Bitcoin a probablement établi un plancher durable au-dessus de 100 000 $, selon Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, citant des conditions macroéconomiques plus fortes, l'augmentation des flux entrants d'ETF et un regain de confiance des investisseurs.
« Si cette semaine se passe bien, le Bitcoin ne descendra peut-être plus jamais en dessous de 100k », a écrit Kendrick dans une note lundi.
La déclaration a suivi des signes d'apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine et une amélioration du sentiment de risque, avec le ratio Bitcoin-or revenant à des niveaux antérieurs à l'escalade tarifaire et des flux d'ETF montrant des signes précoces de reprise.
Kendrick a lié le changement de sentiment aux remarques du secrétaire au Trésor américain Bessent selon lesquelles la Chine suspendrait les contrôles à l'exportation de terres rares et reprendrait les achats à grande échelle de soja, en échange de l'abandon par les États-Unis de leur menace tarifaire à 100 %.
« C'est un mouvement qui a poussé le marché de la peur à l'espoir », a-t-il écrit, ajoutant qu'un dépassement d'un ratio Bitcoin-or de 30 confirmerait cette transition.
L'analyste a également souligné les récents retraits des ETF en or, plus de 2 milliards de dollars entre mercredi et vendredi dernier, comme preuve que les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués.
« Ce serait la confirmation d'un environnement Bitcoin plus positif si nous avions la moitié de cela réintégrer les ETF Bitcoin cette semaine », a-t-il noté, suggérant que les flux d'ETF comptent désormais plus dans le cycle des prix du Bitcoin que la traditionnelle narration sur les halving.
« Le cycle de halving est mort — les flux d'ETF comptent plus », a déclaré Kendrick.
Le ton optimiste de Standard Chartered intervient alors que de nouvelles données de CoinShares montrent que les produits d'investissement en actifs numériques ont attiré 921 millions de dollars de flux entrants la semaine dernière, aidés par des données américaines de l'IPC inférieures aux attentes et des attentes accrues de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale.
Selon James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, les États-Unis ont mené la vague avec 843 millions de dollars de flux entrants, suivis par l'Allemagne avec 502 millions de dollars, tandis que la Suisse a enregistré 359 millions de dollars de sorties en raison de transferts d'actifs plutôt que de pressions de vente.
Le Bitcoin a dominé la semaine avec 931 millions de dollars de flux entrants, portant les flux cumulatifs depuis le début des baisses de taux de la Fed à 9,4 milliards de dollars.
CoinShares a déclaré que les volumes d'échanges dans les produits cotés en bourse de crypto-monnaies sont restés forts à 39 milliards de dollars, bien au-dessus de la moyenne de l'année à ce jour de 28 milliards de dollars.
En revanche, Ethereum a enregistré 169 millions de dollars de sorties, marquant sa première semaine négative en plus d'un mois, tandis que les flux vers Solana et XRP se sont refroidis avant les lancements prévus d'ETF aux États-Unis.
Kendrick a déclaré que la combinaison de rendements en baisse, d'une demande renouvelée d'ETF et d'attentes monétaires accommodantes sont « favorables au Bitcoin » et pourraient marquer la fin définitive de sa phase de correction post-halving.
Il a ajouté qu'un nouveau record historique du Bitcoin serait « le glas » pour ceux qui attendent un sommet cyclique.
Avec la Réserve fédérale s'attendant à annoncer une nouvelle baisse de taux de 25 points de base lors de sa prochaine réunion, Kendrick et CoinShares voient les conditions macroéconomiques s'aligner en faveur du Bitcoin. Si l'élan actuel des flux entrants se maintient, la prévision de Standard Chartered selon laquelle le Bitcoin ne négociera plus jamais en dessous de six chiffres pourrait bientôt être testée en temps réel.