur.

Les règles de consensus du réseau rendent la limite pratiquement inchangeable à moins que la majorité des participants ne soit d'accord.

Modifier la limite de 21 millions nécessiterait le consensus hautement improbable des nœuds décentralisés et des mineurs du réseau Bitcoin.

Les tentatives de modification de ce paramètre fondamental causeraient presque certainement un fork dur, qui diviserait le réseau et entamerait la confiance parmi les utilisateurs et les investisseurs. Aucune entité ne peut modifier unilatéralement de tels changements significatifs avec Bitcoin en raison de sa nature décentralisée. Cela garde le système intact.

Minage, traitement des transactions et récompenses des mineurs expliqués

Les transactions Bitcoin sont validées et ajoutées au registre blockchain, et de nouveaux bitcoins sont introduits en circulation grâce au processus de minage. Les mineurs concourent pour découvrir un nonce—un nombre utilisé une seule fois—qui répond à l'exigence de difficulté du réseau en résolvant des problèmes mathématiques complexes à l'aide d'ordinateurs puissants.

Le mineur qui trouve la solution et valide le bloc en premier obtient des bitcoins en récompense, et il diffuse sa solution au réseau.

La sécurité du réseau Bitcoin repose fortement sur les mineurs. Leur validation et l'ajout de transactions à la blockchain arrêtent des activités frauduleuses comme la double dépense. Les mineurs reçoivent deux formes de paiement pour leurs efforts : la subvention de bloc, qui est des bitcoins neufs, et les frais de transaction payés par les utilisateurs.

La principale source de revenus pour les mineurs est la subvention de bloc, qui, en raison des événements de réduction de moitié, diminue au fil du temps.

Les nœuds sont les unités centrales de traitement (CPUs) qui exécutent le logiciel du réseau Bitcoin, lequel vérifie les transactions et met à jour le registre blockchain. Les nœuds complets ont la responsabilité de stocker la blockchain complète et de valider tous les blocs et transactions. Il existe d'autres types de nœuds également. La décentralisation et la résistance aux attaques du réseau sont assurées par la communication entre les nœuds, qui propage des blocs et des transactions.

Complexité du minage et ajustement de la difficulté

Tous les 2,016 blocs, ou environ toutes les deux semaines, le réseau Bitcoin modifie la difficulté du minage pour que chaque bloc prenne en moyenne 10 minutes.

Il devient plus difficile de découvrir de nouveaux blocs si les mineurs les ajoutent trop rapidement avec plus de puissance de hashage. Le défi augmente à mesure que le nombre de blocs ajoutés diminue. L'approvisionnement constant en nouveaux bitcoins et l'intégrité du réseau sont garantis par ce mécanisme autorégulateur.

Les événements de réduction de moitié

Les événements de réduction de moitié de Bitcoin se produisent tous les 210,000 blocs, environ tous les quatre ans, réduisant de moitié la subvention de bloc.

La récompense initiale était de 50 bitcoins par bloc en 2009. La première réduction de moitié en 2012 l'a réduite à 25, la deuxième en 2016 à 12,5, la troisième en mai 2020 à 6,25 bitcoins par bloc, et la quatrième en avril 2024 a abaissé la récompense à 3,125 bitcoins.

Les réductions de moitié sont intégrales au modèle déflationniste de Bitcoin, diminuant le taux d'approvisionnement et influençant souvent la dynamique du marché.

Que se passera-t-il dans les années 2030 ?

Il y a un moment dans les années 2030 où l'émission de nouveaux bitcoins ralentira considérablement en raison des événements de réduction de moitié programmés, réduisant potentiellement son influence sur le prix du Bitcoin.

D'ici à la réduction de moitié de 2032, la récompense par bloc tombera à moins de 1 BTC par bloc. À ce stade, le taux de création de nouveaux bitcoins sera inférieur à 0,8 BTC toutes les 10 minutes, ce qui est négligeable par rapport à l'offre totale.

En outre, au début ou à la mi-2030, le taux d'inflation annuel de Bitcoin chutera à moins de 0,5 %, le rendant l'un des plus bas parmi les monnaies et produits de base mondiaux. Ce taux d'inflation ultra-faible signifie que la nouvelle offre aura un effet minime sur la dynamique globale du marché et les prix.

Les mouvements des prix seront probablement davantage influencés par des facteurs de demande, tels que les taux d'adoption, les investissements institutionnels, les développements réglementaires et les conditions macroéconomiques, plutôt que par des changements dans l'approvisionnement.

L'économiste et analyste crypto PlanB, connu pour son modèle Stock-to-Flow (S2F), suggère qu'à mesure que la rareté du Bitcoin augmente en raison des événements de réduction de moitié, son prix tend à augmenter. Cependant, à mesure que l'émission nouvelle devient une fraction plus petite de l'offre existante, l'influence des réductions de moitié sur les prix pourrait diminuer au fil du temps.

Ce qui se passe avec le minage lorsque tous les bitcoins sont minés ?

Les mineurs de Bitcoin cesseront de recevoir des subventions de bloc lorsque le réseau aura atteint sa capacité maximale de minage.

Néanmoins, leur fonction dans le traitement des transactions et dans la garantie de la sécurité du réseau reste cruciale. Les frais de transaction seront la seule source de revenus pour les mineurs. Pour encourager les mineurs à prioriser et valider rapidement les transactions, les utilisateurs peuvent inclure des frais avec leurs transactions. Sans autre source de revenus, les mineurs peuvent s'attendre à ce que les frais de transaction jouent un rôle de plus en plus important dans leurs gains.

Enregistrement des transactions sur la blockchain

Il n'y aura aucun changement dans la façon dont les transactions sont ajoutées à la blockchain.

Les transactions non confirmées du réseau seront collectées, validées et regroupées dans de nouveaux blocs par les mineurs. Pour garder la blockchain sécurisée et intègre, la course pour résoudre le puzzle de preuve de travail continuera.

Comme de nouveaux bitcoins ne seront pas émis en tant qu'incitations, l'accent sera désormais exclusivement mis sur les frais de transaction pour fournir une incitation économique.

Pour la plupart, la seule différence pour les mineurs est qu'ils seront désormais récompensés par des frais à la place de nouvelles pièces.

Le potentiel de profit est-il suffisant ?

Viabilité économique pour les mineurs

La question de savoir si les frais de transaction suffisent à motiver les mineurs à réaliser un profit est centrale.

Les coûts de matériel, d'électricité et d'entretien du minage sont élevés. Le réseau pourra vivre des périodes de moindre sécurité et de temps de transaction plus longs si les mineurs arrêtent de participer car ils ne font pas assez de profit.

D'autre part, les défenseurs de Bitcoin affirment qu'un plus grand nombre d'utilisateurs et de transactions augmentera l'ensemble des frais, ce qui financera les opérations de minage de la cryptomonnaie.

Considérations sur la sécurité du réseau

La sécurité du réseau Bitcoin dépend de la puissance collective de hachage fournie par les mineurs.

Un haut niveau de puissance de hachage rend informatiquement irréalisable pour les attaquants de manipuler la blockchain. Après 2140, le maintien d'une participation robuste de mineurs est crucial. Si les mineurs quittent le réseau, cela pourrait abaisser le taux de hachage, rendant le réseau plus vulnérable à des attaques comme la double dépense.

Dynamiques possibles du marché des frais

Nous pourrions voir l'émergence d'un marché dynamique des frais à mesure que les mineurs rivalisent pour les frais de transaction. Certains utilisateurs pourraient préférer payer plus pour des confirmations plus rapides, tandis que d'autres pourraient être prêts à attendre plus longtemps en échange de délais d'exécution moins chers.

L'accessibilité du réseau pourrait être compromise si cette approche de marché conduit à des frais moyens plus élevés, mais elle pourrait aussi équilibrer l'offre.

Influence sur les prix de Bitcoin et la dynamique du marché

Il y a eu des commentaires de figures notables de la crypto-monnaie concernant l'impact de l'offre limitée de Bitcoin sur sa valeur.

Le directeur général de MicroStrategy, Michael Saylor, a longtemps exprimé sa croyance dans la capacité de Bitcoin à être stocké. Le Bitcoin est la propriété suprême de l'humanité", a déclaré Saylor dans une interview à CNBC. Pour la première fois, nous avons maîtrisé l'art de faire apparaître les biens virtuels comme rares. Le Bitcoin pourrait attirer plus d'investisseurs d'actifs déflationnistes en raison de son extrême rareté après 2140.

Avec des frais de transaction plus élevés, Bitcoin pourrait perdre une partie de son attrait en tant qu'option de paiement quotidienne, ce qui pourrait réduire sa part de marché. Les utilisateurs pourraient être incités à rechercher des solutions de deuxième couche, telles que le Lightning Network, qui permettent des transactions hors chaîne plus rapides et moins chères, dans ce scénario. D'un autre côté, cela pourrait ouvrir la voie à des crypto-monnaies rivales d'entrer sur le marché avec des fonctionnalités plus attrayantes, telles que des temps de transaction plus rapides et des frais moindres.

Au fur et à mesure que l'offre de bitcoins devient fixe une fois que l'émission cesse, la demande pourrait augmenter. Dans le cas où la demande augmente en raison d'une utilisation plus répandue ou en raison de facteurs macroéconomiques favorisant les actifs rares, le prix du Bitcoin pourrait augmenter fortement.

En revanche, la demande et le prix pourraient être impactés négativement si les utilisateurs sont découragés d'utiliser le réseau en raison de frais de transaction élevés.

Alors que le Bitcoin fait face à des difficultés au-delà de l'année 2140, d'autres crypto-monnaies pourraient saisir l'opportunité d'augmenter leur part de marché. Des changements dans les structures d'incitations et des moyens de résoudre la scalabilité sont provoqués par les réseaux qui passent à des modèles de preuve d'enjeu, tels qu'Ethereum. Les investisseurs et les utilisateurs pourraient rechercher des crypto-monnaies concurrentes si le Bitcoin ne parvient pas à évoluer tout en conservant son utilisabilité et sa sécurité.

Pour résoudre les problèmes qui surviennent après l'exploitation minière, la communauté Bitcoin pourrait créer de nouveaux outils ou modifier le protocole. Des méthodes alternatives de compensation, un traitement plus efficace des transactions ou des changements aux algorithmes de consensus qui utilisent moins d'énergie sont tous des exemples de ce qui pourrait être considéré comme des innovations.

La capacité du réseau à s'adapter tout en restant fidèle à ses principes déterminera sa durabilité à long terme.

Conclusions

Depuis le tout début, l'exploitation minière de tous les 21 millions de bitcoins a été une partie intégrante de l'histoire de la crypto-monnaie.

Alors que l'année 2140 - et même les années 2030 avec les dernières grandes récompenses minières - est encore loin, les implications de cet événement sont significatives pour les parties prenantes actuelles et futures. Comprendre la mécanique de l'offre limitée de Bitcoin, le rôle des mineurs et les incitations économiques en jeu est essentiel pour anticiper l'évolution du réseau.

Le passage des récompenses de bloc à un modèle uniquement basé sur les frais de transaction présente des défis, notamment en ce qui concerne les incitations des mineurs et la sécurité du réseau. S'assurer que les mineurs restent économiquement motivés pour maintenir le réseau est essentiel.

Des marchés de frais plus efficaces, des volumes de transactions plus élevés et de nouvelles technologies pourraient rendre cela une réalité.

Le prix du Bitcoin pourrait augmenter en raison de sa valeur perçue accrue en tant que réserve de valeur en raison de son extrême rareté. Si nous voulons empêcher les utilisateurs d'aller ailleurs, nous devons trouver un équilibre entre accessibilité, sécurité et utilisabilité. Alors qu'il traverse ces changements, la résilience de la crypto-monnaie sera mise à l'épreuve.

La communauté mondiale des développeurs, mineurs, utilisateurs et investisseurs de Bitcoin doit travailler ensemble si la crypto-monnaie doit survivre au-delà de 2140.