BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec 11,5 trillions de dollars d'actifs sous gestion, a rapporté une augmentation spectaculaire de 370% des entrées de fonds liées aux cryptomonnaies au T2 2025, soulignant l'appétit croissant des institutions pour les actifs numériques malgré un ralentissement général de l'activité des fonds.
Selon le rapport trimestriel des bénéfices de BlackRock publié mardi, les entrées dans ses fonds négociés en bourse iShares crypto ont grimpé à 14 milliards de dollars au second trimestre - contre 3 milliards de dollars au T1 2025. Ce pic représente 16,5 % de toutes les entrées nettes d'ETF pour la firme, un saut significatif par rapport à seulement 2,8 % au trimestre précédent.
Cette augmentation dramatique marque la première fois que les produits d'ETF crypto de BlackRock capturent une part à deux chiffres des entrées totales. Bien que les actifs numériques contribuent encore modestement aux frais de base totaux - environ 1 % - la trajectoire de croissance signale une pertinence croissante dans les stratégies d'investissement plus larges de la firme.
Malgré l'élan crypto, BlackRock a signalé une baisse des flux nets totaux, qui ont chuté de 19 %, passant de 84 milliards de dollars au T1 à 68 milliards de dollars au T2. L'entreprise a attribué cette baisse principalement à un "rachat partiel d'indice à honoraires réduits de 52 milliards de dollars d'un seul client institutionnel", suggérant que le déclin était un événement isolé plutôt qu'une tendance générale.
Pourtant, même avec des entrées agrégées réduites, la force des ETF d'actifs numériques de BlackRock est difficile à ignorer. Le PDG Larry Fink a souligné la stratégie numérique en expansion de la firme lors de l'appel sur les résultats : "Les ETFs iShares ont eu un premier semestre record en termes de flux, et la croissance de l'ACV technologique a atteint un nouveau sommet de 16 %. Nous attirons une nouvelle génération d'investisseurs toujours plus mondiale grâce à des offres telles que nos actifs numériques et les fonds récemment lancés en Inde via notre coentreprise Jio BlackRock."
Le commentaire renforce la vision de BlackRock de construire une plateforme d'investissement moderne qui séduit à la fois les investisseurs traditionnels et la prochaine vague d'institutions férues de crypto.
Contribution croissante des actifs numériques aux revenus
Au 30 juin, les actifs numériques ont généré 40 millions de dollars en frais de base pour BlackRock - en hausse de 18 % par rapport aux 34 millions de dollars du T1. Bien que ce chiffre ne représente encore qu'environ 1 % des revenus à long terme, il témoigne d'une traction croissante.
BlackRock a souligné que la contribution du revenu lié aux cryptos devrait croître au fil du temps, en particulier à mesure que l'adoption continue d'augmenter parmi les investisseurs institutionnels, les gestionnaires d'actifs, et les fonds souverains.
La croissance de la demande pour les ETF est étroitement liée à l'acceptation plus large des ETF cryptos spot sur les marchés réglementés. Le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, l'un des premiers ETF BTC spot approuvé aux États-Unis, est devenu l'un des produits les plus performants du secteur, affichant régulièrement des entrées quotidiennes dans les centaines de millions.
Après son succès avec l'ETF Bitcoin, BlackRock a lancé plus tôt cette année le iShares Ethereum Trust. L'ETF ETH a également contribué au pic des entrées au T2, bénéficiant de la confiance accrue dans l'adoption institutionnelle d'Ethereum et les perspectives de staking basées sur les ETF.
Expansion stratégique via Jio BlackRock et les marchés émergents
Au-delà de la crypto, la stratégie de croissance de BlackRock reste axée sur la diversification géographique et technologique. Son partenariat avec le conglomérat indien Reliance Industries via la coentreprise Jio BlackRock reflète son intention d'exploiter les marchés émergents avec des produits d'investissement natifs numériques.
Le partenariat vise à lancer une série de fonds communs de placement et d'ETF alignés sur les préférences numériques des investisseurs indiens, dont beaucoup sont déjà actifs dans la négociation de cryptos.
"L'engagement numérique et les nouveaux formats d'actifs vont de pair", a noté Fink. "Notre objectif est de pérenniser l'écosystème d'investissement avec des plateformes qui accommodent à la fois les classes d'actifs traditionnelles et alternatives."
Réactions des analystes : Optimisme sur le positionnement crypto de BlackRock
Les analystes de marché ont interprété les résultats du T2 comme un signal positif pour l'institutionnalisation des actifs numériques. "La croissance des entrées crypto de BlackRock n'est pas seulement une question de chiffres - c'est une validation", a déclaré Sean Farrell, responsable de la stratégie d'actifs numériques chez Fundstrat. "Si le plus grand gestionnaire d'actifs de la planète s'engage aussi agressivement dans les actifs numériques, c'est un indicateur puissant que la tendance est là pour durer."
D'autres experts ont fait écho à ce sentiment, en particulier à la lumière d'une clarté réglementaire croissante aux États-Unis, du déploiement du cadre MiCA de l'UE, et de la poussée de Hong Kong vers des stablecoins sous licence et des structures d'ETF spot.
Avec le T3 déjà en cours, plusieurs catalyseurs à venir pourraient prolonger la tendance des entrées crypto de BlackRock :
- L'approbation attendue des ETF de staking Ethereum aux États-Unis pourrait encore booster les produits axés sur ETH.
- L'élan des prix du Bitcoin, maintenant situé près de 120 000 dollars, pourrait attirer de nouveaux capitaux.
- L'intérêt croissant pour les actifs réels tokenisés pourrait pousser BlackRock à explorer de nouveaux produits liés aux cryptos au-delà du BTC et de l'ETH.
- Les intégrations élargies de la conservation et du staking via Zodia Custody et Zodia Markets, deux entreprises soutenues par BlackRock, pourraient attirer davantage d'institutions.
Alors que la frontière entre la finance traditionnelle et décentralisée continue de s'estomper, BlackRock semble bien positionné pour servir de pont - tant sur le plan technologique que stratégique.